自2025年开始，CFA三级考试将引入三个专业方向：投资组合管理、私募市场和私人财富管理。每个专业方向的学习内容包含65%-70%的共同核心内容和30%-35%的专业内容。
你在报名的时候就要选定一个方向，然后在学习的时候你就要学你所选的方向，考也是考你所选的方向。当然这只是占你考试当中的一部分，我们把它叫做“Pathways”。
在学姐看来，CFA现在的模式和大学教育很类似：必修课担纲C位主角，选修课提供个性特色。
1️⃣是Portfolio Management，即组合管理方向，可以看CFA三级传统方向的“继承者”，其内容主要来自原三级机构财富管理、固收、权益、交易，新内容较少，和原先24年考纲高度类似。
这个方向的职业发展路径也很传统，即资管方向，目标是去买方，做基金经理。
2️⃣是Private Wealth，即私人财富管理方向，粗看这个方向和过去私人财富管理很类似，但仔细看原版书，不难发现，该方向有相当比例的全新内容。
这个方向顾名思义，就是服务高净值客户。
3️⃣是Private Markets，即私募市场方向，该部分与另类投资关系紧密，重点内容全部围绕私募市场与产品展开，新增内容最多。
这个方向更贴近一级市场，会深入学习股票、债券之外的资产，也包括部分非标资产。
⭕优先选择自己最为熟悉的方向，可以选择和自己工作关联度最大的方向⭕其次选择自己更感兴趣的方向
证券分析师如果想要转到买方或晋升为基金经理，可以选择投资组合管理方向（Portfolio Management Pathway）
分析师或者助理银行家想要成为买方投资助理可以选择私募市场方向（Private Markets Pathway）
希望为高净值人士服务的初级财富/关系经理或投资顾问可以选择私人财富管理方向（Private Wealth Pathway）
Q、选哪个方向更容易通过？
★如果你是二战，别想别的，直接走组合管理方向。即便上次考试没过，但肯定有不少知识积累，犯不着全部推翻重来。
★如果复习时间足够，即目标在于减少波动追求稳定组合管理这个“更有年头”的方向，无疑更有确定性，这就是老老实实投入时间学习的路径。
★如果复习时间不够，即有一定“碰运气”的成分，更有不确定性，以及过往信息更少的私人财富和私募市场无疑能适度减少你的劣势，可以部分增加运气的权重。再者，为了让这两个新的方向能“站稳脚跟”，协会或许在一开始几次考试中，营造“红利期”，利用这种机会，也是可以考虑的方案。
以上为学姐的一家之言，仅供参考！
NO.3 公共部分怎么学？
那剩下的65%-70%的内容是核心公共部分，就是不管你上面三个方向选了哪个方向，剩下的70%左右的考题大家都是一样的，涉及到的5本教材内容我来分别跟大家说一下
第一本教材大的标题叫资产配置Asset Allocation，里面涉及到两个科目，一个是我们传统的经济学，在三级叫做对资本市场的预期，第二块就是资产配置，这块有个好消息就是25年跟24年几乎没有发生变化。
第二本教材内容很多，叫做组合构建Portfolio Construction，一共涉及到7个module，包括我们传统的机构财富管理，也包括我们在传统的固收权益里面讲的第一个module的部分。
第三本书是关于业绩评价的，里面包含两部分内容，一部分是基金经理的选择，对你投资组合的业绩这样的一个归因评价等等。还有一块大家要注意，在老考纲里放在道德最后一部分的GIPS，现在挪到了业绩评价这一册书里。
第四本是关于衍生品和风险管理的，这块和24年是完全保持一致的。
接下来第五本就是道德，大家要注意，2025年一二三级的道德都发生了一个共同的变化，从原来的七大准则22条细则变成了七大准则23条细则。
以上5本书就构成了大家都要考察的公共部分，这5本书各自的权重如何划分呢？第三本书的权重是5%-10%，剩下四本每一本的权重都是10%-15%。分析到这里应该有个感觉，就是在三级的考试过程当中也要注意均匀发力，不存在大科目小科目，这点大家特别要注意。
值得提醒的是，无论选择哪个路径，通过后CFA证书完全相同，不会标识你选择的具体方向。而且在完成注册后，方向不能更改，如果这次三级考试没过，下次考试可以维持原方向，也可以改变方向。
CFA协会同样一如既往强调：这三个方向没有难度方面的差异，妥妥地保证公平性。
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