亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）最近对美联储的未来降息决策表达了担忧。他指出，美联储似乎陷入了一个进退维谷的境地，很难做出明智的选择。德鲁肯米勒在美国9月份的就业增长数据超出所有经济学家的预期后，通过电子邮件表示：“我希望美联储不会像2021年那样被前瞻指引所困”，“GDP高于趋势，企业利润强劲，股市创历史新高，信贷非常紧缩，黄金创新高。哪里有限制性？”
现年71岁的德鲁肯米勒目前管理着杜肯家族办公室。他的观点与华尔街其他分析师的看法一致，认为市场需要调整对美联储放松政策的速度和程度的预期。这一观点引发了市场的广泛关注，尤其是在就业报告发布后，交易员们纷纷降低了对下个月大幅降息的押注，排除了与美联储9月份行动相匹配的50个基点的减幅。
美联储的决策迷雾
最近，美联储的一些决策者发出信号，表示他们倾向于在今年剩下的两次会议上降息50个基点。在本周早些时候于纽约举行的格兰特年度秋季会议上，德鲁肯米勒质疑美联储在最近一次会议上降息50个基点的决定是否恰当。贝莱德首席执行官芬克（Larry Fink）也表示，市场对美联储放松政策的预期过于乐观，指出美国经济的强劲增长为此提出了反对意见。
此外，顶级经济学家埃里安（Mohamed El-Erian）在就业数据公布后对美联储发出了警告，指出“通胀并未消失”。作为剑桥大学皇后学院的院长，埃里安认为，9月份意外强劲的就业报告再次提醒人们，美联储需要重新聚焦于对抗物价上涨的努力。他在周五的采访中强调：“这不仅仅是一个稳固的劳动力市场，如果从表面上看，这是一份强劲的报告。”
就业数据的意外强劲表现
美国劳工统计局最近公布的数据揭示了9月份就业市场增加了25.4万个就业岗位，超出经济学家预期的14万，并且高于8月份修正后的15.9万。同时，失业率从8月份的4.2%降至4.1%。这一数据让市场的预期发生了变化。
作为衡量通胀压力的重要指标，工资同比增幅从8月份的3.9%上升至4%，环比增长0.4%，与前一个月的数据持平。劳动力参与率也保持在62.7%，显示出就业市场的韧性。数据公布后，现货黄金短线急跌20美元，而美元指数则迅速飙升至102关口上方。
同时，值得注意的是，美国劳工统计局将7月份的非农新增就业人数从8.9万上修至14.4万，而8月份的数据也被修正。这意味着，修正后的7月和8月新增就业人数合计高出7.2万，进一步增强了就业市场的信心。
市场反应与未来预期
在强劲就业数据的影响下，交易员们预计美联储将在11月和12月坚持降息25个基点，并将未来四次会议降息幅度的预期下调至不到100个基点。本周稍早的数据显示，就业需求依然健康，裁员处于低位，这也可能缓解对就业市场降温过快的担忧。
美联储主席鲍威尔最近驳斥了投资者对11月再次降息50个基点的预期，称“这个委员会并不觉得自己急于迅速降息”。显然，美联储在考虑降息时，需要更加谨慎。
小结
就业市场的强劲表现给美联储的决策带来了压力，同时也让市场对未来的预期变得更加复杂。分析师认为，今天的就业数据再一次提醒我们，市场往往低估了美国经济的潜力。这一份令人信服的强劲报告或许能够暂时搁置关于衰退的讨论，也将增强近期美元的良好表现。
然而，市场仍将重点关注即将公布的10月非农就业报告，因为它将涵盖关于波音公司工人罢工的影响，同时飓风对东南部部分地区的经济恢复也提出了挑战。未来的经济走势仍需我们密切关注。
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