2024年5月27日，关于国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（以下简称“国家大基金三期”）成立的消息引起了市场的关注。数据显示，国家大基金三期于5月24日成立，注册资本达3,440亿元，超过国家大基金一、二期的总和。
而在此前，2024年4月12日，国务院发布了《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该意见指出，要大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量，其中，“建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持‘长钱长投’的政策体系”是重点之一。
那么，对于个人投资者而言，“国家大基金”这个“大基金”与普通的公募基金有什么区别？国家大基金三期的成立，将给市场带来什么积极影响？
一、“国家大基金”迎来第三期，此“大基金”非彼“基金”
需要指出的是，国家大基金与普通的公募基金在许多方面存在差异。
首先，国家大基金的成立，是为了支持国家集成电路产业的发展，不直接向个人投资者开放。
其次，国家大基金专注投资国内的集成电路产业，旨在推动半导体产业的发展，提升国家在关键技术领域的自主能力，其资金主要来源于政府、国有企业以及其他大型企业。由专业团队管理的国家大基金，其对外投资关注产业的整体发展，尤其是集成电路产业生态的构建和技术创新。
而普通的公募基金，其投资目标多样，由基金公司管理，以资产增值为目标，且其资金来源主要为个人投资者及机构投资者。
那么，不向个人投资者开放的国家大基金，其成立对市场有何影响？
主要投资国内集成电路产业的企业，是国家大基金与普通公募基金的一个显著区别。
国家大基金的对外投资，能够在一定程度上推进集成电路产业、半导体行业的整合和重组，推动这些行业中的优势企业做大做强，提升国内企业在国际市场上的竞争力。而国家大基金对集成电路产业、半导体行业的重视和支持，或可以在前两次国家大基金成立后行业指数的变化中“略见一斑”。
在2014年9月及2019年10月，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“国家大基金一期”）、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“国家大基金二期”）分别宣告成立，注册资本分别为987亿元及2,041.5亿元，募集资金分别为1,387亿元、2,042亿元。
2014年9月，在国家大基金一期成立后，当月内，半导体精选指数的涨幅超过12%，且在之后呈现出持续上涨的态势，从2014年9月末的4,621.94点上升至2015年6月末的7,425.06点，且曾在2015年6月升破万点，达10,922.39点。
国家大基金二期成立后，半导体精选指数也出现了强势上涨的情况，从2019年10月末的10,536.16点上升至2021年7月末的34,477.84点。
二、“国家大基金”不可买，可否借道公募基金布局半导体产业？
既然“国家大基金”不对个人投资者开放，那么对于想布局集成电路产业或半导体产业的投资者而言，可以“借”哪些“道”？
放眼基金市场，ETF、主题基金和指数基金，可能都是不错的选择。
首先，ETF上市交易，具有交易便捷、成本低、透明度高、风险分散、流动性好等特点，且其主要持有所追踪特定指数的成分股，投资者可以随时了解到基金的投资组合。
以鹏华国证半导体芯片ETF为例，东方财富Choice数据显示，其跟踪国证半导体芯片指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，且力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，将年跟踪误差控制在2%以内。
东方财富Choice数据显示，截至2024年6月3日，按申万三级行业分类，国证半导体芯片指数的前10大成分行业分别为数字芯片设计（申万）、半导体设备（申万）、集成电路封测（申万）、分立器件（申万）、模拟芯片设计（申万）、LED（申万）、光伏加工设备（申万）、半导体材料（申万）、军工电子Ⅲ（申万）、垂直应用软件（申万），权重分别为39.89%、17.24%、8.71%、5.65%、5.6%、4.48%、2.09%、2.09%、1.73%、1.49%。
换言之，鹏华国证半导体芯片ETF所跟踪的国证半导体芯片指数，覆盖了芯片/半导体行业的众多子行业，或能够充分反映芯片/半导体行业的市场表现。
除了ETF，布局集成电路产业或半导体产业，投资者或还可以借主题基金、指数基金等不同的“道”。
例如，主题基金中，南方半导体产业股票发起A通过专业化研究分析，重点投资半导体产业主题相关证券，力争实现基金资产的长期稳定增值；指数基金中，易方达上证科创板芯片指数发起式A追踪上证科创板芯片指数，通过紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
总而言之，国家大基金三期的成立，能够在一定程度上推动国内集成电路产业及半导体产业的持续发展、促进半导体以及芯片技术的创新、增强市场信心。而尽管个人投资者不能直接投资国家大基金，但投资者仍可以在充分了解相关风险后，根据自身的风险承受能力和投资目标，选择投资以集成电路产业或半导体产业为主要投资方向的ETF、指数基金或主题基金，分享行业发展的成果。
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