在经济的浪潮中，总有一些不为人知的暗流涌动。近日，社融数据的惨淡、票据融资的异常、居民贷款的减少……一系列经济数据似乎在向我们揭示一个不为人知的秘密——我们正在稳步陷入资产负债衰退的泥潭。而在这背后，谁又在悄悄逃离？

首先，让我们从社融数据说起。4月份的社融数据同比大幅减少，这一数字的背后，是政府债券融资规模的大幅下跌。地方债、城投债、地产债发行规模纷纷下跌，监管层为了避免系统性风险而主动压制债务规模，这无疑给本已脆弱的经济体系又添上了一层寒霜。

与此同时，票据融资规模也出现了异常。票据融资的期限通常不超过一年，然而4月份的数据却显示，票据融资大幅增加。这不禁让人怀疑，是否是银行的钱放不出去，为了考核而刷票据融资数据？这种情况与2009年的情形颇为相似，让人不禁为当前的经济形势捏了一把冷汗。

更为严峻的是，居民贷款数据也出现了减少。这意味着，在经济的压力下，居民消费意愿下降，对于贷款的需求也随之减少。而这其中，消费贷和经营贷、房贷的减少尤为明显，显示出居民在经济不确定性增加的背景下，更加谨慎地管理自己的财务状况。

这一系列经济数据的变化，都指向了一个不争的事实——我们正在经历一场资产负债表的衰退。在这个阶段，合格借款人不愿意借钱，更愿意还钱。而不少地方和城投公司、地产公司已经不再是合格借款人，而是变成了庞氏借款人。他们基于某些原因不能破产，只能通过窗口指导限制其融资，这无疑给经济体系带来了巨大的压力。

然而，在这场资产负债衰退的背后，却有一股神秘的力量在悄悄逃离。他们就是那些拥有巨额财富的富人和有积累的中产。由于巨大的财富分布不均，国内房价实际上和老百姓的收入关系不大，而是取决于这些富人和有积累的中产。然而，2022年4月到10月的一系列事件，却导致这部分人群大量变卖大陆资产跑路，买卖平衡被打破。

他们的逃离，无疑给已经脆弱的经济体系又带来了更大的冲击。原本就处于资产负债衰退的经济，因为他们的撤离而雪上加霜。

这也解释了最近房地产和外汇市场的一系列怪状。

这场资产负债衰退，不仅仅是一场经济的寒冬，更是一场社会的考验。它暴露出了我们经济体系中的种种问题，也让我们看到了那些在危机中悄悄逃离的“聪明人”。

在这个过程中，我们需要更加深入地了解经济的运行规律，冷静地看待经济数据的变化。只有这样，我们才能在这场资产负债衰退中找到出路。