任何事物都有发展规律,或者说周期。

好比一个人,过了青少年,就不可能一年再长一二十厘米。

但是你说,以后没这么快增速,营养就不重要了吗?显然也不是。

身体好有很多维度,不只是身高,还有体脂率、心肺功能、运动能力,以及心理状态等等。

楼市就是这样,过了最高增长期是事实,想要依靠“史上最强新政”重回往日的高增长,显然不现实。

但好政策的释放仍然重要,让市场回归市场,让行业更健康,这才是初衷。


01

上周五这次新政,无论是规格和力度来看,说是“史上最强”并不为过。

但可以预见的结果来看,重回往日的“高增长”已经不可能。

原因主要在于, 老百姓对房价还能持续上涨的信念,已经发生动摇,甚至说是“崩塌”。

过去20年,不动产就等于赚钱机器,这几乎成为一种“信念”。

可能因为人们见过太多这样的案例,这些事例活生生就发生在身边,比MBA教学案例对人的启发更大。

隔壁老王买房赚了三百万,单位老李买房赚了两百万,加上自己的破老小也赚了几十万,这样的刺激下,谁受得了?

但是这几年画风突变,完全不一样了,老王的房子法拍了,降价50万没人要,算上利息亏100万。

身边的案例,总结成一句流行的话,“市场预期变了”!

虽然从去年以来,救市政策不断出台,包括几轮降息,存量房贷降息,但是大家一点也没觉得轻松。

为什么?

答案就在于:资产价格下降,杠杆会越降越高!

道理不复杂,100万的房子,负债70万,负债率70%;一旦房价降到70万,负债就变成了100%。

对于房企来说,除了流动性困境,困境还来自于越降越高的杠杆。

有了上面的基本认知,我们就不会对新政抱有“不切实际的幻想”。

反过来说,正是因为面临前所未有的困难,才需要“史上最强新政”。

02

新政的内容,总结起来主要是两条:

1、降低首付;2、降低利息。

先来看,降低首付

首套首付1.5成,的确史上最强力度。

但是这样的降低首付对市场有多大影响呢?深测君认为,作用有限。

降首付,无非是降低买入门槛,放大杠杆。

受益的人,只能是以前首付3成困难,现在首付1.5成,能够“上车”的人。

这部分人群,应该不会太多,因为首付低,意味着月供高,只能支付1.5成首付,还能承受月供,能有多少?

大概率,这部分人群,是“婚房”,或许“学区房”刚需人群。

另外,有放大杠杆需求的也不会太多。

比如,手上有100万首付,能买330万的房子;正在看房的时候,新政一出,会不会去看650万的房子?充分利用杠杆?

答案很可能是:不会。

过去上涨周期,杠杆越大,收益越高。

但是收益和风险成正比,杠杆越大,风险越大。

在特别是二手房还普降的现在,谨慎或许是更多人的选择。

03

降息,才是实实在在的好处。

这次的降息,主要针对的是公积金,收益的人群或者说力度不大。

但这次新政,最能惠及到更多人的是,取消了商贷利率的下限。

也就是说,让银行自由竞争。

目前来看,成都市场首套利率在3.75%,但是有消息称部分银行可以做到3.4%。

利率最能反映市场对资金的需求。

如果,借钱的人少,也就是需求不够旺盛,相信利率还会继续下降。

降息到什么程度,市场才会企稳呢?

这就需要看一个重要指标:租售比。

比如,100万的房子,能租3万;那么,年回报率有3%。

如果,向银行贷100万一年利息才2万,相信很多人就会跑步进入市场。

说了这么多年的“租售比”,过去没人在意,现在市场回归理性,“租售比”的作用就显现出来了。

“降息”最大困难还是美元仍然没有退出加息周期,中美经济周期不同步导致。

下半年如果美国停止加息,甚至开始进入降息周期,我们的资金使用成本还有进一步下降空间。

04

除了国家层面出台的“最强新政”,还有一条隐藏救市路线:地方政策。

深测君一直强调,隐藏的救市政策,有时效果反而更强。

简单说来,有这么几条:

第一,增加赠送,产品设计更大自由度。

从去年以来,肉眼可见的产品升级,重要背景是“设计规范”的放开,给产品更大自由度。

这样一来,市场上的产品几乎都是T2电梯入户,实得面积直奔100%。

即便房价和过去相同,但是从实得来看,相当于降了 10% ,有利于开发商去化。

明眼人都知道,能买新房,尽量不买二手。

当然,这波产品升级浪潮下,二手的确受伤。

目前,成都正在征求意见,进一步提升阳台面积,未来阳台将提升到可占整体面积的20%。

这意味着,好产品还在后头。

第二,适当减少车位配比,为楼盘减负。

车位,购房者会觉得越多越好。

其实,不一定。

因为凡事皆有代价,楼盘修建太多卖不出去的车位,增加楼盘负担,其它地方就可能做的“草率”。

把浪费在地下车位的预算,用到绿化、会所不香吗?

因此,适当减少一些郊区楼盘的车位配比,也许更为合适。

第三,适当提高部分地块的容积率。

这一条,深测君也反复讲过。

2017年,城市整体降容之后,2.0容积率几乎成为标配。

导致的结果是新盘“豪宅化”,刚需消失。

虽然二手市场刚需一大堆,但是毕竟房龄、品质不行了。

有不少客户就抱怨,只有2人居住,但新房几乎都是套四,要不只能选二手。

并且,银泰华悦府、麓湖生态城等豪宅也证明,高容积率并不是不能生产豪宅,关键在解决方案。

如果适当提升容积率,比如部分地块给到3.0,甚至4.0,会有差异化的产品能出现在市场,而不是都去卷那几款户型。

当然,以上这些政策都在酝酿之中,相信以目前的环境来看,逐步放开,给市场更多的自主选择,是大势所趋。

05

这次的新政,虽然是史上最强,但短期效果,很难“立竿见影”。

但是,请不要忽视“救市的决心”。

救市不仅仅是降首付,将利息,而是全方位,包括提供制度、政策保障,促进产品迭代的一系列措施。

而这些措施反映到市场,是比较长期的,所以需要更多的耐心。

记住,救市目的不是打鸡血,重回高峰;而是“扶危济困”,让市场回归正常,回归健康。

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