三星电子今年第二季度的临时营业利润大幅超过10万亿韩元。自2022年第三季度（10.85万亿韩元）以来，季度营业利润连续七个季度首次突破10万亿韩元。

业绩的提升得益于半导体（DS）的显着复苏。之所以增幅如此之大，大大超过了之前的估计（4至5万亿韩元），据信是由于AI需求增加导致存储器业务蓬勃发展。

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三星电子7月5日公布，今年合并第二季度（4月至6月）的临时营业利润取得10.4万亿韩元，与去年同期（6700亿韩元）相比增长1452.24%。营业利润的意外增长很大程度上得益于人工智能推动的半导体性能的改善。

三星第二季度销售额为74万亿韩元，比去年同期（60.1万亿韩元）增长23.31%。这是三星电子自2022年第三季度以来七个季度以来首次将营业利润恢复至10万亿韩元区间。销售额略高于证券公司共识1,814亿韩元，营业利润大幅超出共识（平均预估）2.1万亿韩元以上。

各业务部门的临时业绩并未披露。不过，业界预计三星电子的营业利润共识为8.3078万亿韩元，其中DS部门将占4至5万亿韩元。

事实上，三星电子营业利润大大超出了预期，预计DS部门实现的营业利润比之前的预期多了1.5至2万亿韩元。这一数字接近该公司业绩的 70%，并且似乎主要归因于 DRAM 和 NAND 价格的上涨。

证券行业内外普遍认为，DS部门的整体利润改善是由存储半导体ASP（平均销售价格）的增长带动的。虽然出货量增幅有限，但随着HBM、DDR5等高附加值产品占比提升，利润明显提升。

行业人士表示，“由于扩大HBM产能、工艺转换的生产策略，导致内存供应短缺，DRAM和NAND ASP（平均售价）预计较上季度增长17%和18% ，然而设定需求（“由于复苏缓慢（智能手机、台式机、笔记本电脑等），DRAM 位出货量预计将比上一季度减少 6%。”

此前，市场研究公司Trend Force宣布，第二季度DRAM合约价格较上季度上涨13-18%。PC、服务器、移动、显卡均呈现上涨趋势，预计第三季度DRAM价格涨幅将高达10%。

第一季度转为盈余的NAND也有望继续复苏，为DS部门的利润改善做出贡献。其中，据信企业对企业级SSD需求的快速增长带动了ASP的上涨。

预计存货跌价准备的转回在一定程度上是由于价格上涨所致。

然而，预计晶圆代工（半导体委托生产）和系统LSI（半导体设计）等系统半导体将出现亏损。就铸造业务而言，由于开工率提高，亏损有望改善。

移动（MX）与半导体一样是第一季度业绩改善的主要贡献者，但由于进入淡季以及原材料上涨导致成本负担增加，预计与上季度相比出现负增长价格。据此，预计第二季度营业利润为2万亿至2.3万亿韩元。

BNK投资证券预计，第二季度三星智能手机出货量为5300万部，比上季度减少700万部，平均售价仅为289美元，下降14%。

DS Investment & Securities 诊断称：“尽管 S24 智能手机销量强劲，但由于半导体价格上涨导致成本比率上升，利润率将从 11% 下降至 8%。”然而，尽管新智能手机产品的影响有所下降，但Sangsang Certificate预计第二季度销售额将达到3.332万亿韩元。

三星显示器（SDC）和哈曼预计较上一季度有所改善。以三星显示器为例，由于苹果OLED（有机发光二极管）iPad的生产和汇率影响，预计营业利润将在5000亿至7000亿韩元之间。哈曼估计营业利润为3500亿韩元，比上一季度提高约1000亿韩元。

VD（电视）+家电预计实现与上季度持平的营业利润（5,380亿韩元）。尽管有2024年欧洲杯（6月至7月）和巴黎奥运会（7月至8月）等大型体育赛事以及夏季家电需求，但由于公司之间的竞争加剧，利润改善有限。

随着行业不断向好，尤其是半导体行业，三星电子预计下半年将呈现上升趋势。特别是通用服务器、个人电脑和移动设备等大众市场（大众销售市场）尚未完全复苏，因此传统（通用）半导体还有很大的改进空间。

得益于这一改善，证券公司预测DS部门的年营业利润将达到19至21万亿韩元。这个数额足以弥补去年的损失（14万亿韩元）。

半导体业务本身的改善令人鼓舞，但令人痛苦的是HBM等人无法超越竞争对手。处于追赶SK海力士HBM地位的三星，正努力在下半年最后一刻卷土重来。