作者|深水财经社 冰火

6月18日晚间，南京我乐家居（603326）发布公告，披露了其全资子公司我乐销售与广州恒大材料设备有限公司票据纠纷案的诉讼结果。

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公告显示，我乐销售在与广州恒大的票据纠纷案中，最初涉案金额为2610.25万元，后增加至6232.22万元，其中包含有关利息、诉讼费用等款项，因广州恒大未履行生效判决确定的义务，我乐销售向法院提出强制执行申请。

据执行裁定书披露，在执行过程中，经依法采取财产调查措施，未发现被执行人有可供执行的财产或财产无法处置，暂不具备继续执行的条件，符合终结本次执行程序的法定条件。

从法院上述表述内容中不难看出，如今恒大账上既没钱也没有可变卖的资产，这意味着，我乐家居赢了个寂寞，胜诉的6200多万元大概率要“打水漂”。

而目前的恒大已是“死猪不怕开水烫”。根据恒大3月29日发布的公告显示，截至今年2月末，标的金额3000万元以上未决诉讼案件数量共2147件，总额累计约5237.9亿元；涉及未能清偿的到期债务累计约3203.05亿元；此外，逾期商票累计约2041.25亿元。

据报道，恒大集团的总负债已经达到了2.3万亿，而集团总资产只有1.7万亿，已经资不抵债。其中包含了数千亿的合同负债和数十万套未交付的房子。

不过，我乐家居依然很执着，其在公告中表示，公司将继续积极查找财产线索，并向法院申请恢复执行。

对于判决结果对公司的影响，我乐家居在公告中表示，公司已根据坏账准备政策计提信用减值准备，本次终结执行不会对公司本期利润及期后利润产生重大影响。

事实上，受地产下行因素影响，家居企业不论是计提减值亦或者利润都受到影响，因地产企业债务违约、收入下滑等因素影响，追债地产企业成为家居类企业的常态。

据2023年报披露，我乐家居先后踩雷恒大、华夏幸福、融创集团、金科地产、海伦堡、正荣集团、弘阳集团等下属成员企业，经评估预计无法全额收回。合计计提坏账准备4.20亿元。其中，恒大集团下属成员企业是“重灾区”，共计提坏账准备3.21亿元。

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来源：我乐家居2023年报

从2023年报和2024年一季度来看，我乐家居已逐渐走出踩雷房企的阴霾。

2023年，公司实现营收17.11亿元，同比增长2.7%；归属净利润1.57亿元，同比增长12.5%；今年一季度，公司营收2.816亿元，同比增长6.32%；归属净利润1899万元，同比大增185.75%。

不过，与同类型公司相比，我乐家居17.11亿元的年营收距离行业均值33.51亿元和中位线21.26亿元仍有一定距离，净利润虽然超过行业中位线1.08亿元，但与几家头部家居企业，特别是整家赛道上的优秀选手欧派、顾家等相比，仍有相当长的路要走。

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