简而言之
- 由于短期持有者的获利回吐和现货资金流入增加导致抛售压力加大，比特币在 60,000 美元以下挣扎。
- 未平仓合约的上升和正融资利率预示着市场不稳定，从而增加了波动性和不确定性。
- 大量清算和弱势导致比特币近期下跌 5%，市场正在等待稳定。
随着比特币（BTC）努力收复 60,000 美元的心理关口，链上数据提供商 CryptoQuant 重点介绍了五个关键图表来说明近期价格下跌。
加密货币市场动荡不安，比特币价格发出混杂信号，令交易员们紧张不安。分析师对市场是进入回调还是继续上涨趋势意见不一。
五张图表解释比特币最新价格下跌
比特币已跌破关键的 60,000 美元心理关口，在近期突破 65,000 美元后继续下跌。仔细观察基本面，就会发现交易员和投资者在市场环境中探索的有趣动态。
短期持有者在盈亏平衡时套现
根据 CryptoQuant 的数据，比特币短期持有者在盈亏平衡价位建立了一道阻力墙，表明他们获利了结。盈亏平衡价位是交易者既不盈利也不亏损的价格，资产交易价格接近其购买价。
此次战略性获利回吐是在比特币早前价格下跌之后进行的，这导致短期持有者损失了 17%。当价格反弹至平均成本价时，这些持有者以盈亏平衡价出售。由此产生的抛售压力导致了最近的价格下跌。
未平仓合约数量增加，融资利率为正值
CryptoQuant 还报告了比特币永续合约的溢价，未平仓合约自 8 月 5 日以来上涨了 31%，从 135 亿美元增至 179 亿美元。未平仓合约代表未平仓头寸的总数，反映了期货交易者对下一步市场走势的预测。
在流动性强的市场中，高持仓量通常可带来更好的执行价格、更窄的买卖价差和更低的滑点，从而为交易者提供更高的市场效率和更便捷的进出机会。持仓量增长 31% 表明市场参与度不断提高，对比特币的兴趣也不断增加。
与此同时，融资利率仍为正，表明多头仓位（买方）正在向空头仓位（卖方）支付费用以维持其仓位。这种情况反映了需求超过供应的市场状况。
未平仓合约数量增加和融资利率为正值，可能会破坏交易者的仓位，这主要是由于投机活动增加。随着越来越多的参与者进入和退出仓位，试图利用潜在的价格变动获利，波动性不断升级，导致市场情绪突然转变。
这种动态会形成一个反馈循环，市场参与度的提高会进一步推动价格波动。因此，从众行为和动量交易会放大市场趋势，使得预测和有效管理风险变得越来越困难。
现货流入增加
研究表明，在价格下跌期间，比特币流入现货交易所的增加进一步加剧了比特币的下跌，因为交易员认为这是即将出现抛售压力的迹象。当投资者将持有的比特币转移到交易所时，这通常被视为一种抛售意图。
这种流入给本已脆弱的期货头寸增加了压力。据 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 称，这些流入归因于大额持有者，这加剧了市场压力。
如上图所示，现货外汇流入的增加与价格下跌同时发生，强化了这一论点。
交易所可供交易的比特币供应量增加意味着更多卖家出售其比特币。当供应量超过买家需求时，就会对价格产生下行压力，导致价格下跌。
摆脱弱势
这一系列事件导致“弱手”退出头寸，导致清算增加。研究显示，以太坊和比特币多头分别被清算 5500 万美元和 9000 万美元，创下 8 月 5 日以来清算的最高水平。
CryptoQuant 的研究表明，市场需要时间稳定下来，然后才能出现明显的方向性偏差。根据 BeInCrypto 的数据，截至本文撰写时，比特币交易价格为 59,118 美元，自周三交易开始以来下跌了近 5%。
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