第一章 行业概况
1.1 简介
消费电子行业是电子信息行业的子行业。消费电子是指围绕着消费者应用而设计的与生活、工作和娱乐息息相关的电子类产品，通常会应用于娱乐、通讯以及文书用途，最终实现消费者自由选择资讯、享受娱乐的目的，主要侧重于个人购买并由个人消费的电子产品。消费电子产品的产生是日常生活的巨大变革，它使消费者的生活便利程度大大提高，也使得消费者的生活品质不断提高，成为消费者日常生活不可或缺的组成部分。
图 消费电子行业产业图谱
资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD
1.2 发展现状
消费电子行业正处于快速变革和创新的关键时期，尤其是随着人工智能（AI）技术的迅猛发展。2023年以来，AI技术在消费电子终端设备中的应用加速落地，推动了行业从弱复苏向成长的转变。根据IDC的定义，具有AI处理功能芯片的终端设备被称为AI终端。2024年，端侧AI技术将在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网（IoT）终端设备中加速落地，AI终端迎来了发展元年。
在手机领域，系统级AI技术的快速推进为硬件整体升级提供了巨大的空间。根据IDC的数据，2024年AI手机的渗透率预计将达到15%。新一代AI手机的NPU算力需大于30 TOPS，支持包括Stable Diffusion和各种大语言模型在内的生成式AI模型在端侧运行。相比传统智能手机，AI手机在SoC、存储、散热、显示、光学、声学、电池、PCB和结构件等硬件方面都有显著升级。此外，操作系统、手机助手、通话、影像和应用类软件也将进行相应升级。
在个人电脑（PC）领域，AI PC（AIPC）正在快速渗透，整机环节和上游产业链都将直接受益。根据IDC的定义，AIPC的核心特征包括内嵌个人大模型、标配CPU+GPU+NPU的本地混合AI算力、开放的AI应用生态、设备级个人数据和隐私安全保护以及支持自然语言交互的个人智能体。这些特征将推动AI PC的普及和应用，带动上游产业链的量价齐升。
在扩展现实（XR）设备领域，生成式AI技术也将逐步应用。XR设备作为AI的最佳应用载体之一，具备多种视觉、听觉交互能力和手势、眼动追踪功能，有望极大释放多模态AI大模型的潜力，催生更多C端爆款应用。
在可穿戴设备和IoT领域，AI终端设备广泛落地，新产品不断涌现。除了手机、PC/平板和XR设备，此轮AI大模型浪潮还将逐步在可穿戴设备、智能家居、智能安防等AIoT领域落地。尤其是可穿戴设备领域，预计将涌现更多新的AI终端产品，进一步推动市场的发展。
根据IDC的数据，2024年中国终端设备市场中，AI终端的销售占比预计将提升至55%，并在2027年进一步攀升至接近80%的水平。这一趋势表明，AI技术在消费电子行业的应用将不断深化，推动行业的快速发展和创新。
我们认为，消费电子行业在AI技术的驱动下，正经历着前所未有的变革。AI终端设备的快速普及和应用，将为行业带来新的增长点和机遇，推动消费电子行业从弱复苏重回成长轨道。
第二章 产业链、商业模式及政策监管
2.1 产业链
消费电子产业链上游是原材料及零部件生产；中游产业为制造厂商，包括主板和结构件；下游为模组代工厂以及智能手机、电脑产品、可穿戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端应用领域。其中，中游主板和结构件制造和下游光学模组的生产是消费电子的关键技术，技术含量较高，资本投入较大，同时也是国际竞争最激烈、经营风险最大领域。
图 消费电子产业链
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原材料
作为消费电子产品铝制结构件的最主要原材料，铝锭的价格波动会对本行业的成本产生重要的影响。铝锭主要经过铝土矿的开采、选矿、氧化铝生产、电解铸造等一系列的工序制取。由于铝及其合金制品具有优秀的物理化学性能和出色加工性能，加之铝土矿资源在全球范围内储量丰富，因此在建筑、工业、基础设施、消费品等领域得到了广泛的应用，其他行业用铝量的较大需求波动也会影响本行业原材料的供求平衡关系，进而影响到本行业的成本波动。
基带芯片
基带芯片是用来合成即将发射的基带信号，或对接收到的基带信号进行解码。具体地说，就是发射时，把音频信号编译成用来发射的基带码;接收时，把收到的基带码解译为音频信号。同时，也负责地址信息(手机号、网站地址)、文字信息(短讯文字、网站文字)、图片信息的编译。
随着5G时代的来临，基带芯片将迎来新一轮的增长;根据相关数据显示，2022年Q3，全球蜂窝基带处理器市场规模增长11%，至87亿美元。高通(QCOM.US)、联发科、三星LSI、紫光展锐和英特尔(INTC.US)在2022年Q3基带芯片市场收入份额排名前五。然而，由于智能手机需求减少和物联网市场疲软，基带芯片出货量同比下降了15%。高通扩大了其基带芯片收入份额的领先优势，以62%的收入份额排名第一，其次是联发科(26%)和三星LSI(6%)。
不同于5G基带芯片领域，随着物联网的发展，越来越多的硬件将会被植入射频，而这部分射频会以中低端芯片为主，将会成为中低端芯片市场开辟更大的市场容量。
图 消费电子产业链结构
资料来源：千际投行 资产信息网
2.2 商业模式
中上游
中上游制造企业商业模式可分为两类：IDM（垂直整合）模式和垂直分工模式。
垂直整合制造模式是指一个产品从原料到成品，最后到消费者手中经过许多阶段。如果一个公司原本负责某一阶段，当公司开始生产过去由其供货商供应的原料，或当公司开始生产过去由其所生产原料制成的产品时，谓垂直整合。垂直整合是指合并两个在生产过程中处于不同层次的业务，它是一种提高或降低公司对于其投入和产出分配控制水平的方法。垂直整合有两种类型:和生产过程的下一步进行合并称为向前整合，和生产过程的上一步进行的合并称为向后整合，商业活动彼此之间的向前或向后取决于它们离最终消费者的距离的远近。
垂直分工模式指全球贸易下同一产品的生产过程中，技术和附加值程度较高的工序与较低的工序之间存在的分工。这是相同产业内部因技术差距所引致的分工布局。垂直分工下的国际产业链一般由实力雄厚的跨国公司主导，以制造加工环节为分界点分为产品研发、制造加工、流通三个环节。发展中国家的企业由于缺少核心技术，往往主要从事制造加工环节，在分工中处于低端。虽然诸如贴牌生产等处于产业链低端的企业按照合同完成订单生产即可分享利润，并不负责产品销售，市场风险低，但其弊端是制造加工环节可替代性很强。
下游终端应用
消费电子行业终端应用公司的商业模式主要是以经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的销售模式。公司与客户均签订产品销售协议等，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类机型产品的存货数量、排产计划和产品适销性等安排发货。
终端应用经销商的商业模式主要是以线上售卖配套产品与线下服务为主，其主要的收入来源为线上平台售卖配套产品的利润差和线下售后服务平台的服务提成。目前最主要的消费电子行业商业模式是在线服务的“轻量”化形式，主要以线下维护服务等售后门店开展合作、特约为主，其优点是模式轻、拓展快、利润高。
2.3 技术发展
对国内消费电子行业的各个专利申请人的专利数量进行统计，排名前十的消费电子公司依次为：歌尔股份、大族激光、深康佳A、信维通信、大富科技、瑞芯微、鹏鼎控股、长盈精密、斯迪克。
表 国内专利排名前十电子公司
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1、小型化技术
3C产品向便携性发展对连接器产品也提出了“小型化”需求，即指要求PIN距（接插件端子中心间距）更小，高度更低。一些特殊用途的板端连接器或板到板连接器，要求PIN距达到0.4mm-0.5mm，高度0.8mm-0.9mm，在MCC技术中，同样要求PIN距达到0.4mm-0.5mm，未来将继续朝PIN距0.3mm发展。该类产品和技术广泛使用在笔记本电脑（含上网本）、一体机、便携式上网终端、旋转手机或折叠手机等产品上，主要用于实现主板系统向显示设备传输视频信号。
2、高频高速传输技术
终端用户在使用带有大容量存储内容的设备时，比如音乐播放器、视频播放器、数码相机以及便携式摄像机，总是希望得到极好的快速同步体验，越来越多的数据内容可以随身携带。新的接口技术应运而生，USB3.0支持5Gbps的数据传输，SATA 6Gbps、USB Type-C等规格陆续在台式电脑、笔记本电脑及其他消费性电子产品上出现，配合主流的千兆和万兆局域网络，高速串行传输技术已成为驱动电子产品数据存储与交换市场持续增长的动力。
在视听方面，随着显示设备的分辨率不断提高，彩色深度不断提升，音频通道不断增多，HDMI、DisplayPort等能传输更高带宽和具有内容保护功能的数字接口产生了，传输带宽均达到10Gbps以上，具备良好的电磁兼容、屏蔽技术，有效解决了电子设备信号传输干扰的问题，能够以数码的形式同时传输未经压缩的高分辨率视频和多声道音频数据及相关控制信号，极大满足了人们对高清视频、高保真音频的追求。
从上游的视频芯片、音频芯片、板卡，中游的连接线、连接器，到下游的高清液晶电视、大屏幕液晶电脑、游戏机、视频播放机等消费电子产品产业链均从中受益。
3、无线传输技术
在互联网时代，人们需要随时随地获取、处理和交换信息的需求越来越强烈。
无线技术给IT产业带来了深远影响，无线通信技术与移动信息平台技术相融合已经成为趋势。尤其是在现代的移动信息技术和应用领域，如果失去了无线通信技术和无线互联技术的支撑，移动信息平台就只能称之为信息孤岛，也即失去了其应有的使用价值和现实意义。Wi-Fi、WiMAX、蓝牙、5G等各种无线传输技术在笔记本电脑、手机、掌上电脑及各种移动终端设备的应用不断发展，而作为实现无线信号收发功能的关键部件，天线连接器的市场容量也呈指数级快速成长。
4、环保技术
欧盟颁布了RoHS法令，规定所有电子产品的制造过程中不能含有铅、汞、镉、六价铬及溴化耐燃剂（PBBs、PBDEs）。近年来，国际电子产品主流厂商进一步提出无卤工艺要求，要求在电子产品中不能含有卤素。随着人类对环保问题重视程度的不断加强，电子产品及生产工艺中的环保要求将越来越严格，因此，对环境有害物质的管控能力将在很大程度上决定连接器厂商的市场竞争力。
2.4 政策监管
消费电子行业的主管部门包括：国务院、国家发改委、工信部等。
国家发改委主要负责产业政策的制定、产品开发和推广的行政指导、项目审批和产业扶持基金的管理，其相关职能包括：做好与国民经济和社会发展规划的衔接平衡、拟订产业技术进步的战略规划和重大政策、实施监督检查执行工作等。
工业和信息化部主要职责为：制订我国电子元器件行业的产业政策、产业规划，对行业发展方向进行宏观调控;监测工业行业日常运行;推动重大技术装备发展和自主创新;管理通信业；指导推进信息化建设;协调维护国家信息安全。
中国电子元件行业协会（CECA）是由电子元件行业的企（事）业单位自愿组成的、行业性的、全国性的、非营利性的社会组织，主要对全行业生产经营活动数据进行统计和分析，为业内企业提供市场指引等等。
国家发展和改革委员会、工信部，《信息产业发展指南》，推动信息技术与制造业融合创新。推动制造业、“互联网+”和“双创”紧密结合，加快新一代信息技术更大范围、更深程度融合渗透和创新应用，推动制造业智能化、绿色化、服务化发展。建立完善智能制造和两化融合管理标准体系，全面推进两化融合管理体系贯标。
国家发改委、工信部发布《信息产业发展指南》，推动信息技术与制造业融合创新。推动制造业、“互联网+”和“双创”紧密结合，加快新一代信息技术更大范围、更深程度融合渗透和创新应用，推动制造业智能化、绿色化、服务化发展。建立完善智能制造和两化融合管理标准体系，全面推进两化融合管理体系贯标。
国家发改委发布《高技术产业发展十一五规划》，提出电子信息产业是八大重点发展产业之一，要调整优化电子元器件产业，重点突破，强化基础，大力发展电子元器件产业。同时提出突破关键技术，积极采用绿色工艺，重点发展高灵敏度、高精度、高可靠性的传感器件和敏感器件及环保型电子元器件。大力发展片式化、微型化、集成化、高性能化的各类新型元器件，形成较强的国内配套能力。“十一五”末，电子元器件产业年销售收入达到2.7万亿元，基本满足整机生产需求。”
国务院发布《电子信息产业调整振兴规划》，指出信息技术是当今世界经济社会发展的重要驱动力，电子信息产业是国民经济的战略性、基础性和先导性支柱产业，对于促进社会就业、拉动经济增长、调整产业结构、转变发展方式和维护国家安全具有十分重要的作用。为应对国际金融危机的影响，落实党中央、国务院保增长、扩内需、调结构的总体要求，确保电子信息产业稳定发展
第三章 财务、风险及竞争分析
3.1 财务分析和估值方法
中国消费电子行业的财务分析方法主要包括盈利能力分析、偿债能力分析、运营效率分析和成长能力分析。这些方法能够全面评估企业的财务状况和经营绩效，为投资者、管理层和其他利益相关者提供决策支持。
盈利能力分析通过利润表和相关财务指标来评估企业的获利能力，关键指标包括销售收入、毛利率、净利率和每股收益（EPS）。销售收入反映企业的市场占有率和销售能力，而毛利率表示毛利润占销售收入的百分比，反映企业在产品成本控制方面的能力。净利率则表示净利润占销售收入的百分比，反映企业的整体盈利能力。每股收益是衡量企业盈利能力的重要指标，反映股东获得的每股普通股收益。
偿债能力分析通过资产负债表和相关财务指标来评估企业偿还债务的能力。关键指标包括流动比率、速动比率和资产负债率。流动比率表示流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。速动比率在流动比率的基础上，剔除存货等变现速度较慢的资产，反映企业更严格的短期偿债能力。资产负债率表示总负债与总资产的比率，反映企业的长期偿债能力和财务风险。
运营效率分析通过现金流量表和相关财务指标来评估企业的运营管理能力，关键指标包括应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率。应收账款周转率表示应收账款的周转速度，反映企业在信用销售管理方面的效率。存货周转率表示存货的周转速度，反映企业在存货管理和销售方面的效率。总资产周转率表示总资产的周转速度，反映企业整体资产利用效率。
成长能力分析通过利润表和现金流量表来评估企业的成长潜力和发展前景，关键指标包括销售增长率、净利润增长率和现金流量增长率。销售增长率表示销售收入的增长速度，反映企业在市场扩展和产品推广方面的能力。净利润增长率表示净利润的增长速度，反映企业在成本控制和盈利提升方面的能力。现金流量增长率表示经营活动现金流量的增长速度，反映企业在实际现金流管理和运营效率方面的能力。
通过这些分析方法，可以全面评估中国消费电子行业企业的财务状况和经营绩效，帮助各方利益相关者做出科学合理的决策。
图 财务指标
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 行业表现
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 行业估值
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 指数 PE/PB
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 估值盈利分析
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中国消费电子行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
3.2 驱动因子
近年来，互联网技术的发展、消费电子产品制造水平的提高、居民收入水平的增加，促使消费电子产品与互联网相融合逐步成为趋势，使用消费电子产品逐步成为居民日常生活的一部分，消费电子产品的销售额也不断提高。消费电子产业新兴领域快速成长，整体产业始终保持活跃。手机、数码产品、家用电器及其附属产品仍然是消费电子市场中增长最快的产品，同时平板电脑、智能电器、数字电视等产品也迅速走向成熟，成为消费电子市场新的增长点。与此同时，中国消费电子产业将逐步成长为规模大、自主配套能力成熟的产业，未来中国消费电子产业产值与销售额增长速度将保持稳定。
- 政策驱动：电子信息制造业是消费电子行业的母行业，是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑与物质基础。为了推动电子信息制造业的发展，国家制定了多项政策措施以及规划，给予了政策上的大力支持。
- 市场驱动：全球范围内消费电子产品的用户规模不断扩大，尤其是各类智能终端产品的普及，使得消费电子产品下游需求持续旺盛。目前，我国已经成为世界消费电子产业的制造中心，同时，居民收入水平稳步提高和手机等消费电子产品的普及率不断提高使得我国也成为了世界消费电子产品的最大消费国之一。我国消费电子行业规模仍在不断扩大。
- 宏观经济驱动：在全球宏观经济的重大变化之下，一些规模小、技术落后以及管理不善的消费电子企业将陆续遭到淘汰，引发新一轮的行业洗牌。未来的行业资源将会继续整合配置，行业集中度进一步提高，这将会有利于优化全球消费电子行业的生产经营环境，从而进一步促进整个消费电子行业的进步。
- 技术驱动：消费电子行业离不开精密结构件技术的发展，精密结构件生产过程中广泛应用多种技术，包括计算技术在模具设计开发中的应用、高速高精加工技术在模具制造和结构件成型中的应用、材料科学及纳米技术在结构件表面处理中的应用等。随着新技术及新工艺的广泛应用，精密结构件逐渐向更精密、更复杂及更经济快速方面发展，技术含量不断提高。技术水平不断提高使得精密结构件在消费电子产品制造过程中的地位日益重要，应用领域不断拓展。
3.3 风险分析
中国消费电子行业面临多种风险，这些风险可能影响行业的稳定发展和企业的市场竞争力。
表 常见行业风险因子
资料来源：资产信息网 千际投行
以下是对这些风险的详细分析：
消费电子需求不及预期风险 尽管消费电子市场一直被认为具有增长潜力，但经济下行可能导致消费需求降低或消费降级。经济波动、消费者信心不足以及收入下降等因素，都可能使消费者在购买电子产品时更加谨慎，进而影响整体需求。如果市场需求不及预期，消费电子企业的销售额和利润将受到显著影响，这将限制企业在研发和市场拓展方面的投入能力。
新产品创新力度不及预期风险消费电子行业的快速发展依赖于持续的技术创新和产品升级。然而，新产品的创新力度是否能满足市场需求是一个不确定因素。如果新产品的创新未能吸引消费者，或市场需求未能匹配创新方向，可能导致产品出货量下降。这种情况会对企业的市场竞争力和盈利能力造成负面影响。因此，企业需要准确把握市场需求，并不断推进技术创新以维持市场地位。
地缘政治冲突风险消费电子产业链的各个环节和材料供应商遍布全球，地缘政治冲突可能对供应链稳定性构成威胁。地缘政治紧张局势可能导致贸易壁垒、关税增加、运输延误和材料供应短缺等问题。这些因素可能会影响产品的生产和交付能力，进而影响企业的销售和市场份额。此外，企业还需应对不同国家的政策法规差异，增加了运营的不确定性。
消费电子产业链外移风险随着全球制造成本和生产力的变化，消费电子产业链可能出现外移的趋势。部分企业可能会选择将生产线迁移到成本更低、政策更友好的国家，这将影响国内厂商的市场份额和竞争力。产业链外移不仅可能导致国内厂商面临产能不足的问题，还可能使其失去原有的供应链优势和客户资源，进一步削弱其市场地位。
政策法规风险各国对消费电子产品的监管政策不断变化，企业需要及时应对和调整。严格的环保法规、数据保护法律和市场准入规定等，都可能增加企业的合规成本和运营风险。例如，欧盟的环保法规对电子产品的回收和处理提出了更高的要求，这可能增加企业的生产成本和管理复杂性。
技术和市场竞争风险消费电子行业技术更新速度快，企业需要持续投入研发以保持竞争优势。然而，技术创新的不确定性和市场竞争的激烈程度也增加了企业的风险。如果企业在技术研发方面投入不足，或未能及时推出市场需求的创新产品，将可能在激烈的市场竞争中失去优势。此外，市场上新兴企业的加入也可能进一步加剧竞争，使得企业面临更大的市场压力。
我们认为，中国消费电子行业在快速发展的同时，也面临诸多挑战。企业需要在把握市场需求、推进技术创新、优化供应链管理以及应对政策法规变化方面采取积极措施，以应对各种不确定因素和风险，实现稳健发展。
3.4 竞争分析
消费电子终端应用行业集合了通信技术、集成电路、硬件制造、信息服务、数据安全等多项高科技领域的核心技术，是各个国家重点角逐的领域，也是我国当前着重培育和发展的战略性新兴产业。经过前几代电子产品时代的打磨，中国已经成为名副其实的消费电子制造大国。技术的升级将带动我国从制造大国向制造强国甚至创造强国转变。我国智能手机市场的竞争已经从以往单纯追求出货量、性价比的产品竞争，转向较为高端的精品化、差异化竞争，产品性能和溢价不断提升。
图 中国消费电子行业 A 股上市企业历史趋势
来源：资产信息网 千际投行 iFinD
在中高端智能手机市场需求爆发的情况下，我国中高端手机占比不断提升，与苹果等精品手机的性能差距不断缩小。精品化路线，对手机的轻薄、美观、硬件性能要求越来越高，继而传导到手机厂商对消费电子元器件供应商要求日益严格，硬件要求的严格带来供应链厂商工艺的提升，产品溢价也随之提高。
在消费电子产品的零部件方面，中国对国外的依存度很高，其最主要原因就是国内企业的研发能力较弱，产品设计能力不强，核心技术受制于人是制约我国消费电子产品发展的主要瓶颈。行业中的公司应加大研发投入，突破核心技术限制，提升行业竞争力，同时发展自身科技品牌出海，积极承担向海外传播中国企业影响力的社会责任，围绕共建“一带一路”、“共筑中非命运共同体”国家战略，致力于向海外新兴市场用户特别是“一带一路”沿线国家用户提供优质的移动通信终端设备，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务，对于提升“中国制造”品牌及扩大中国影响力具有重要意义。
3.5 重要参与企业
截至2024年6月3日，中国消费电子行业共有102家上市企业，总市值1.63万亿元，占A股总市值的2%。以下是市值排名前十的上市公司简介：
图 中国消费电子行业 A 股上市公司市值前十（截至2024年6月3日）
来源：资产信息网 千际投行 iFinD
- 工业富联（601138.SH） 富士康工业互联网股份有限公司的主营业务包括云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网等。其主要产品涵盖网络设备、电信设备、通信网络设备高精密机构件、服务器、存储设备等。公司连续四年入选工信部的“双跨平台”，并入选“2022年度智能制造优秀场景”。
- 立讯精密（002475.SZ）立讯精密工业股份有限公司专注于消费电子、汽车和通信等产业，产品涵盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等领域。公司荣获“《财富》世界500强”“中国民营企业500强”“中国制造业民营企业500强”等荣誉称号，显示了其在行业内的重要地位。
- 传音控股（688036.SH）深圳传音控股股份有限公司主要从事以手机为核心的智能终端设计、研发、生产、销售和品牌运营。其主要品牌包括TECNO、itel和Infinix，涵盖了广泛的市场需求。
- 蓝思科技（300433.SZ）蓝思科技股份有限公司主营业务为智能手机与电脑、新能源汽车与智能座舱、智能头显与智能穿戴等智能终端的结构件、模组及整机组装。公司在全球中高端电子消费产品零部件制造领域保持领先地位，凭借持续的研发投入和创新能力，保持技术领先和规模优势。
- 华勤技术（603296.SH）华勤技术股份有限公司从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务，产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备、AIoT产品及服务器等。公司荣获2022年电子信息百强第16位和2023年度《财富》中国500强第213位等荣誉。
- 歌尔股份（002241.SZ）歌尔股份有限公司的主营业务包括精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务。其产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实、智能家居等终端产品中。公司荣获中国电子信息行业联合会中国电子信息百强第47位、中国电子元件百强企业第7位等多项荣誉。
- 安克创新（300866.SZ）安克创新科技股份有限公司主营业务是自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售。公司产品在国际市场上享有很高的声誉，获得多项国际设计和创新奖项。
- 领益智造（002600.SZ）广东领益智造股份有限公司主要从事精密功能件、结构件、模组及充电器等业务。其产品包括精密功能件、结构件及模组、充电器及精品组装、材料和汽车产品，覆盖广泛的应用领域。
- 环旭电子（601231.SH）环旭电子股份有限公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型服务商，主要为品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。
- 视源股份（002841.SZ） 广州视源电子科技股份有限公司的主营业务包括部件业务、教育业务、企业服务业务和海外业务。其主要产品涵盖液晶显示主控板卡、数字化教学硬件、数字化教育应用和服务平台等，致力于推动智慧教育和协同办公的发展。
这些企业在中国消费电子行业中占据重要地位，通过不断的技术创新和市场拓展，为行业的发展提供了强大的动力。
第四章 未来展望
中国消费电子行业在未来几年内将迎来广阔的发展前景，主要得益于AI技术的快速进步和广泛应用。AI终端设备的普及和技术的不断创新将成为推动行业增长的主要动力。
首先，AI技术在消费电子产品中的应用将进一步深化。随着AI处理能力的提升，智能手机、PC、XR设备、可穿戴设备和智能家居产品等终端设备将实现更智能化的功能。例如，AI手机将具备更强的NPU算力，支持复杂的生成式AI模型在端侧运行，带来更高效的用户体验。根据IDC的数据，预计到2024年，AI终端设备在中国市场的销售占比将提升至55%，并在2027年攀升至接近80%。
其次，消费电子产品的硬件和软件将实现全面升级。AI技术的引入将推动终端设备在SoC、存储、散热、显示、光学和声学等方面进行升级，满足用户对高性能和高品质产品的需求。同时，操作系统和应用软件也将不断更新和优化，为用户提供更加智能和便捷的使用体验。这些升级将带动消费电子产业链上下游的同步发展，促进整体行业的技术进步和创新。
此外，消费电子行业将迎来更多创新产品和应用。除了传统的智能手机和PC外，XR设备、可穿戴设备和智能家居产品等新兴市场也将迅速发展。特别是XR设备，其多模态AI大模型的潜力将被充分释放，催生更多具有爆款潜力的应用，推动行业的多元化发展。
与此同时，消费电子行业也将面临一些挑战和风险。例如，地缘政治冲突可能导致供应链的不稳定，新技术的研发和应用需要大量的资金投入，市场竞争的加剧可能对企业的盈利能力构成压力。为了应对这些挑战，行业内的企业需要不断提高自主创新能力，加强技术研发和市场布局，积极参与全球市场竞争。
千际投行认为，中国消费电子行业在未来将继续保持快速增长态势，AI技术的广泛应用和创新产品的不断涌现将成为主要驱动力。行业内企业需要抓住机遇，加大研发投入，提升产品竞争力，以应对未来市场的挑战和变化。随着技术的不断进步和市场需求的提升，中国消费电子行业将在全球市场中占据更加重要的地位，迎来更加光明的发展前景。
作者：千际投行
封面：AI 生成
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