关键词：福特汽车 摘要：
福特汽车的车队业务，包括面向商用、政府和租赁客户销售的部分，被称为“福特专业”（Ford Pro），已经成为一个重要的盈利来源，自2021年以来累积收入约187亿美元。这一表现受到华尔街的赞扬。福特在车队市场份额上处于领先地位，超过了竞争对手通用汽车和斯泰卡，福特对车队销售的强调也与其电动汽车战略密切相关，目标是到2025年实现10亿美元的软件和服务销售额。竞争对手正在重新调整业务以改善其车队业务，并寻求更高的盈利能力和新的收入来源。福特“污点”业务逆袭为盈利引擎，通用与斯泰兰蒂斯紧盯后续动向
底特律——在美国汽车制造业中，曾经的“不良”词汇和业务现已成为一个价值数十亿美元的竞争战场，由福特汽车引领。总部位于密歇根州迪尔伯恩的汽车制造商已经将其车队业务（包括面向商业、政府和租赁客户的销售）转变成了一个盈利强劲的业务。福特汽车的跨城市竞争对手通用汽车和克莱斯勒母公司斯泰卡也已经注意到这一点，并对其进行了业务重组。《标普全球移动性》商用车辆报告部门的副总监马克·哈泽尔说：“现在更加强调了盈利能力以及车队如何帮助盈利。”
“（汽车制造商）在战略上来看待这个问题。这是一个非常有针对性的方式，他们如何处理车队。” 许多车队销售，特别是日常租赁，历来被视为汽车公司的负担。它们通常比零售客户销售的利润率低，有时被汽车制造商用来倾销过剩的汽车库存和提振销售量。但福特已经证明情况并非总是如此，通过公布其“福特专业”车队业务的财务业绩结果。该业务在2021年以来带来了约187亿美元的调整后收入和1,845亿美元的营业收入。这样的业绩使华尔街对其表示赞赏，分析师认为这是一个“隐藏的宝石”，并将其比作福特的“法拉利”，指的是盈利丰厚的意大利跑车制造商。福特首席执行官吉姆·法利在公司二季度收益电话会议上表示：“没有其他公司有福特专业。我们打算充分发挥这一优势。”
车队销售通常占美国轻型车辆年销量的18%至20%，不包括一些较大的卡车和货车，据J.D. Power称。车队销售的机遇部分来自美国道路上车辆老化的情况。根据标普的数据，美国路上的2500万辆车队和商用车辆的平均车龄在去年达到了17.5年，而轻型客车的平均车龄在今年达到了12.4年。尽管商用销售被视为最佳车队销售，但相比去年，商用销售今年的预估稍低。通用汽车和斯泰卡最近对此类业务进行了重新设计并加大了投入。然而，这两家公司并没有单独报告此类业绩。“分开车队渠道，我们发现商用销售一直是最弱的。进一步来看，在这两家汽车原始设备制造商中，有两家显然面临特别大的挑战：斯泰卡和通用汽车，而通用汽车挑战较小。”沃尔夫研究在上周的一份投资者报告中说。与此同时，福特的商用量今年比去年增长了强劲的7%。”沃尔夫称。尽管车队销售数据没有零售销售数据那么容易获得，沃尔夫研究估计，福特今年的车队销售盈利预计将达到95亿美元，远远超过通用汽车的55亿美元和斯泰卡的35亿美元。标普全球移动性报告显示，福特长期以来一直是车队领导者。自2021年以来，福特在新车队车辆注册市场份额约为30%。而通用汽车在此期间约为21%至22%，斯泰卡约为9%。通用汽车引用第三方数据称，它在去年的车队销售领域超过了福特：主要是指专门销售给企业（拥有五辆或更多辆车辆）而不是个体买家的商用车辆。而福特则表示，它计算“所有将其全尺寸1-7级卡车或货车注册到其企业名下的客户”，而不仅仅是那些拥有五辆或更多辆车辆的客户。
声特声称，其商用车辆销售（分为1-7级卡车和货车）的市场份额约为43%，截至今年5月，比去年同期增加了2.3个百分点。福特专业 福特专业业务以超级职责卡车的销售为主，这些卡车属于福特F系列卡车产品线，包括了从大型皮卡到商用卡车和底盘驾驶室等各种车型。该业务还涵盖了北美和欧洲地区的Transit厢式车的销售，以及欧洲地区的Ranger中型皮卡的全部销售，以及为商业、政府和租赁客户提供的服务配件、配件和服务。不过，包括福特在内的汽车制造商也将车队业务视为其他方面的关键推动力，包括电动汽车销售以及软件和物流服务等不断产生的收入选项。法利在季度电话会议上表示：“这些收入的毛利率超过50%，从而带来了显著的营运杠杆和提高的资本效率。”“这个新软件业务的主要部分实际上就是福特专业。” 福特计划到2025年实现10亿美元的软件和服务销售额，主要通过其车队和商用业务实现。“福特专业对福特来说是核心业务，并且在销量和软件和服务方面存在增长潜力。”美银美林的约翰·墨菲在上周的一份投资者报告中表示。“
在软件方面，福特专业占福特软件订阅的约80%，附着率仅为12%，预计在未来几年将增长到35%以上。” 道奇汽车和通用汽车的重组 随着福特大力宣传其车队业务，最接近的竞争对手已经加大了业务力度。斯泰卡的克莱斯勒母公司今年将其“兰姆专业”单位重新推向市场，并设定了在2025年实现创纪录盈利，并最终成为轻型商用车的第一大销售商的目标，这类车辆不包括一些较大的车辆。斯泰卡的兰姆品牌首席执行官克里斯汀·菲尔在上周的媒体活动期间对CNBC表示，公司不愿透露实现这一目标的时间表，但表示公司相信可以在完全重新调整业务重心，专注于为客户和销售增长提供更好的运营平台后实现这一目标。“这是一个非常有利润空间的业务。不仅是产品方面，还有服务方面，”她在媒体活动中说。“软件和连接服务对我们来说确实是一个重大的增长机会。” “兰姆”占斯泰卡美国车队和商用业务的约80%。该公司将推出新的或重新推出的卡车和厢式车等车型，并推出一系列服务车队客户的连接和远程监控产品。公司还增加了为商用客户提供融资和贷款的便利条件。“今年真的是我们商用业务的开始，”斯泰卡北美商用车辆业务副总裁肯·卡伊泽在媒体活动中说。“2024年将是我们品牌的基础年，我们希望将业务的势头发展到2025年。” 通用汽车也在大力推进其车队和商用业务。公司去年推出了“通用汽车全面”（GM Envolve），重新打造了其车队和商用业务，专注于车队销售、数字远程监控和为商用客户提供物流服务。通用汽车北美地区商业车辆部副总裁桑多尔·皮兹表示，公司将其业务重点定位为不仅仅是销售车辆，而是要与企业建立长期收入和关系的竞争优势。“通用汽车全面是通用汽车业务中非常重要的一部分。这是一个盈利的业务。”他今年早些时候对CNBC表示。“我们认为，在这种咨询式一站式服务以及协调通用汽车所提供的整个产品组合方面，我们正在采取一种全新的竞争优势方式。” 通用汽车和斯泰卡拒绝透露其车队业务的收入和盈利能力。电动汽车目标 通用汽车全面包括公司的电动商用车业务“该业务去年被收回公司，而不是作为子公司。这一业务并没有达到通用汽车预期的增长，但是电动汽车为汽车制造商的车队和商用销售提供了一个机会。
皮兹表示：“对通用汽车和通用汽车全面来说是一个巨大的机遇。”他特别提到了全电动货车的用途，尤其是用于最后一英里的交付，以及为小型本地企业提供服务。“有很多使用案例，随着我们加大生产力度，希望客户尝试车辆，这是我们模式的一个关键部分。” 不同于零售客户，很多车队和商用客户有预设路线或时间表，因此能够很好地适应电动汽车，因为他们在当地地区驾驶，并且可以在晚上电费较低时进行充电。
标普全球报告称，电动汽车初创企业Rivian Automotive去年在全电动货车注册方面领先于美国公司，大约是排名第二的福特的两倍。尽管前期投资很大，但汽车制造商认为，最终的回报对一些企业来说是值得的。所有这三家具有悠久历史的底特律汽车制造商都在向其车队客户强调这些优势，同时还提供传统的内燃机车辆。“兰姆”和福特还开始强调其不同动力总成的产品组合，例如混合动力和插电混合动力汽车，因为汽车电动化的普及速度不如许多人预期。福特上个月宣布了价值约30亿美元的超级职责车生产扩张计划，包括对超级职责卡车进行“电动化”。法利在收益电话会议上表示：“在我们所有的商用车辆上，我们都将提供多种能源汽车平台，因此我们将为客户提供其他竞争对手认为没有的选择。”“我们相信我们将是第一个、如果不是第一个，也会是第一个推出多能源超级职责车型的公司。”——CNBC记者迈克·布鲁姆对本报告有贡献。
公司：福特汽车 个股分析：
这则消息表明福特汽车的商用车队业务呈现积极趋势。虽然车队销售通常不那么盈利，但福特的战略举措似乎取得了成功。财务指标暗示股价目前可能存在混合信号——9.78美元的最新价格低于50天均价（12.3468美元）和200天均价（11.9593美元），表明股价呈下降趋势。不过，福特在商业领域的领先市场份额和增长可能会受到分析师的积极评价，有望在较长期内对股价产生帮助。公司对电动汽车和软件服务的投资也为未来收入增长提供了机会。
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