近日，科兴制药发布了2023年年报，年报显示，公司实现营业收入12.59亿元，同比下滑4.32%，实现归属于上市股东的净利润亏损1.9亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润亏损2.01亿元。
值得注意的是，这是科兴制药登陆科创板以来业绩最差的一份年报。
连亏两年 亏损加剧
2020年11月11日，中国证监会发布通知，同意科兴生物制药股份有限公司在科创板首次公开发行股票的注册申请，科兴制药自此登陆资本市场。
与科兴制药上市之前的高增长相比，上市当年科兴制药的财务数据就呈现出让人迷惑的疲软状态，而近两年更是接连陷入亏损。
财报显示，科兴制药2017年-2019年分别实现营业收入6.16亿元、 8.91亿元、11.91亿元，2018年和2019年营业收入同比增幅分别为44.62%和33.70%，同期净利润分别为5939.16万元，9416.37万元和1.6亿元，2018年和2019年净利润的增幅分别为58.55%和69.72%。
不过在2020年上市当年，科兴制药的业绩就开始表现出与上市之前颇为迥异的状态。
2020年公司实现营业收入12.2亿元，同比增加2.48%，虽然营业收入仍然处于增长状态，但是却与此前动辄三四成的增幅比例相距甚远，净利润也由此前的近六成的增幅变为下降12.94%。
2021年科兴制药虽然营业收入仍然实现了5.32%的增长，但是净利润却大幅下滑30.67%。
2022、2023年，科兴制药分别实现营业收入13.16亿元和12.59亿元，分别同比增长2.39%和-4.32%,但是净利润却直接由盈利转为大幅亏损，分别亏损9029.52万元和1.9亿元。
对于亏损，科兴制药表示主要原因在于公司持续投入资金进行研发所致，公司还表示如果继续维相当规模的研发投入，或者国家宏观经济环境、产业政策、行业竞争格局、下游需求等因素发生重大不利变化，公司经营业绩可能存在继续亏损的风险。
研发投入远超同行业上市公司
财务数据也显示，在研发投入上科兴制药的投入金额越来越大，其研发投入比例占营业收入的比例也远超多家同行业上市公司，然而多家同行业上市公司仍然保持盈利，唯独科兴制药陷入连年亏损的状况当中。
数据显示，上市当年，科兴制药投入的研发费用为6011万元，同比增长30.20%，占营业收入的比例为4.93%。
2021年，科兴制药的研发投入1.23亿元，同比大幅增长105.54%，占营业收入的比例也进一步增加至9.57%。
虽然2022年亏损，但是科兴制药并未试图控制研发费用的投入。2023年公司研发费用3.45亿元，同比增长78.38%，占营业收入的比重进一步攀升至了27.4%。
近三成比例的营业收入投入到研发之中，科兴制药在研发费用上的投入力度在同行业的几家上市公司中也实属罕见。
科兴制药在2023年年报中披露的同行业上市公司研发投入情况显示，特宝生物、四环生物、三元基因、万泽股份、凯因科技五家公司的研发投入占营业收入比例分别为13.33%、14.42%、20.65%、16.68%、12.22%，而科兴制药2023年的研发投入占营业收入比例已达27.4%，较上述五家公司中最高的三元基因还要高出近7个百分点。
此外，上述五家上市公司的平均研发投入金额为1.41亿元，而科兴制药的研发投入已高达3.45亿元。不过，上述五家上市公司中除了四环生物亏损外，其余四家均为盈利状态。
研发项目失利致亏损增加
虽然研发费用投入越来越多，但是何时能为科兴制药贡献业绩还是个未知数。
科兴制药表示，公司目前正推进4个项目的临床试验，提交2个项目的IND 申报，开展多个项目的药学研究和非临床研究，获得一批 PCC 分子， 并提交至少6件发明专利。
“药物研发是一个重资金投入、高风险、长周期的过程，即便是研发成功进入市场也面临不确定的商业化前景。”一位熟悉医药行业的人士表示。
2023年科兴制药的一个新药研发项目就曾遭遇失败。此前，公司子公司深圳科兴与深圳安泰维生物医药有限公司、南方科技大学坪山生物医药研究院曾合作开发新冠小分子口服药 SHEN26 胶囊项目。
科兴制药表示，SHEN26胶囊是一款广谱、强效的新型冠状病毒聚合酶(RdRp)抑制剂，对不同新冠病毒变异株均有高效的体外抑制活性, 具有较高的治疗指数和良好的安全性，获批上市后将助力我国新冠小分子药物可及性与自主可控。
然而随着新冠疫情常态化，SHEN26胶囊的市场需求也几乎消失，因此，科兴制药也不得不SHEN26胶囊项目开发支出在2023年当期全部费用化，这也进一步加剧了科兴制药的亏损程度。
科兴制药2023年年报披露的信息显示，SHEN26胶囊项目在2023年投入1.53亿元，累计投入金额已达1.77亿元。
公开资料显示，科兴生物制药股份有限公司位于山东省济南市章丘区埠村街道创业路2666号，是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型生物制药企业,专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发。
（凤凰网山东 一横）
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