8月3日，COMEX黄金期货涨0.21%报2486.10美元/盎司，本周累涨2.11%；伦敦现货金跌0.1%报2442.08美元/盎司，本周累涨2.1%。COMEX白银期货涨0.73%报28.685美元/盎司，本周累涨2.19%；伦敦现货银涨0.11%报28.54美元/盎司，本周累涨2.24%。

本周，受美联储释放鸽派信号、非农数据显低预期、美联储高概率降息、中东危机复杂化等因素影响，黄金市场经历了强烈震荡过程，国际金价周五再创历史新高之后一度闪崩，但美元指数与美债收益率的大跌最终稳定了金价，全周黄金整体上表现强势。沪金则受人民币大涨影响，本周未创历史新高，周五夜盘因外盘闪崩跌1.99%报562.62元/克。

一、金价与全球资产泡沫

本周利议息会议后美联储鲍威尔暗示9月有可能降息；美国7月ISM制造业显著不及预期；美国初请失业金人数升至近一年来最高水平；周五公布的美国非农就业数据大幅低于预期，且失业率上升至4.3%触发衰退预警，导致美元指数与美债收益率大跌；世界黄金协会报告显示，二季度全球黄金需求总量同比增长4%至1258吨，创有统计以来同期最强劲；7月31日哈马斯领导人在伊朗被刺身亡，伊朗对以决定反击……这些因素支撑了金价大幅上涨。

但黄金投资当前所面临的核心问题并非是美联储降息等因素，而是全球资产泡沫将走向何方的问题！

本周五美欧日股市大跌，恐慌指数本周暴涨近40%，市场风险偏好不仅显著收紧且表现出危机属性，原本在国际金融高风险中黄金将充当避险角色，但金价目前处于历史高位，是全球资产泡沫的具体反映之一，一旦全球进入资产挤泡沫周期，首先要面对的是流动性陷阱问题，在流动性陷阱面前，几乎所有的资产泡沫都难以抵抗，包括金银。因此黄金下周的投资重点是密切观察美欧日股市动态，一旦外围主要股市出现大跌过程，国际流动性会变得紧张，这时就要严格控制黄金持仓。