文/瑞财经 许淑敏
这段时间，重庆农商行并不平静。
从高管接受审查，到因信贷违规被监管处罚，引发市场对于重庆农商行合规管理和内部控制能力的质疑。
作为全国最大的农商行，重庆农商行面临内外部的挑战不小。
自去年以来，重庆农商行内部人事变动不断。从新行长隋军的就任，再到4位副行长相继离任，高层人事震荡。
要知道，重庆农商行营收已经连续两年下滑，归母净利润增长幅度则渐渐收窄，今年一季度更是实现营收、净利双降。
而且后有追兵，今年一季度末，重庆农商行（渝农商行，SH：601077）总资产达到1.49万亿元，上海农商行同期资产总额为1.442万亿，双方的差距已经越来越小。
这几年，重庆农商行转型升级成果还未完全显现。其以“零售立行”，但零售贷款业务增速仍不及公司贷款业务，全力推进数字化转型工作，又带来了员工成本的增长，难免影响整体利润。
前不久，重庆农商行发布的投资者关系活动记录表上，高管回复业绩展望：“外部环境面临较大不确定性，让利实体经济及资产重定价的冲击不减，预计2024年集团营收仍将面临较大压力”。
01
人事变动
今年以来，重庆农商行继续有人事变动。
几个月前，重庆农商行原副行长舒静涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查、监察调查。于2024年3月，重庆农商行第五届董事会第四十一次会议决议解聘舒静重庆农商行副行长职务。
由此，引发市场对于重庆农商行高层变动的关注。
瑞财经发现，自去年底开始，重庆农商行已有多位副行长离任。
在重庆农商行2023年度报告当中，已离任的副行长包括王敏、董路、高嵩、舒静，一共4名。他们离职的原因，包括达到法定年龄退休、工作调动等等。
新的接任者正在陆续官宣，周国华、谭彬、张进相继获得重庆农商行副行长的任职资格。其中，周国华、张进均在重庆银行任职过，谭彬则是从重庆农商行内部擢升，曾任乡村振兴金融部总经理。
管理层频繁变动，对于内部经营稳定性或产生一定的影响。
另一边，在高层人事变动之外，重庆农商行屡收罚单，亦被摆上台面讨论。
今年2月，重庆农商行梁平支行因未执行集团客户统一授信管理、贷款“三查”不尽职被罚款65万元；今年4月，重庆农商行万州分行因贷款“三查”不到位被罚款30万元。
近两年，重庆农商行多次因为信贷违规被监管处罚，处罚事由包括“贷款‘三查’不尽职”“监控不力贷款资金被挪用”、“贷后管理不到位”等多个方面。
2023年，重庆农商行及其分支机构曾收到2张超百万元的大额罚单；2022年，重庆农商行更是首次收到千万级巨额罚单。
显然，在合规管理和内部控制方面，重庆农商行仍需继续强化。
02
净息差连年下跌
重庆农商行地位颇高。它是全国最大的农商行，在2023年中国银行业100强榜单中，其位列第22，是排名最高的农商行。
它还是首家“A+H”股上市农商行。一直以来，重庆农商行被寄予厚望，但在资本市场，其股价不振的态势，已经持续多年。
自2019年重庆农商行回归A股上市以来，股价一路下跌。截至2024年6月18日收盘，重庆农商行报4.9元/股，相较此前7.36元/股的发行价跌去不少，跌幅超30%。
这几年，重庆农商行曾多次启动稳定股价的方案，大股东进行了增持操作，但实际提振股价的作用都不算太大。
今年5月，渝农商行发布公告称，通过了第五大股东重庆水投集团拟对该行A股股份增持至5%的议案。此前，重庆水投集团持有该行约5.67亿股股票，占比4.99%。消息释出，重庆农商行股价有所上涨，但持续时间不长。
比起大股东给予信心，资本市场更看重重庆农商行业绩是否有增长空间。
但从重庆农商行的财报来看，其业绩增长后劲不足。
重庆农商行已经进入“增利不增收”的状态。该行营收已经连续两年下滑，归母净利润增长幅度则渐渐收窄。
2022年、2023年，重庆农商行实现营业收入289.91亿元、279.56亿元，分别同比减少6%、3.57%，实现归母净利润102.8亿元、109亿元，分别同比增长7.49%、6.10%。
进入2024年一季度，重庆农商行营收、净利润更是双双下降，期内实现营收71.28亿元，同比减少2.88%，实现归母净利润35.24亿元，同比减少10.81%。
而其业绩下降的原因，主要在于利息收入的减少。2023年，重庆农商行实现利息净收入234.93亿元，同比减少7.52%，2024年一季度，该行实现利息净收入55.19亿元，同比减少9.18%。
从财报可以窥见，重庆农商行的净利差、净息差均在下跌。
2019年-2023年，重庆农商行的净利差分别为2.17%、2.08%、2.01%、1.84%、1.64%，净息差分别为2.33%、2.25%、2.1%、1.97%、1.73%，呈现连年下降的趋势。
今年一季度，重庆农商行净息差为1.64%，较2023年全年下行9个基点。
重庆农商行认为，外部环境面临较大不确定性，让利实体经济及资产重定价的冲击不减，预计净息差将持续收窄。
03
转型不易
“零售立行、科技兴行、人才强行”，这是重庆农商行的发展战略。
前些年，重庆农商行多次提及转型零售业务，但转型道路不易走。2023年，重庆农商行继续围绕“零售立行”战略导向，持续加大普惠金融、消费金融零售信贷投放。
从财报看，2023年，重庆农商行零售贷款和垫款总额2909.20亿元，较上年末增加81.51亿元，增幅2.88%。该等增幅，不及公司贷款和垫款增长速度。
而且，零售贷款占比，也从2022年的44.69%降至2023年的42.99%。而公司贷款和垫款的占比，则从2022年的47.21%增至2023年的48.44%。
另一方面，零售贷款的平均收益率正在下降，2023年为4.83%，下降了0.65个百分点。
零售客户尤其是个体工商户，偿债能力较弱。重庆农商行也面临着不良率攀升的风险，2023年，零售贷款和垫款不良贷款率为1.6%，而上年度为1.17%。
回到当下，重庆农商行更多提及数字化转型，投入金融科技。
尤其是近两年新到任的董事长谢文辉、行长隋军，过往均有关于金融科技的履职经验，因此多重视金融科技投入。
去年12月，重庆农商行还发起设立、西南地区第一家银行系金融科技公司——重庆渝银金融科技有限责任公司。
2023年，重庆农商行员工成本支出57.35亿元，同比增长1.68%，正是由于加大金融科技人才投入。
重庆农商行亟需新的突破。作为农商行“老大哥”，它正面临着来自竞争对手的压力。
截至今年一季度，重庆农商行总资产达到1.49万亿元，但对比上海农商行，同期资产总额为1.442万亿，双方的差距已经越来越小。
从资产增长情况来看，重庆农商银行资产增长速度有些许下滑，一季度总资产增幅3.47%，对比2023年总资产增速6.6%，已经有所放缓。
但上海农商行一季度总资产，较上年末增加493.83亿元，增幅3.55%。
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