纳斯达克以其高包容性著，净亏损上百万的公司也能去纳斯达克上市|ipo|上市|中概股|交易所|纳斯达克|纽交所

纳斯达克市场以其高包容性享誉全球，其相对宽松的上市标准为世界各地的创新型企业提供了广阔的舞台。在这里，无论是初创企业还是已成熟的公司，只要有创新精神和良好的商业前景，都能找到适合自己的发展空间，创造了无数的财富传奇。

前段时间，来自广西玉林的金特安科技有限公司(以下简称“金特安”)向美国证券交易委员会(SEC)递交更新后的招股说明书，拟股票代码“KTA”，申请在美国纳斯达克IPO上市。披露消息显示，其于2023年12月6日在美国SEC秘密递表。

金特安是一家轮胎制造商，从事非充气轮胎的研发、制造和销售。产品组合主要包括环卫行业载重轮胎、泛行轮胎、智能机器人轮胎三大类，此外，该公司还提供轮胎装载机和轮毂。

值得注意的是，根据招股书披露的消息显示，在过去的2022财年、2023财年(财政年度结束日期为3月31日)和2024财年前六个月(截至2023年9月30日)，金特安的收入分别为77.22万、80.78万和31.69万美元，相应的净亏损分别为186.67万、153.43万和103.69万美元。

金特安为什么能在收入仅30万，亏损高达百万的情况下成功登陆纳斯达克呢？华谊信统计了去年至今以来亏损状态下登陆纳斯达克的企业数量，以及募资额度，希望对财务状况欠佳但想踏入资本市场的企业有所帮助。

亏损企业递表纳斯达克常态化

纳斯达克市场以其高包容性著称，对不同行业和规模的企业都持开放态度，这使得许多原本在传统观念中被视为小众或冷门的行业也敢于尝试在纳斯达克上市。此外，纳斯达克提供的三套上市标准，也为那些营收较低或净利润为负的企业提供了上市的可能。

2023年全年，共有36家中概股成功在美股市场IPO，累计募集资金约9亿美元。其中纳斯达克上市中概股33家，合计募资总额约达8亿美元；纽交所上市中概股3家，合计募集资金约1亿美元。

华谊信通过分析总结发现：在2023年成功登陆纳斯达克的33家中概股中，有14家在上市时净利润为负，占比达到42.4%。这一比例凸显了纳斯达克市场对于亏损企业的包容性，证实了它确实是那些尚未实现盈利企业理想的上市平台。这些数据强有力地表明，企业即便在亏损状态下也能通过纳斯达克获得发展所需的资金，从而为企业未来的成长和扩张提供坚实的基础。

同时，今年截至5月17日，共有24家企业成功在纳斯达克交易所上市，华谊信经过统计发现，这24家企业中有6家也是在净利润为负的情况下上市的，占比达25%。这一数据进一步表明亏损企业在纳斯达克上市已经呈现常态化趋势，这不仅为那些虽然面临财务亏损但有意在纳斯达克上市的企业提供了积极的信号，而且也极大地增强了它们上市的决心和信心。

亏损企业上市后募资情况

在纳斯达克上市的中概股中，亏损企业的表现尤为引人注目。这些企业上市后累计募集资金达到15亿美元，其中大部分的募资额集中在1000万至3000万美元的区间，占所有亏损上市企业的40%。此外，有30%的企业募资额在1000万美元以下，而募资额超过1亿美元的企业则有3家，占总数的15%。

将这一数据与去年至今所有在纳斯达克上市的中概股进行比较，我们发现亏损企业的募资总额占到了19亿美元中的79%，显示出亏损企业在募资方面的强大实力。尽管面临财务亏损，这些企业不仅在上市数量上占据了近三分之一的比例，而且在募资总额中占据了绝大部分份额，这进一步证明了它们在资本市场上的吸引力和潜力。

总之，2024年迄今为止的美股市场，中概股的上市活动异常活跃，26家企业成功登陆，其中纳斯达克以24家的成绩遥遥领先。这一数字不仅在数量上超越了去年同期，募资额的增长更是令人瞩目，甚至超过了去年全年的总和。特别值得注意的是，即便面临财务亏损，企业上市的热情也并未减退。相反，越来越多亏损企业的成功上市，也表明了纳斯达克市场对于企业创新和成长潜力的重视，远超对短期财务表现的关注。亏损企业在纳斯达克上市的利好趋势，不仅为这些企业提供了新的机遇，也打消了那些潜在的观望企业的疑虑。汇东证券也有理由相信，今年中概股在美股市场的表现将更加出色，同时亏损状态下上市的企业实力也值得重点关注。

IPO新规以后，在A股上市难如登天，许多企业积极寻求赴港赴美上市，拓宽融资渠道。纳斯达克（NASDAQ）是全球最大的交易所之一，许多创新型企业选择在这里上市。正常情况下，整个IPO流程大约需要6-9个月时间。

一、选择专业中介机构

中介机构在企业上市过程中扮演着至关重要的角色。不论企业选择在何地上市，都需寻求一家专业的辅导机构合作。这些机构将逐步指导企业进入下一阶段，有效缩短上市周期，提高上市的效率。此外，某些程序，如递交上市申请，必须由专业机构协助进行。因此，一个优秀的辅导机构是企业能否成功上市的关键。

二、实施全面尽职调查

确定了合作的辅导机构后，其专业团队将进驻企业，开展全面的尽职调查，涵盖企业的基本信息、财务、税务和法律法规等方面，确保信息披露真实、准确、完整。同时，辅导机构将针对法律和会计审计机构提出的问题，指导企业进行整改，并出具正式的审计报告和法律意见书等。此外，辅导机构还将协助企业构建上市架构，设计整体股权结构。

三、IPO申请提交

申请首次公开募股（IPO）是中国公司纳斯达克上市的重要环节，主要步骤包括：

1、准备招股说明书：辅导机构将协助制定专业的招股说明书，该文件包含了公司的基本情况、财务状况、业务模式等关键信息。

2、提交申请：企业需通过辅导机构向美国证券交易委员会（SEC）和纳斯达克交易所提交上市申请资料。

3、等待审核结果：审核过程通常需数月完成，期间辅导机构将协助企业回应交易所的问询，并耐心等待最终审核结果。

四、路演与定价

一旦上市申请获批，辅导机构将带领企业管理团队向潜在投资者进行路演，主要包括：

1、制定路演计划：确定路演的时间和地点。

2、进行路演：派遣高管团队向投资者介绍公司情况和上市计划。

3、确定发行价：根据路演反馈和市场需求设定最终发行价格。

五、上市交易

上市交易是企业上市的最后一步，包括：