经济毫无起色、股市一直下跌，市场极度悲观，未来走向难以预料，不少人都想清仓了，我找了几个典型国家和地区的股市走势，看看各种不利情形下的股市走成啥样，心里好有个底。
包括的不利的情形：通缩、恶性通胀、汇率崩溃、贫富分化、地缘政治风险等。
由于不同国家的通货膨胀、汇率变化差别很大，这里统一用美元计价的股票指数，数据来源万得。
1日本：房地产泡沫破裂，经济通缩，失去20年。
MSCI日本指数，1990至今，期间最大回撤67%，近期刚创出新高。
2.阿根廷：恶性通胀、社会动荡
MSCI阿根廷指数，1990年至今，上涨1849%，最大回撤86%，近期出现了快速拉升：
3南非：贫富差距极大、失业率高、社会动荡。
MSCI南非，1992年至今，上涨355%，最大回撤64.6%
俄罗斯：卢布巨幅贬值、国债违约、经济制裁、军事冲突。
俄罗斯RST指数，1995年9月至今，上涨828%，最大回撤93.4%
MSCI台湾，1990年至今上涨109%，最大回撤79.5%，近年走势强劲：
这些市场虽然经历了各种不利因素，或通缩、或通胀，经济社会问题多多，但大部分股市并不弱于同期经济强劲的A股，只能说经济和股市的关系真的不大。
A股就败在过量的融资抽血，如果能解决好这个问题，即便经济弱点，股市也未必差到哪去。
当然，受数据所限，还有更糟的情形我们看不到，比如津巴布韦的股市，再如被关掉的民国股市等，这种情况怎么应对？
有个小故事，1962年古巴导弹危机期间，一位投资新手问一位年长的同事，他应该买进还是应该卖出股票，年长的同事说：“当然要买，如果战争没发生，这是正确的决定。如果发生了，谁还会在乎我们的投资呢”
真要到了特别极端情况，手里拿的是股票、债券还是现金也没什么区别了，即便是实物资产房子、黄金也未必有用，还记《活着》中那个赢了房子却丢了性命的龙二吗？
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