今年以来，国际局势愈加复杂，各国降息预期高涨+全球局势不确定性增加，导致以黄金和铜为首的大宗商品，出现持续上涨。
且在可预见的时间周期以内，低迷的全球经济环境，以及复杂的国际局势不会出现明显好转，那么，以金、铜为首的大宗商品，有望在今年，继续取得超预期的成绩。
今天看的这家公司，就是我国的有色大宗商品巨头。公司钴产量全球第一，铜产量，全国第二，是名副其实的大宗商品龙头。
这家公司就是在A股上市的洛阳钼业。
公司的产品，包括，多种有色金属，其中铜的营收占比最高。
今年三季度，公司铜产品营收占比18.71%，毛利率高达48%。
而在新能源相对弱势的当下，公司的新能源钴金属营收占比4.45%，毛利率依然高达36.61%。
铜的利润占比高达70%，钴的利润占比高达12.75%，二者合计利润占比高达80%以上，是公司的利润支柱产品。
作为有色行业龙头之一，丰富的有色资源是公司的核心竞争优势。
公司拥有矿山均为世界级资源，刚果（金）TFM 是全球最大的铜钴矿之一，KFM 是全球第一大钴矿、巴西铌矿是世界第二大铌矿，中国三道庄钼钨矿是世界最大的钼 矿田之一。
公司资源品种覆盖基本金属、特种金属，与能源转型和工业升级领域紧密相关，同时通过磷介入农业应用领域。
在新能源金属领域，公司具有铜、钴、镍、锂的完整布局，是全球领先的新能源金属生产商，同时拥有钼、钨、铌、磷等独特稀缺的产品组合，均具有领先的行业地位。
那么，公司的实际财报含金量情况又如何呢，
先来看公司的盈利能力情况如何，
可以看到，在最近7个季度，公司实现了相对行业的盈利能力逆转。
在2024年1季度之前，行业平均净利润，均持续高于公司的销售净利率。此时，公司盈利能力要弱于行业。
而从2023年1季度至2024年1季度，公司的销售净利率在持续提升，而行业的平均净利率在不断下降。
最终， 公司在2024年1季度，销售净利率反超行业，实现逆袭。
而从公司的运营能力来看，
公司在过去7个季度，总资产周转率均略高于行业，运营能力，领先于行业平均水平。
且，随着公司净利率的上升，盈利能力已经明显超过行业的平均水平。
而从公司目前的财务杠杆来看，
最近7个季度，公司的负债率从2022年3季度的60%以上，下降至2024年1季度的57.95%，
虽然降幅不大，但至少说明，公司的盈利能力的上升，并非是通过高杠杆高负债给做出来的。而是由自己的核心竞争力，转化为较高的利润空间。
综合来看，公司左手新能源右手传统能源，且在手资源均是世界级矿山水平，资源禀赋优秀。且最近两年，公司的盈利能力持续提升，运营水平也高于行业平均，盈利能力较好。不足之处在于，公司的负债率仍然高于行业，整体负债率略高。
大家还看好有色板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！
热门跟贴