上周连续三天见证历史，A股出现史诗级上涨，不仅一口气收复3000点，创业板指还出现单日涨幅超10%的盛况。连续三个交易日成交额破万亿，小景的朋友圈也喜庆起来了。（数据来源：Wind，交易额破万亿指的是9月25日、9月26日、9月27日的全A成交额，分别为11617亿元、11664亿元、14562亿元，截至2024.9.27）
对于投资者来说，行情如果就此好起来，买什么就成了个迫切的问题。从本轮行情而言，市场是普涨，自9月18日以来，31个申万一级行业均是正收益，平均涨幅为17.10%，赚钱效应十分明显。（数据来源：Wind，2024.9.18-2024.9.27）
但投资毕竟看的是未来，此时布局更应该选择未来上涨空间较大的资产，那么，哪些方向更容易脱颖而出？在总结政策利好、产业发展趋势以及相对投资性价比后，我们为大家筛选出了3个方向：
有基本面支撑的成长方向：
创业50有话说
理论上说，作为科技成长资产的代表之一，当市场风险偏好上升时，创业50指数的反弹幅度会更大，并且创业50指数历来也有“反弹急先锋”的称号，在以往科技成长风格占优的行情中，创业50指数的弹性会相对更大，相较于大部分宽基指数的超额收益十分明显。
(数据来源：Wind。注：部分创业板指数上涨阶段因时间持续未超过6个月，此处未予以展示。)
当然，创业50指数能从反弹行情出脱颖而出并非什么日历效应，而是和自身的质地紧密相关。
翻看指数的行业分布能发现，创业50指数的权重行业基本都是政府划出的未来重点发展的产业，以新能源、医药生物为主，也涵盖了电子、通信、计算机和传媒等富含新技术、新业态、新模式的新经济高景气行业，新质生产力浓度很高。
创业50指数申万一级行业分布情况
（数据来源：Wind，截至2024.9.26）
不可否认的是，9月18日以来的反弹幅度很大，将创业50指数拉到一个短期内波动会增加的位置。面对这样的一波反弹，许多车上的投资者想的是“赶紧止盈出场”，还未上车的投资者又会担忧现在上车会高位站岗。
从指数的估值来看，创业50指数的市盈率为23.68倍，分为位于近5年、10年8.59%、4.28%历史百分位，进一步下跌的空间比较有限，而估值修复的空间却较大。（数据来源：Wind，截至2024.9.26）
如果看好创业50指数在未来反弹行情中的表现，欢迎关注创业50ETF（159682）及其联接基金创业50TEF联接（017949/017950）。
政策提振超跌顺周期资产：
包括但不限于地产、医药、部分消费、传媒等
降息、降准、地产、资本市场等具体举措更利好前期因经济基本面回落而估值大幅调整的经济顺周期板块，，包括但不限于地产链、医药、部分消费品、传媒等品种。随着后续政策的继续出台，市场反弹行情有望持续，相关品种具有超跌反弹、估值修复的机会。
就拿地产链来说，用一句比较无奈但也有道理的话来说就是“轮也该轮到它们了”。
一方面，近期的政策利好依旧没有把地产落下。9月24日，央行发布降低存量房贷+首套二手房贷利率降至15%的利好，随后的中央政治局会议又提出要促进房地产市场止跌回稳，对楼市摆脱困境具有较大推动作用。
考虑到此前金融监管总局和住建部建立的城市房地产投资协调机制以及各地出台的促地产政策，楼市有望度过至暗时刻，最终实现平稳发展。
另一方面，从行业自身的情况来看，中证800地产指数下跌的幅度和持续时间都比较久，如果从2019年4月算起，至今已持续回调5年多时间，累计下跌63.49%，风险怎么也释放得七七八八了，本身就积累了不低的反弹需求，容易被政策利好以及基本面修复点燃。（数据来源：Wind，2019.4.1-2024.9.26）
相对应的基金产品也不少，持有地产较多的景顺长城中国回报基金（000772/018995），持有消费较多的景顺长城新兴成长基金（260108/017110）、景顺长城消费精选（010104/010105）等。
政策长期利好：红利好像又行了
回顾这次的政策大礼包，红利资产的投资逻辑其实得到了进一步强化，央行首次创设了股票回购增持再贷款这项货币政策工具，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。央行向商业银行再贷款利率为1.75%，商业银行贷款给客户时再增至2.25%，首期规模将达到3000亿元，根据实际情况再追加。
对于股息率较高的红利资产来说，当股息率高于贷款利率时，通过低再贷款利率回购自身股票，是能赚取收益差的，有助于推动企业提高自身的股息率以提升回报，相当于鼓励上市企业进行高股息分红。
举个例子，中证红利指数近12个月股息率为4.94%，在股价不发生变化的前提下，以2.25%的贷款利率借款10亿元回购增持，回购成本为0.225亿元，而分红金额却有0.494亿元，回购产生的净利润为0.269亿元，并且股息率越高，回购节省资本开支越多，变相增加公司盈利，也有助于提高资金的关注度，从而形成良性循环。（注：股息率数据来自Wind，截至2024.9.26。计算未考虑交易成本，模拟数据仅供参考，不代表实际投资收益。）
可能大部分投资者还是会担忧红利还能不能持续涨，毕竟红利一直以来都被当做一个防御性策略，此前3年下跌中的稳健表现更是固化了这种思维，好像行情好起来之后就没必要投了。
事实上，红利是一种追求长期稳定收益的策略，并且有效性得到了论证。考虑到股息收入的中证红利全收益指数自基日来累计上涨947.20%，相较之下，同期沪深300全收益指数涨406.56%。（数据来源：Wind，2004.12.31-2024.9.26）
（数据来源：Wind，2004.12.31-2024.9.26）
景顺长城对红利策略的长期配置价值持积极态度，围绕红利投资构建红利家族，为投资者提供丰富的指数工具，包括（红利低波100ETF：515100，联接基金：016128）、（沪港深红利成长低波动：007751/007760）、（港股央企红利50ETF：520990）、（港股红利低波ETF：159569）等，欢迎看好红利资产的投资者多多关注。
小景说
A股就是这么出其不意，当我们还在担忧会不会跌破2700点时，行情又迅速涨出了“牛回，速归”的感觉，投资者的主要矛盾也变成“上车或不上车”。
站在当前时点，我们无法断言如此这种级别的反弹行情能持续多久，但在政策大力促经济、监管大力呵护资本市场的背景下，再悲观也没太大必要。不妨选择长期向好的方向，再搭配合适的配置工具，小步慢跑式参与投资。
上述红利相关基金晨星风险评级为中，适合稳健型、积极型和激进型投资者。
景顺长城中国回报基金、景顺长城新兴成长基金、景顺长城消费精选晨星风险评级为中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
创业板50交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级为中高，适合积极型和激进型投资者。创业板50指数（399673.SZ）2019-2023近5个自然年度涨跌幅分别为50.93%、88.74%、16.88%、-29.83%、-24.00%。以上数据来自于wind。指数历史涨跌幅不预示未来亦不代表基金具体表现，基金有风险，投资需谨慎。
景顺长城中国回报晨星风险评级为中，适合稳健型、积极型和激进型投资者。
风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
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3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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