Project Ensemble: 香港采用新沙盒实现资产代币化|沙盒|资产代币化|金融风险

2024 年 8 月，香港金融管理局正式举办了 Ensemble Sandbox 项目的启动仪式，以支持机构对传统证券和现实世界资产（RWA）进行代币化实验。这标志着香港金管局和业界朝探索代币化在实际业务场景中的应用方面迈出了重要一步。

什么是资产代币化

资产代币化是指将现实世界资产（如房地产、黄金等有形资产，债券、股权等无形资产）转化成区块链上的数字代币的过程，这些代币代表了原有资产的所有权并可以在链上进行交易和流通。

通过资产代币化，现实世界资产 RWA（Real World Assets）可以被更小单位、更灵活地交易，且过程透明高效。这使得小额投资者也能参与到高价值资产的投资中，例如将房产分割成更小单位，让更多人可以参与房地产投资。作为国际金融中心的香港，其金管局希望通过 Ensemble Sandbox 资产代币化实验，寻求金融科技与区块链技术更多合集。

Ensemble Sandbox 概述

Ensemble Sandbox 是一个由香港金管局创建的「试验场」，允许金融科技公司在安全、受控的环境中尝试资产代币化，测试和开发基于区块链技术的创新解决方案。Ensemble Sandbox 目标明确，即探索并推动香港金融市场数字化转型，聚焦于测试代币化资产的互操作性、识别相关风险、探索可大规模适用的监管架构。

金管局总裁余伟文表示，Ensemble 通过沙盒测试，探索代币化在金融领域的应用前景。金管局将继续与证监会等监管机构以及行业参与者合作，共同推动香港代币化市场的健康发展，并为全球代币化市场的发展提供借鉴。为探索代币化在金融领域的应用前景，首批试验将以固定收益和投资基金、流动性管理以及绿色金融和供应链金融为切入点，对传统金融资产和实体资产进行代币化。

目前，为 Ensemble 提供代币化存款的银行有四家：中国银行（香港）、恒生银行、汇丰银行和渣打银行（香港）。其他直接参与者包括微软香港、蚂蚁数字技术公司（ADT）和数字资产领域的 Hashkey 集团。这进一步完善了 Ensemble 项目的行业生态，为代币化资产的流通和交易提供了基础设施支持，为改变金融资产的管理和交易方式创造了前提。

另外，全球航运业务网络（GSBN）也加入沙盒实验，以寻求在区块链基础设施上实现签发电子提单的可能。除了目前已有的合作领域，香港金管局表示将继续与社会各界合作；在国际方面还将探索与国际清算银行创新中心香港中心在一个或多个主题上进行合作，并与 CBDC 专家组合作，利用其专业知识进一步推进沙盒。

合规与创新

香港证监会行政总裁梁凤仪女士表示：“今天启动的沙盒是一个清晰的例子，表明创新与监管如何齐头并进，为我们的金融市场开辟一条新道路。作为香港金融市场的两大主要架构师，证监会和金管局拥有相同的愿景和决心，即通过创新的市场基础设施确保香港金融体系面向未来。”香港证监会和金管局对 Ensemble 项目的支持，表明监管机构对区块链技术和金融创新的包容态度，为行业发展提供了良好的监管环境。

Bitrace 作为最早进入香港市场的监管科技公司之一，一直与监管部门和执法部门保持紧密的沟通与合作。Bitrace CEO Isabel SHI 也曾多次强调监管与行业发展的平衡——Web3 行业如果脱离了监管，很难发展起来。对于一个新兴行业，需要在发展的过程中寻求一个平衡点。如果管控得太严，实际上行业很难成长起来；但如果管控得太松，新兴行业的空间以及加密货币的天然属性也很容易使得它成为一个不法之地。制定与行业发展水平相适应的监管政策，能够为加密企业创造更健康的发展环境，为香港加密市场的长足发展夯实基础。

如今，香港 Ensemble Sandbox 的出现，为诸多企业提供了试验契机。通过在 Sandbox 中进行试验，行业参与者确保所开发的解决方案具有可扩展性并可融入全球市场，同时也为监管机构制定科学、有效的监管政策提供依据，从而推动香港金融科技产业的健康发展。以参与沙盒实验企业为代表的业界公司，正在采取积极主动的合规立场，参与监管对话、灵活调整业务模式、主动透明化。

随着行业逐渐成熟，那些能够在合规与创新之间找到平衡点的机构，才更有可能成为市场的领导者。在此背景下，Bitrace 的 KYT 工具为这类企业提供了完善的区块链安全服务与合规解决方案，及时阻拦风险资金流入，降低管理业务的风险，对于防止非法活动、保护用户财产安全以及提升平台信誉更是具有不可或缺的作用。

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