上周债券收益率震荡下行，利率债有所修复，而信用债调整势头延续至本周。
上周一，早盘资金面均衡，债市收益率窄幅震荡，上证报发文称央行近期调控意图并非彻底扭转利率水平，午后财政部公告称今年到期续作的4000亿特别国债将定向发行，债市收益率快速下行，尾盘大行卖出影响下收益率波动加大。
上周二，LPR报价维持不变，A股表现偏弱，跷跷板效应下债市震荡走强，午后彭博报道关于专项债支持地方政府收储存量房的消息，收益率上行。
上周三，资金面收紧，早盘债市交易情绪清淡，债市收益率震荡走弱，尾盘银行间市场交易商协会副秘书长徐忠在接受金融时报采访时表示央行并未设置长债利率区间，部分金融机构“一刀切”地暂停国债交易是对央行意图的误解，收益率快速下行。
上周四，资金面继续偏紧，收益率震荡上行。
上周五，中短端国债在大行大力买入下，较大幅度下行，但信用表现不佳，推测系赎回抛压导致。全周来看3、5、10年期国债活跃券收益率分别下行7BP、5BP、3.5BP，曲线整体走陡。信用债在赎回的预期下，抛盘相对较重，信用利差走阔。
展望后市
景顺长城投研团队认为，中期相对乐观。基本面数据对债市呈强支持，在通胀尚未有明显起色前，资金面总体预计仍会保持相对宽松，降息降准仍可期，债券整体风险或相对可控。
权益市场方面，上周情绪整体偏弱，只有家电和银行两个行业收红，农林牧渔、医药、传媒、环保、地产等行业调整幅度居前。往后看，目前权益市场估值在底部区间，向下风险或相对可控，同时有一定的政策预期。转债市场方面，上周进一步下跌，部分个券性价比已经显现，但转债基金、一级债基等赎回压力依然存在。
风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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