作者 | 郑理
来源 | 独角金融
2010年左右，当手机以一种新的生活方式走进大众视野，直到2013年余额宝的横空出世，互金科技的大门从此被打开，也倒逼金融领域的变革，民间资本则成为金融改革的重要推动力量。同样在这一年，银监会通知支持符合条件的民营资本设立自担风险的民营银行。2014年、2015年，背靠腾讯的微众银行、依托阿里的网商银行借着互金科技的东风应运而生。
时间如白驹过隙，微众银行成立将满10年，网商银行成立也将满9年，作为民营银行的两家巨头，一个主攻消费金融，一个专注于小微金融，近年的业绩、获客能力、资产质量上的差距在逐渐拉大。背后究竟问题出在哪？
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业绩差距有多悬殊？
微众银行和网商银行，背靠两大互联网巨头，从成立之初便全面碾压其他同业，两家的资产规模之和接近万亿，接近其他17家民营银行的资产总和。
单从民营银行”老大“、”老二“的业绩看，微众银行和网商银行的营收和净利润均保持两位数的增长，尽管2家银行的净利润增速已经放缓。但业绩已经有明显差距。
2023年，微众银行实现营业收入393.61亿元，同比增长11.3%；净利润首次突破百亿元，达108亿元，同比增长21%，2022年净利润增速为29.8%。
图源：年报
网商银行营业收入187.43亿元，同比增长19.49%；净利润42亿元，同比增长约19%，2022年增速则为69.1%。
业绩对比能够直观感受到，微众银行已拉高了与网商银行的距离，即使将网商银行2021年-2023年净利润合计起来，也才不到100亿（98.33亿元），微众银行的赚钱能力不言而喻。
营业收入构成中，利息净收入占了大头。2023年，微众银行利息净收入为301.62亿元，同比增长20.79%，占营收比重为76.59%；网商银行该项收入150.82亿元，同比增长35.58%，占营收比重超过80%。
两家银行的业绩为何相差悬殊？究其原因，离不开业务结构、客户群体和产品创新上的差异。
从用户数来看，2023年末微众银行手里的个人有效客户数3.99亿人，比上年末增加约3700万人。
而“老二”网商银行的客户数量则相对逊色不少。截至2023年末，网商银行累计服务小微客户数量5300万，较前一年增加300万户，信贷客户的户均余额为7.2万元。相比微众银行，网商银行还需要进一步加强客户拓展和服务能力。
再看业务结构。成立之初，微众银行就把目标定在零售金融业务上。而成就微众银行成为民营银行老大哥的，自然离不开个人消费贷产品“微粒贷”。
经过2014年的春节红包大战、打车软件之争，大量的用户成为微粒贷发力的基石。就在第二年，即2015年4月，蚂蚁金服上线推出了花呗和借呗，通过先购物、后付款的赊销方式，催生了消费金融市场空前活跃。
2015年5月15日，微粒贷正式在手机QQ上使用，主要服务于C端个人用户，属于纯线上个人小额信用循环消费贷款产品。低调运行一段时间后，叠加微信渠道，吸引了众多消费者使用，2016年5月上线一周年时，微粒贷的贷款余额突破170亿元，两周年时，突破760亿元。
依靠年轻人的消费热潮，截至2023年末，微粒贷已累计服务超6300万借款客户，较2022年增长300万人，年内日均发放贷款超95万笔，较前一年增长5万笔。
在产品创新上，微众银行形成了产品矩阵，对接不同群体。除了微粒贷，还有微业贷、微车贷、微户贷。其中，微业贷专注于支持中小微企业的资金需求。
截至2023年末，“微业贷”的批发零售业、制造业、建筑业贷款余额占比超 75%。微业贷客户中民营企业占比近100%，户均授信约110万元，笔均借款约25万元，50%的单笔借款利息在1000元以内。
微车贷服务汽车贷款的资金用途，近年来与近20家新能源汽车商建立了合作关系，包括特斯拉、理想、蔚来、AITO、smart等品牌，年内服务客户超过9万人。
微户贷为微粒贷存量客户中的小微经营类客户提供最高50万元的个人经营性贷款。截至2023 年末，“微户贷”累计服务超33万小微自然人客户。
图源：罐头图库
再看网商银行，随着“阿里系”的战略调整，网商银行实现了彻底的变革。
根据监管要求，网商银行不再经营消费贷业务，客户全部变成了小微企业、个体户、经营性农户等群体。此外，2022年4月，网商银行曾公告称，将逐步暂停支付宝提现或转入网商银行Ⅱ类账户相关业务。这意味着，此前“借道”网商银行银行卡实现免费提现的方式已不复存在。
2023年的“成绩单”已经公布，尽管与微众银行还有较大的差距，但网商银行对此似乎并不十分在意。此前，该行董事长金晓龙曾对《21世纪经济报道》表示，网商银行没有短期对利益的追逐，盈利从来都不在其KPI里。相反，审慎稳健的发展，仍然是网商银行长期的经营之道。
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消费贷疲软，存款端承压
微众银行成立于2014年12月，由腾讯牵头设立，是国内第一家互联网银行。微众银行以腾讯的社交属性为入口，主推个人消费贷。
贷款余额方面，2023年末，微众银行贷款余额达到4145.1亿元，较前一年增长了775.1亿元，增幅23%；其中，个人贷款余额2275亿元，其中消费贷占大头，消费贷余额为2146.43亿元，同比增长22.46%，占总贷款余额比例51.78%。
图源：罐头图库
再往前追溯，2020年-2022年，微众银行的个人贷款余额分别为1201亿元、1593亿元、1886亿元，占总贷款余额的60.02%、60.54%、55.89%；其中，个人消费余额分别为1157亿元、1440亿元、1753亿元，占贷款余额比例为57.85%、54.70%、52.02%。
消费贷撑起微众银行资产大盘的趋势显而易见。不过，从个人贷款余额占比看，2020年-2023年均呈下降趋势。此前业务重心放在消费贷的微众银行，也开始向小微企业借款倾斜。
2023年，微众银行企业贷款比上年末增加403.14亿元至1823.7亿元，同比增长28.38%，占贷款余额比例由前一年的42.15%提高至2023年的43.98%，2021年企业贷占比则为37.19%。
图源：年报
微众银行的企业贷款的主要产品为微业贷，为企业流动资金贷款产品，自2017年上线以来，通过纯线上方式面向全国中小微企业展业。截至2023年12月末，微业贷已辐射30个地区，其中在广东、江苏、浙江地区的业务占比较大。
就在微众银行成立半年后，网商银行也顺利开业。大股东为蚂蚁集团，持股比例30%，二股东为万向三农集团有限公司，持股26.78%。
图源：年报
网商银行利用阿里的电商平台，向那些通常无法在传统金融渠道获得贷款的小微客户发放“金额小、期限短”的信用贷款，近年业务向薄弱地区下沉，新发放贷款增速前十名的省份，全部来自中西部地区，与前一年相比增加3个地区。
截至2023年末，网商银行资产总额达4521亿元，贷款余额为2705.82亿元，同比增加18.58%。小微企业贷款余额为1932.53亿元，占总贷款余额比重为71.42%。至于个人消费贷业务，早在2022年时，网商银行消费贷余额已经归零，2021年其个人消费贷余额为1.3亿元。
砍掉了个人消费贷，网商银行业务开始涉足农村金融，加快为三农人群提供服务。截至2023年末，网商银行县域（包括县城及以下）累计服务客群数量占全行累计用户数近一半。仅2023年，该行就为超过1000万县域和农村小微经营者提供金融服务。
资质质量方面，2023年末，微众银行不良贷款余额60.4亿元，比上年末增加了10.7亿元。从不良贷款率的变化看，2019年该行不良贷款率发生了“质变”，数据从0.51%升至1.24%，2020年、2021年降至1.2%，2022年不良率又升至近5年以来最高的一年，达1.47%，2023年又降至1.46%。数据表明，微众银行对于控制和减少不良贷款产生了积极作用。
网商银行不良率已经连续2年上升，2021至2023年，不良贷款率（按照逾期30天口径）分别为1.53%、1.94%、2.28%。
图源：罐头图库
而在银行业的下行周期里，“不良率”上升是常态，尤其是对于以消费信贷、小微金融和农村金融为核心业务的民营银行来说，客群的下沉也决定了他们将面临更高的风控挑战。
对此，金晓龙在财报中披露，银行在2023年将风险控制作为工作核心，主动控制规模，提升风险识别能力，严格认定不良贷款，加大催收力度。
公开信息显示，为加大不良资产的处置力度，网商银行2023年在银登中心共转让了3期不良资产。总体来看，以5.89亿元的价格转让了61.4亿元的不良资产。2023年转让的最后一笔不良资产包原始金额41.96亿元，最终转让给上海国际信托有限公司。
2024年4月，网商银行又以2800万元的价格转让了3.59亿元不良资产收益权。从处置不良资产的价格看，整体转让的价格不到1折。
拨备覆盖率是银行风险补偿能力的重要观察指标。监管对于银行业的拨备覆盖率最低标准是150%。两家银行均满足监管要求，但拨备覆盖率都呈逐年下降趋势。
2021年-2023年，微众银行拨备覆盖率分别为467.46%、413.99%、352.64%，网商银行拨备覆盖率则分别为363.95%、257.39%、199%。这意味着，两家银行为应对潜在贷款损失储备的资金比例在减少。
众所周知，民营银行无线下营业网点，此前推出过创新存款，随着自动转存的智能存款被叫停，民营银行开始发力大额存单。
以微众银行为例，成立的第一年，该行吸收了同业负债65亿元，而吸收存款仅1.45亿元。2018年，借着智能存款的热潮，当年该行存款暴增至1547.86亿元，一年的时间，增长近28倍。
截至2023年，微众银行总负债4893.57亿元，吸收客户存款3755.28亿元，较年初增加186.17亿元，增长5.22%，而吸收存款占比由2022年末的81.59%，下降至76.74%，一年下降4.85个百分点。
图源：年报
据了解，微众银行大额存单产品，20万元起存，2年、3年期大额存单年化利率为2.1%、2.5%。2023年上半年，《金融时报》曾报道，在银行存款利率普遍以“2”字开头的环境下，微众银行等多家民营银行的大额存单利率曾高达4%，这与国有行和股份行形成了鲜明的对比。
业内专家对“财联社”分析称，银行对存款产品的定价与自身存款负债压力、客群基础、融资渠道以及经营能力等方面存在差异有关，部分银行揽储难的问题依然存在，不得不发行大额存单或上调定存利率积极揽储，预计后续银行仍将继续下调存款利率压降负债成本。
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代销业务成第二增长曲线？
当利率下行后，大额存单在价格方面已经没有太多优势。如此一来，民营银行存款端将继续承压，接下来又该何处寻路？
最近2年，微众银行另一块核心业务，就是代销业务了。代销业务，就是代销金融机构的理财产品。
在微众银行的年报里的，代销业务则用“财富+”表述。截至2023年末，微众银行管理资产余额2.58万亿元，比上年末增长37%。主要是代销业务增长的带动，“微众银行财富+”已与23家理财子公司、71家基金公司、7家信托及11家保险公司开展代销业务合作。代销产品数量超4900只。
图源：微众银行APP
创收上，2023年，微众银行仅代理业务的手续费就创造了114.9亿元的收入，一年增长13.2%。这部分收入占据全年收入的比例为30%。
和微众银行一样，网商银行也在拓展代销业务。2023年末，网商银行管理的客户资产余额突破了8000亿大关，理财产品代销余额突破5000亿。
作为立足服务民营经济、小微企业和居民消费的民营银行，在发展的道路上遇到成长的烦恼，但无论如何，无论是互联网银行还是商业银行，都是需要敬畏、需要耐心的行业，而眼下，最年长的民营银行也还未超过10岁。
在低成长时代，健康、持续稳健的发展方式，都应该值得尊重与珍惜。作为两家民营银行的巨头，接下来业务风口又会往哪吹？评论区聊聊吧。
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