聊到汇率，很多人就觉得头疼
——明明知道汇率对一国经济和每一个普通人都很重要，但就是觉得理解起来太复杂。
我教大家一个最简单的理解方法：
汇率，可以简单理解为一个国家的货币被需要的程度。
货币越被需要，汇率就走高；越不被需要，汇率就会走低。
举个例子，2021年全世界受疫情影响，经济活动近乎停滞，唯独中国动态清零政策下，疫情控制很好，所以生产经营基本正常。
然后呢？全世界尤其欧美国家大量从中国进口医疗耗材和一些消费品，导致人民币变得非常抢手，所以2021年的人民币汇率走势是这样的：
人民币指数汇率一年内升值8%以上。其中对美元、欧元、英镑和日元汇率中间价分别较前一年升值了2.3%、11.2%、3.3%和14.1%。
同样是2021年，出口和内需共振，把GDP拉动了8.45个点，我相信那一年，大家日子过的都不错，算是最近这三年来大家最高光的时刻。
再举个例子：
2022年开始，美元兑人民币汇率一路走高，从最低的6.3来到涨到现在的7.2。
在这个过程中，美国的房子均价涨了6.6%。中国的房子呢？不用我说大家也知道，跌了20%不止吧。
如果你2022年花了300万买了美国的房产，不光能赚房价上涨的钱20万，还能赚汇率上涨的钱大概40万，加起来赚60万；如果你2022年花了300万买中国房子的现在就要反过来亏60万。
两种选择，收益里外里差了一百多万。
财富的扩张，从来不是单靠工资这类的劳动报酬，而是来自于人们的认知和选择。
这就是汇率的风向标意义。读不懂汇率，就读不懂各国资产的定价走向。
那么，未来的汇率走向会是如何呢？
最近发生了一件很有意思的事情，可能会是今后汇率市场变天的前奏。
01
大家联系起来看下面这几件事：
1、日元大贬值！中国游客日本疯狂买LV，算上各类优惠，一个两万的包能便宜三四千元，以及不少奢侈品在日本买比在中国国内买要便宜近10%-50%。
2、印度卢比、印尼盾、韩元、泰铢、越南盾兑美元汇率剧烈下跌，跌破83.5、16000、1400、37、25000关口。
3、人民币：2020年1人民币兑换15日元，现在已经升值到21.4日元；兑印尼盾，处于2210的历史高位，兑越南盾再创近两年新高。
好了，现在你发现了吗？——亚洲货币除了人民币都在贬值！
那么，亚洲这些国家是怎么了，汇率遭到伏击了么？
先来讲一讲跌的最惨的日元：
今年以来，日元兑美元汇率甚至一度跌破160关口，创下自1990年至今的34年以来新低。
原因一：安倍经济学的功劳，在长期量化宽松的背景下，日元长期近乎0利率，让其成为全球最大的套息货币，这也是日元区别于其他欧洲货币的很特殊的一点，本期主题不在于此，我们就不多聊了；
原因二：强势美元——除了前面说的原因，还有就是美国居高不下的利率。
美国的通胀表现持续强劲，让美联储摁不下去降息键。这就导致很多资金选择兑换成美元在美国吃高息。
美元需求旺盛，那钱就会从全世界外流回美国，尤其亚太等新兴经济体货币就会相对美元贬值……这是亚洲货币这轮贬值压力的共性问题！
换句话说：强势美元，是亚洲大部分国家货币贬值的根本原因；而日元之所以相对其他国家跌的更惨，和它长期的量化宽松政策以及本国经济承压有关。
到这里，你可以会问了，日元贬值关我啥事？我一不去日本旅游工作，二不和日本人做生意，和我们普通人有毛线关系啊？
非也！我们再来强调一次：货币与经济，密不可分。了解汇率剧烈震荡后的影响，有助于我们未来在面临同样的情况时，做出正确的选择。
那么现在活生生的现实案例摆在眼前，有什么理由不去了解呢？
其实，对于日本这样物资匮乏的经济体，它的原材料、能源和食品都严重依赖进口，于是乎——本国货币贬值会带来什么影响呢？
看数据：
1，明治安田综合研究所测算日元贬值的影响，当日元兑美元汇率跌至160时，进口物价将上涨8.7%；
2，据瑞穗研究与技术公司测算，受日元大幅贬值和油价高企影响，2024财年，日本家庭平均支出负担或将额外增加10.6万日元。
3，因为日元贬值导致日本商品变得便宜，境外旅游、投资太火热对本国国民而言也有烦恼：
在这里，我们还要延伸说一点：日本目前的通胀就是输入型通胀；而在此轮通胀之前，日本物价几乎是几十年都没有涨。
所以呢，对于“以前30日元一块的豆腐现在70日元”这种变化而言，虽然和欧美相比涨幅不算大，但对于没有习惯通胀的日本人来说，冲击还是很大的。
概括一下，本国货币贬值会有这么几点负面影响：
加剧通货膨胀、进口商品价格增加、国内消费承压——加重持有外部债务的偿还成本——容易引起资本外流，股市、债市价格都可能下跌——最终甚至可能损害一个国家的国际信誉。
这一风险传导链条，是不是很熟悉？
如果该国货币贬值后经济持续低迷，或政府无法有效应对，可能会引起国际社会对该国经济前景或政府管理能力的质疑，降低国际投资者，甚至是贸易伙伴的信心。
任由发展，接下来很有可能就是：热钱撤撤撤，钱越来越难赚，失业率上升，股市、楼市都会受影响。
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02
面对货币贬值压力，有什么办法吗？
有——国家出手干预。
大家要知道，货币也是商品，符合供求关系定价的原理。
举个例子：国家可以抛售手中的美元，在市场回购本国货币，这就会导致市场上的本国货币变得紧俏，从而提升本国货币的汇率。
当然不是每个国家都有这个能力，因为这要取决于几点：
1、一国的外汇管理体制，是否是充分的自由兑换市场；2、央行兜里有没有那么多美元的“子弹”去打；3、国家的贸易竞争力如何。
在这一轮亚洲国家贬值风波中，因为贬的太急，各国基本都有出手稳汇率：
——印尼央行就直接下场了，紧急加息并抛售美元，支撑本币汇率；
——日本方面，据日本多家媒体报道，政府已在4月29日和5月2日连续对市场进行了汇市干预，动用了共计约500多亿美元的外汇储备；日央行行长植田和男也在5月8日发出警告，进而重燃市场对日央行可能在6月加息的预期；
——韩国政府则采用口头干预的手段，表态称：对汇率市场保持高度警惕。
在官方出手后，亚洲货币的表现暂时有所回升。但能否维持住就能看这些国家内在的经济基本面和央行的钱袋子了。
那么，人民币的表现如何呢？
1、美元兑人民币视角：
2022年4月之前，人民币以美元计价来看是升值的；2022年4月之后才是贬值+波动率明显上升的，从6.5一度降到7.3以下，背后的主要原因就是美元加息。
没办法，漂亮国还是强，这是短期内肯定不会变的事实。好一点的是，美元兑人民币汇率近期维持在7.1-7.3之间。
2、非美货币兑人民币视角：
对比本轮亚洲货币的震荡，人民币的表现可以表扬一句是格外稳健，没有出现大幅波动了。
综合这几点来看，在美联储操作的美元潮汐之中，亚洲货币似乎只有人民币没有贬值，甚至阶段性升值。
那么，为啥人民币这么坚挺呢？我们来讲一讲！
原因一：当然是我们央妈的外汇储备足够多，大家看下面的数据，世界国家持有美元外汇排名，中国遥遥领先。
1.中国：约$3.13万亿美元；
2.日本：约$1.22万亿美元；
3.瑞士：约$9200亿美元；
4.俄罗斯：约$5800亿美元；
5.印度：约$5700亿美元。
有这么多的子弹可以打，我们的央妈汇率干预能力自然没的说。
原因二：世界离不开中国商品。
——2021年，全球范围来看，我国是65%以上国家的第一大出口国和最大贸易伙伴，并供应了73%的生活必需品。
——近期情况也比较不错：5月9日，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国2024年4月出口在高基数下仍然保持同比增长1.5%至2924.5亿美元。4月贸易顺差也达到了723.5亿美元。而这还是美国和其盟友对我们发起贸易战的情况下。
——2023年以来，中国出口占全球的份额还在持续增长。
从出口结构看，我们的出口产品也在慢慢“升级换代”
过去我们的出口基本盘是“服装、家电、家具”这些老三样，再加上玩具之类的边边角角小商品。
现在呢？鸟枪换炮了，高附加值的产品份额正在哐哐往上走。
2023年，电动汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池 “新三样”产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿元大关。比上年增长了24%，显著高于出口增速。
这个趋势，还在继续。
归根结底，一句话：中国产业竞争力太强了！世界离不开中国制造。
当然，我们的制造业优势背后，和中国强大的供应链体系和世界首屈一指的物流效率有关，也和中国用工成本低带来的产品价格优势有关。
从这个角度讲，真心希望随着高附加值产品出口越来越多，企业赚到钱，员工的收入水平也能跟着水涨船高。
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03
最后，延伸说几点：
（1）黄金新高，美股新高，日股新高，印度和德英法的股市不是新高，就是接近新高，大宗莫名其妙的强。注意这些都是事实，而不是观点和立场。那么，这些事实统统指向了一个结论：我们要警惕信用货币的大幅贬值，因为只有这才是这些资产剧烈上涨的根本原因。
（2）至于为什么做空亚洲货币。今年是漂亮国大选年，这时候更需要强美元助力美债融资、缓解巨额财政赤字带来的融资压力了。当前亚洲货币里，日元今年贬值幅度是最大的。这就是这类被美国金融殖民国家的悲哀，缺乏真正意义上的货币独立自主权。
（3）我们还是要对“做空他国、收割资产，赚取利润”保持警惕。而且特别是希望把人民币也拉下水的，不少外媒都在营造：今年以来，亚洲央行集体艰难应对美元走强的舆论，而忽略了人民币在其中比较稳定的状态。毕竟，金融战，也是舆论战。
（4）看向国内资产：2021年底这轮下来，外资流出人民币资产和港币资产，大量加仓了日本印度，以美元计价的港币资产和人民币资产是下跌的。现在呢？前期跑出去的钱又回来了。北上资金不断抄底A股和港股。各大城市来中国的外国人也明显变多了。
拐点来临了吗？我不敢妄加判断，但可以肯定的是，美国所谓孤立中国的策略，是绝不可能实现的。
因为，全世界，已经抵抗不了中国物美价廉的商品。
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