大牛市要来了，股指要破万点了。央妈说了，先来 5000 亿互换便利，玩得好的再给你多加 5000 亿，不行再来个 1 万亿，只能投资股票市场。我股票混了近 30 年了，还没有听过那么大的牛市啊！这可是央妈直接向股市加杠杆。
对不起了大家，我又来向你们泼冷水了。你们可知道这玩意是怎么操作的吗？央妈为什么会先说先试试看，玩不玩得起来再加？这玩意在实操层面，每个人都处于“处男”状态。
简单点说，就是央妈同意你加杠杆，但可不管你加了之后是亏还是赚。那么怎么可能会亏呢？
我告诉你，玩不好要大亏，亏得你连裤衩都没有。
首先，你要了解，你拿股票 ETF 和央行去换国债可不是 1:1 兑换的。这玩意按净资产还是按市盈率换，现在估计连央妈自己也没想清楚。央妈估计希望按净资产打 8 折，甚至只有 5 折来跟你换。毕竟你这次股票和国债不是一个级别。
那么基金公司你想想，5 折换可不划算了。就算基金公司疯了，你拿到国债你也得打折卖呀！你要知道，央行手上的大部分都是储蓄型国债，也就是说，它不能在二级市场流通，只能在一级市场挂牌，等别的机构来买。你不打个折价，人家怎么可能买呢？折多了你也不划算，因为你原价买的，再折价卖肯定亏。
所以就变成了股票折价质押一次，债券再折价卖一次。那么这两个折价呢，你得在股票市场赚回来。万一玩不好，一个月市场的资金跟不上，又跌回去了，你可就惨了。
当然了，有人说不可能折价挂牌卖国债的，一般按 2%的利率去抵押国债，拿现金。前期估计还可以。要是这 5000 亿打没了，万一央妈的节奏没对上，市场没有后续的钱，或者市场开始出现机构兑现离场，这些加杠杆的是不是跑的比谁都要快呢？
毕竟，杠杆加上去容易，你要还钱啊！到时候跑的时候又是一地鸡毛。所以这种没有基本面支撑的加杠杆的牛市，不就和 2015 年几十倍互联网平台配置外盘加杠杆是一样的吗？哪里来还是哪里去。
当然了，有人说一五年至少有过牛市。您懂这个你就知道应该一半清醒一半醉了。前期这个热度还可以冲一冲。记得，加杠杆的时候，你得跑的比谁都快。毕竟市场当中，还搞不好没几个国资敢加杠杆的。毕竟这钱你不是白拿的，你得还的。
或者折价率太高，真没几个钱敢借出来。这事大家最后就不了了之了。所以大家也别YY 什么大牛市了。成交量跌破 8000 亿，赶紧拍屁股走人，啥也不用想。
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