来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年9月29日，汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称“汕头超声”）披露招股书。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。
从收入结构看，医用超声业务收入占比为66.78%，为公司第一大业务，具体如下：
招股书显示，汕头超声的主要财务指标如下：
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，汕头超声已经触发16条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为2.84亿元、3.36亿元、3.27亿元，同比变动18.34%、-2.87%；净利润分别为7592.08万元、1.27亿元、1.15亿元，同比变动67.58%、-9.27%；经营活动净现金流分别为6432.42万元、1.31亿元、7341.67万元，同比变动103.12%、-43.81%；毛利率分别为66.71%、67.71%、69.32%；净利率分别为26.73%、37.84%、35.35%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质
量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为2.8亿元、3.4亿元、3.3亿元，复合增长率为7.来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年9月29日，汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称“汕头超声”）披露招股书。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。
从收入结构看，医用超声业务收入占比为66.78%，为公司第一大业务，具体如下：
招股书显示，汕头超声的主要财务指标如下：
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，汕头超声已经触发16条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为2.84亿元、3.36亿元、3.27亿元，同比变动18.34%、-2.87%；净利润分别为7592.08万元、1.27亿元、1.15亿元，同比变动67.58%、-9.27%；经营活动净现金流分别为6432.42万元、1.31亿元、7341.67万元，同比变动103.12%、-43.81%；毛利率分别为66.71%、67.71%、69.32%；净利率分别为26.73%、37.84%、35.35%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为2.8亿元、3.4亿元、3.3亿元，复合增长率为7.文tdyjy.Cn21%。
净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.8亿元、1.3亿元、1.2亿元，复合增文7kkl0.Cn长率为23.31%。
营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-2.87%，净利润同比增长-9文whhsjy.Cn.27%。
在收入质量上，需要关注：
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-2.87%，销文lt21.Cn售费用同比变动16.83%。
应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为1.49%文sportfree.Cn、1.99%、5.91%。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为66文tianjianjun.Cn.71%、67.71%、69.32%，而行业均值分别为56.94%、53.56%、53.34%。
毛利率高于行业均值而文91chushiji.net.Cn存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为69.32%高于行业均值53.34%，存货周转率为0.83文fuvkbf.Cn次低于行业均值2.28次。
销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为14.62%，销售费文qiaoke-shoushe.Cn用/营业收入为16.67%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.64低于1。
文669978.Cn三、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为4.99亿元、6.16亿元、7.19亿元，占总资产之比分别为77.7文xieyuanjia.Cn6%、82.52%、85.62%；非流动资产分别为1.43亿元、1.30亿元、1.21亿元，占总资产之比分别为22.2文binglan-nage.Cn4%、17.48%、14.38%；总资产分别为6.41亿元、7.46亿元、8.39亿元。
报告期内，公司在资产负债率分文pipishu.Cn别为25.42%、18.67%、13.78%；流动比率分别为3.53、5.14、7.46。其中，最近一期完整会计年度内文nys3.Cn，应收账款占总资产之比为2.30%、存货占总资产之比为14.36%，固定资产占总资产之比为11.60%，有息负债占总负文blanc-beauty.Cn债之比为0.00%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核文mathscai.Cn心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率0.8文78271981x.Cn3低于行业均值2.28。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负文775200.Cn债累计为822.4万元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为0.3亿元，公司产业链话语权或待加强。
在经营可文chunhuige.Cn持续性上，需要关注：
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-9.27%，上一期增速为67.58%，出现文sc2008.Cn大幅下降。
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为2.8亿元、3.4亿元、3.3亿元，最近两期完整会计年度，公司营文bingdaoyou.Cn收增速分别为18.34%、-2.87%。
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.8亿元、1.3亿元、1.2文qqlequ.Cn亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为67.58%、-9.27%。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公文zuihunan.Cn司净利率分别为26.73%、37.84%、35.35%，最近两期同比变动分别为41.61%、-6.59%。
四、募集资文nvul.Cn金情况
汕头超声本次公开发行股票数量不超过12136.01万股，拟募集资金为3.11亿元，其中12860.21万元用于文elwire.Cn医用成像产品研发及产业化建设项目，5621.20万元用于工业无损检测系统研发项目，9186.34万元用于便携式DR系统文173le.Cn研发、产业化及市场建设项目，3478.00万元用于创新基地建设项目。
需要提醒的是，公司募集资金必要性似乎存疑。
资产文my1286.Cn负债率过低。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为13.78%。
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