ST爱康退市倒计时。
作者 | 武丽娟
来源 | 债市观察
股票还在二级市场交易中，上市公司总部却人去楼空？目前，公司不仅有4家子公司停工停产，还被证监会立案了。
近日，经多家媒体现场调查，以及小红书等平台多名网友反映，国内首个光伏配件上市公司ST爱康(002610.SZ)杭州总部，即公司注册地址基本已无人办公。而其对外披露的办公地址则是江苏省苏州市张家港市经济技术开发区。
来源：小红书APP
6月12日晚间，ST爱康公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司及实际控制人邹承慧被证监会立案。同时，全资子公司苏州爱康光电科技有限公司对公司高效太阳能电池组件生产线实施临时停工停产，停产时间自2024年6月12日起，预计停产时间不超过3个月，后续复产情况将及时披露。
6月13日晚间，ST爱康的官微爱康新能源发布对主要生产经营地的运营情况说明：“截至目前，公司杭州总部人员、苏州基地本部人员正常办公，苏州基地的苏州爱康金属科技有限公司的光伏支架、无锡基地的光伏边框业务正常生产经营。”
十年前，光伏巨头海润光伏信息披露违规被证监会处罚，首批股民调解获赔。有业内律师提到，后来因公司退市、破产清算，前后经历8年，上千股民赔偿款清偿率只有0.8%。
历史总是重复上演。2024年，从国内首家光伏配件上市公司，到离退市仅有一步之遥。ST爱康的27万户中小投资者也慌了。
而在被“戴帽”的前半个月，ST爱康董事长邹承慧还曾亲自为公司站台，并声称:“公司不存在被ST的风险。”
ST爱康成立于2006年，是国内首家光伏配件上市公司，2011年登陆深交所，边框支架是其传统优势业务。巅峰时期，其总市值一度高达275亿元。
截至6月14日，ST爱康连续29个交易日跌停，报收0.41元/股，市值18亿元，也是连续9个交易日收盘价低于1元/股，基本锁定退市结局。
从知名新能源巨头，到离场A股，留下“一地鸡毛”，ST爱康如何沦落至此？
01
连续29个跌停
ST爱康退市倒计时
ST爱康成立于2006年，总部位于浙江省杭州市，是中国新能源行业龙头企业之一，并于2011年在深交所上市。
在历经多次战略转型发展后，ST爱康形成了聚焦先进高效制造以及新能源综合服务两大核心主业的业务发展格局。据2023年报显示，ST爱康与全球前25名光伏组件生产商保持长期稳定战略合作，为超过15GW的组件厂商提供定制边框，连续多年占据全球市场份额的首位。
受周期性行业影响，在光伏行业整体经营均承压背景下，2023年ST爱康归母净利润-8.26亿元，已连续三年亏损，累计亏损超过20亿元。
4月15日，ST爱康曾回复投资者表示“根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，目前不存在被ST的风险”。
半个多月后，ST爱康披露，因公司最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，2023年度财务报告被出具了保留意见与持续经营相关的重大不确定性说明段的审计报告，以及2023年度内部控制被出具否定意见审计报告，2024年5月6日起被实施“其他风险警示”，股票简称变更为“ST爱康”。
今年2月26日，ST爱康曾披露增持计划，公司控股股东爱康实业及其关联方计划在6个月内增持1亿元-2亿元，拟增持价格不超过3.5元/股。
股东给予了二级市场信心。K线图显示，ST爱康2月5日从低点1.5元/股，涨到了2月28日的高点2.22元/股。
来源：wind
5月6日，被实施风险警示开始，ST爱康开盘即跌停。此后，ST爱康开启了连续一字跌停模式。
5月底时，ST爱康已经历经了十余个跌停，股价也已跌至0.78元/股。正当股民焦心之际，说好的增持也变卦了。5月27日，ST爱康才披露增持计划进展称，增持计划时间已过半，相关增持主体尚未增持公司股份。
从5月6日至6月14日，ST爱康连续29个交易日以跌停价收盘，从起始价2.84元/股跌至0.41元/股，累计下跌85%。
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》相关规定，在深交所仅发行A股股票的上市公司，通过深交所交易系统连续20个交易日的股票收盘价均低于1元，深交所将终止其股票上市交易。因触及交易类强制退市情形而终止上市的股票不进入退市整理期。
2024年6月3日，ST爱康报收0.97元/股，收盘价首次低于1元。目前，收盘价连续9个交易日低于1元。按目前0.41元/股计算，即使随后的11个交易日都以涨停价报收，股价也无法回到1元以上，下周二（6月18日）将会触及交易类强制退市标准。
打开ST爱康的股吧，遍地都是吐槽帖。
来源：股吧
而相比股民的损失，ST爱康的董事长早已落袋为安。
02
“胡润富豪”的套现之路
“我们用了近十年的时间实现了百亿价值，在下一个十年，我们的目标是千亿规模。”这是ST爱康实控人邹承慧2016年初的豪言壮语。
1974年，邹承慧出生于江西省赣州市，后毕业于湖南大学，本科学历。大学毕业后，他被分配到银行系统工作。
2001年，邹承慧放弃“铁饭碗”，跳槽到了主营铝材的江阴海达集团。2006年，他和几个志同道合的朋友，在一间租来的破旧厂房内，创办ST爱康。
起初，ST爱康主要为光伏企业提供铝制边框产品。之后，邹承慧很快拿下重要大单，承接夏普公司的太阳能铝边框业务，公司年销量迅速突破2900万元。
在新能源风口下，ST爱康的太阳能铝边框业务发展迅速，2008年的销售额便已高达4亿元。邹承慧也带领ST爱康将太阳能配件制造业做到了世界一流水平。
2011年8月，ST爱康成功登陆资本市场，成为A股首家光伏配件上市公司。邹承慧也成为光伏领域的知名大佬。
据Wind数据显示，目前ST爱康的实际控制人仍然是邹承慧，其最高身价一度超过35亿元。2015年至2020年，邹承慧连续6年入围胡润百富榜。
公司壮大的同时，邹承慧家族也开启套现之旅。
最直接的手法是不断减持。ST爱康上市时邹承慧控制43.63%的股份。2017年到2022年，邹承慧家族合计减持6.27亿股，套现20.54亿元。不过，截至2023年一季度末，邹承慧以及其父邹裕文持有上市公司的股份已不足6%。截至2024年3月底，邹承慧个人已经不再持股。
2022年财报显示，邹承慧期末持股数已经为0，期初持有的1.22亿股通过司法拍卖卖出。据2022年9月20日公告，拍卖所得款项将用于邹承慧解决个人因担保产生的相关债权债务。
另外，邹承慧及其父亲邹裕文多年以来一直将持有股份近乎满额质押。由于股价下跌，邹氏家族所质押的股份跌破平仓线，部分股份被司法拍卖。2022年10月其质押的1.22亿股被公开拍卖，合计套现3.65亿元。
因此，据不完全统计，邹承慧家族至今已经累计套现近25亿元。
来源：罐头图库
股吧中，名为“乐观的付茹”的股民发文称，2022年5月、7月，杭州余杭国有资本投资运营集团有限公司（简称 “余杭国投”）开始了对爱康科技的股权投资，间接持有ST爱康的股权，今年5月16日，根据协议间接持股爱康科技4.21%成为第一大股东，同时邹承慧控制的2.19%股权也99.99%质押给余杭国投直接控股或间接控股的杭州余杭金控小额贷款、杭州余杭金融控股集团，由于质押跌幅已超过80%，余杭国投自然地从邹承慧手中取得了全部股权。
债市观察梳理发现，今年5月，ST爱康披露《浙江爱康新能源科技股份有限公司关于控股股东的一致行动人上层股东股权结构变动的公告》，余杭国投就是其间接股东。
此外，ST爱康大规模担保也饱受诟病。2018年和2019年，控股股东爱康集团通过ST爱康的供应商东华铝材，非经营性占用上市公司资金18.04亿元、20.13亿元，2019年通过供应商振隆科技非经营性占用上市公司资金6.27亿元。控股股东爱康实业通过爱康科技的供应商占用上市公司的非经营性资金高达44亿元。
2019年，ST爱康计提高达3.41亿元的营业外收入，同时计提预计负债3.23亿元。在上年净利1.25亿元的基础上巨亏16.12亿元。
2022年报显示，ST爱康重大担保的公司达23家，其中，邹承慧家族的企业及关联企业众多。而据“界面新闻”报道，被担保的邹氏家族企业中，有部分类似于空壳公司。
频繁为自己子公司担保套取银行信贷，又通过关联交易输血旗下空壳公司。创始人已然离场，剩下27.68万户股民，留守处在退市边缘的ST爱康。因此也不难理解，股吧中，有众多投资者用“恶意退市”来形容ST爱康和大股东邹承慧。
03
投资者索赔进行中
从4月30日起，ST爱康的27万多股民就进入“地狱模式”。当日，ST爱康突发公告，公司股票自5月6日起将被实施“ST风险警示”。
股吧里，不乏“亏惨了”“爱康的股东太凄凉了”等字眼，也有投资者称“幸好五一节前几天出来了”。甚至还上演了“退休大爷抄底爱康科技，连续跌停，退休金被赔光！”这样的炒股故事。
来源：股吧
据Wind数据，截至2023年12月31日，ST爱康的机构持股数量为22家，到了今年一季度末，其机构持股数量降至7家。唏嘘的是，一季度华夏基金、南方基金还进行了增持。
目前，投资者已向相关责任方发起索赔，并建议尽快建立赔偿制度。
“按照证监会的交易规则，从6月19日开始，爱康股价连续20个交易日低于一块钱，将会转到三板市场。”6月12日，ST爱康副董事长、首席运营官张金剑在高效异质结HJT 740W+俱乐部峰会上表示。
然而，市场人士普遍认为，公司赔偿能力堪忧，即便打赢官司判决赔付比例可能也很低，后续不排除破产清算的可能性。
对此，上海久诚律师事务所主任许峰律师表示，无法排除这个可能性，当然也要看具体违规内容，以及董监高实控人和中介机构的责任。具体到索赔结果，可能不会太快，只能一步一步来，最好投服发起特别代表人诉讼，毕竟涉及太多投资者，让投资者自行起诉必然是旷日持久的。
5月31日，ST爱康公告称，通过查询银行账户信息获悉近期公司及子公司部分银行账户被冻结。目前，ST爱康旗下苏州爱康金属、浙江爱康新能源、苏州爱康光电、苏州中康电力4家子公司的银行账户均已被冻结。
另外，高额的对外担保额度让ST爱康雪上加霜。4月30日，ST爱康公告称，公司及控股子公司经审议的累计对外担保额度为90.64亿元，而这些累计实际发生的对外担保合同金额上限，占公司最近一期经审计净资产的比例高达323.29%，累计对外担保合同项下融资余额占最近一期经审计净资产的比例为177.15%。
股民索赔打官司方面，浙江裕丰律师事务所厉健律师建议，上市公司涉嫌虚假陈述，股民可以索赔，例如，财务造假、欺诈上市、忽悠式重组、隐瞒重大诉讼、隐瞒大额关联交易或大额资金占用等。如果大股东、董监高、中介机构等涉嫌虚假陈述，可以列为共同被告。诉讼费约占索赔金额2%左右，由股民预交法院。打官司索赔周期，一般要两三年。股民能否获赔、赔偿多少，最终以法院判决为准。诉讼有风险，股民索赔要有信心，但也不要期望值过高。
来源：罐头图库
广东深超律师事务所陈思远律师提到，2024年2月15日-2024年4月29日之间买入爱康科技股票，且在2024年4月29日收盘后再卖出或仍持有股票的投资者可以参与索赔；凡在上市后买入爱康科技股票，且在2024年6月12日收盘时还持有股票的投资者可以参与索赔。（最终以法院判决为准）
目前，ST爱康及实控人已被立案调查，具体情况还有待于证监会的最终调查结论。
关于退市股的投资者权益保护问题，中国证监会在6月6日答记者问时表示，上市公司退市后，公司及相关责任人对于退市前可能存在的违法违规行为仍应依法承担相应的民事、行政、刑事法律责任。证监会高度重视涉及退市的投资者保护工作，坚持对上述主体的违法违规行为“一追到底”，对退市过程中的市场操纵、财务造假等行为依法严惩，并多渠道保护投资者合法权益。
曾经为光伏牛股，戴上“ST”的帽子，经历29个跌停，如今成了股民的“梦魇”。你认为ST爱康还能重生吗？留言聊聊吧！
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