引子
随着第一场辩论的结束，民主党慌了：几乎所有倾民主党的主流媒体都在大肆“报道”一件事——拜登退选。
根据民调来看，拜登在第一次辩论之后已经输透了，所以对于民主党而言，现在唯一的希望就是换候选人。
但是这可能也无法改变一个事实：特朗普真的要回来了——如果换候选人能赢，那从一开始就不应该让拜登上；现在民主党做得事情，最多只是算是垂死挣扎。
而市场仿佛对于“特朗普真的要回来了”这一前景，已经开始定价。
特朗普真的要回来了
民调在第一次辩论之前，好像拜登还有可能赢。但是在第一次辩论之后，市场基本上认定拜登是输透了。
图：拜登输透了
在第一次辩论之前，大家都觉得拜登仅仅落后特朗普一丁丁，但是第一次辩论之后，人们的判断开始变化，并为此寻求历史“支撑”；上图是二战后美国历史上总统连任的一组数据，历史上成功连任的总统在第一个任期的支持率范围大概就是上图中浅蓝色的区间，但是拜登的支持率只有40%左右，远远低于历史上所有成功连任的美国总统。（当然，这个数据在第一次辩论之前就已经是这样了，但是由于现在市场的判断发生转变，为这种转变又找到了很多“历史数据支撑”。）
就连拜登的媒体“大本营”都绷不住了：在辩论结束后，CNN的即时民调显示，三分之二的观众认为前总统特朗普赢得了辩论，而只有三分之一的观众认为总统拜登赢得了辩论。
图：目前从摇摆州的民调来看，拜登已经必输无疑
尽管民主党媒体高调呼吁拜登退出竞选，但高级民主党人几乎一致地继续公开支持拜登。
图：博彩市场认为拜登仍然会是民主党候选人的概率在第一次辩论之后暴跌
但是现在的情况是，拜登继续不继续，可能都没有什么太大意义了。
市场“淡定”的原因
尽管市场现在几乎已经认定特朗普归来可能已经是大概率事件，但是定价却比较“迟钝”，为什么？
因为市场仍然认为，即便特朗普归来，共和党也无法控制国会，继而让国会大大牵制特朗普的“行动力”：博彩市场概率认为共和党控制国会的几率仅为49%。
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