文|新消费财研社
多年来依靠疯狂拓店模式“跑马圈地”的卤味巨头们，日子不太好过。
弗若斯特沙利文、红餐产业研究院数据显示，卤制品行业增速明显放缓，2018-2023年复合年均增长率为6.42%，2023年市场规模约3180亿元。2024年上半年，虽然原材料价格同比有所下降，但行业整体面临严峻的经营压力，“卤味一哥”绝味鸭脖也同样面临着生存考验。
在消费市场变化和其他品类的竞争压力之下，今年以来绝味鸭脖依然面临着门店扩张所带来的经营压力，上半年在内地的门店总数减少了981家。卤味卖不动，业绩增速逐年下滑，绝味鸭脖涨价成效不佳，开始尝试“第二曲线”。
据媒体报道，绝味鸭脖于近日进军奶茶行业，卖起了“绝味奶茶”，价格低至7元一杯。据悉，绝味奶茶目前只在长沙地区试营业，未来是否会在全国地方普及仍需要观望。
售价对标蜜雪冰城？绝味鸭脖盯上奶茶市场
绝味鸭脖卖奶茶，你想尝尝吗？
近日，绝味食品开始卖奶茶的消息冲上热搜，且产品价格实惠的能和蜜雪冰城相媲美。在社交平台上，有网友展示了绝味鸭脖门店悬挂的横幅，上面写有“11.9元购3杯原叶奶茶券”的字样。
图片来源于小红书截图
新消费财研社了解到，绝味奶茶店目前仅在长沙营业，大有“试水”意味。长沙店员也表明，绝味奶茶产品只是试营业，还在试点阶段。
截至目前,长沙至少有5家绝味鸭脖门店（东庆街店、捞刀河店、中交喜欢里天街店、文艺路口店）已上线奶茶业务,主要产品包括红豆布丁奶茶和椰椰爆珠奶绿,常规售价为7元,新客优惠价更是低至1.9元。每杯奶茶的容量为标准杯473ml。
除此之外，绝味奶茶目前并未提供甜度及冰量的个性化选择。关于配料细节，绝味鸭脖小程序下单界面暂未详尽展示。
图片来源于小程序截图
虽然卤味不太好卖了，但绝味奶茶如今入局竞争更加白热化的奶茶赛道，是个好时机吗？
企查查数据显示，目前现存与新茶饮相关企业约32.5万余家。其中，2024年1-6月新增注册相关企业高达1.9万余家。
据行业媒体统计，今年5月国内25家新茶饮品牌现存门店数量为114839家。但进入到7月份，直接锐减4000余家门店至110238家。从品牌新开门店情况看，25个品牌中，仅有蜜雪冰城、茶百道、CoCo都可等9个品牌7月开店数较6月有增长，增速下滑的品牌占比达64%。
可以看到，面对日益激烈的竞争和饱和的市场，不少新茶饮品牌也开始通过降价和缩店来维持盈利。
华安证券研报显示，2020年-2023年，新茶饮品牌10元以下消费占比从7%上升至30%，20元以上消费占比则从33%下跌至4%。2024年新茶饮行业更是掀起9.9元价格战。
因此，绝味此时入局低端奶茶赛道，似乎并不算明智。虽然价格便宜可能会吸引一部分消费者尝试，但较低的价格也意味着利润空间相对有限。
“虽然鸭货和奶茶确实在消费场景上有一定的匹配性，但街上到处都是专业的奶茶店，而且品类更加齐全，味道和用料品质也有保障，所以即便价格便宜，我可能也不会选择在绝味买奶茶。”一位消费者告诉新消费财研社。
不仅如此，对比蜜雪冰城、喜茶、霸王茶姬等，绝味食品在奶茶饮品方面的供应链、产品品类等方面都不存在优势。此外，绝味鸭脖的奶茶业务目前仅在长沙的少数门店开展，尚未在全国范围内推广，其市场覆盖范围较小，这也限制了其营收的增长潜力。而且积累用户和口碑也需要一定的时间。
截至目前，绝味鸭脖卖奶茶的营收情况目前尚不明朗。从一些公开报道来看，绝味鸭脖长沙部分门店卖奶茶已有一段时间，如在东庆街门店和长沙文艺路口店，两款奶茶产品的月销量分别为几十杯到上百杯不等。然而，整体来看，目前绝味鸭脖奶茶业务的营收贡献相对较小。
苦寻第二曲线无果，价格攀升成“鸭脖刺客”
绝味鸭脖试水奶茶赛道的背后，是消费环境变化与业绩下滑的压力。当前，卤味行业普遍都在面临营业收入下滑的困境，即便是“卤味三巨头”也不可幸免。
卤制品行业整体增速正在明显放缓，与此同时，新玩家又在不断涌入。企查查数据显示，国内现存卤味相关企业8.86万家。近十年相关企业注册量呈整体增长态势，2023年全年注册2.18万家卤味相关企业，首次突破两万家，同比增长14.44%。
面对日益严峻的形式，绝味食品等卤味巨头不得不开始寻求“第二曲线”。
事实上，近日正式推出绝味奶茶，并不算是绝味食品第一次涉足新茶饮领域。此前新茶饮品牌书亦烧仙草在2022年获得了包括成都新津肆壹伍等投资方超过6亿元的融资，而绝味食品的全资子公司深圳聚网投资有限公司持有其49%投资份额。
据了解，目前绝味食品已通过旗下投资基金，成功地将业务版图扩展至多个餐饮及食品领域，包括和府捞面、千味央厨、幺麻子、盛香亭、蛙来哒等。
2021年，茶饮品牌吾饮良品拿到了“绝了基金”的第一轮投资。而“绝了基金”成立于2017年6月，是绝味食品、饿了么联合发起的投资基金，专注于食品连锁及餐饮行业的投资。
虽然绝味鸭脖这次推出奶茶还是试点阶段，但也是为了拓宽其经营品类的一次尝试。而事实上，除了试图用扩展业务类型来提升营业收入，绝味食品也多次通过最经典的操作——涨价来提高毛利率。
只不过，通过涨价提升业绩这一举措收效并不明显，而且这一操作也引来了消费者的诟病，因售价较高被不少顾客吐槽为“鸭脖刺客”。
图片来源于小红书
在不少社交平台上，消费者对于绝味鸭脖的加称手法“印象深刻”。有消费者表示，自己想要买20元的鸭脖，绝味的店员随手一抓，称完付款却显示35元。不少消费者表示“多一点点可以接受，这直接翻倍真是让人头疼。”
事实上，绝味食品从2022年就开始频频涨价。2022年年初，绝味鸭脖对部分产品提价5%，年中再次对鸭掌、鱿鱼等产品进行了7%至10%的提价。目前来看，绝味500g招牌鸭脖售价为27.8元，外卖平台则更加高，绝味鸭脖230克售价为25.8元。
涨价策略让绝味食品短期内的净利润及毛利率有了一定程度的提升。然而价格攀升，刺痛了不少消费者的心。
上半年关店981家，600亿市值灰飞烟灭
作为卤味赛道唯一的万店连锁品牌，曾经的市值超过了660亿，一年的营收高达六七十亿的“卤味龙头”，如今正在急速下坠。
根据窄门餐饮数据，截至8月初，绝味鸭脖门店数量为13731家，相较于2023年年中，门店数量减少了2400多家。而2024年上半年绝味食品的门店数量减少了近1000家。财报显示，截至报告期末，绝味在中国大陆地区门店总数为14969家，而在2023年底，其门店数量为15950家。
2024年中期财报数据显示，报告期内绝味实现营业收入33.40亿元人民币，同比下降9.73%；净利润为2.96亿元人民币，同比增长22.20%。
图片来源于绝味食品官网
对此，绝味食品表示，营收下滑主要由于销量下降而导致。对于2023年上半年净利润增长的原因，绝味食品归结于两方面：一是受益于消费复苏带来的销售恢复；二是公司大幅减少了对于市场的补贴和投入。
因为卤味行业的收入大部分来自于门店收入，而且过去几年里绝味食品的营收增长，一个关键因素在于门店规模的持续扩大。
但过去的野蛮扩张并没有令绝味食品获得更高的回报。2019-2023年，绝味的归母净利润分别为8.01亿元、7.01亿元、9.81亿元、2.35亿元、3.44亿元。而且面对缩小的规模，未来的营收预期更不容乐观。
除此之外，绝味鸭脖的股价也在一路下跌。
2017年上市后，绝味鸭脖的股价从发行价16元/股，一度上涨至超过100元/股，总市值一度接近700亿，直指1000亿。此后却一路直线下滑，跌至如今不足16元/股，总市值已不足百亿元，市值跌落了近90%。
除了业绩和股价双双“遇冷”，绝味前不久还陷入了一场“自证风波”。
8月15日晚间，绝味食品公告，于2024年8月15日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规。根据相关法律法规，2024年6月7日，中国证监会决定对公司立案，但公告却没有公布违规原因。
图片来源于绝味食品
曾经绝味食品靠着“一根鸭脖”带领公司上市、迎来高光时刻，如今却面临市场分化激烈，多方竞争的局面。此次推出奶茶很难带领绝味食品真正突出重围，如何从根上解决增长问题，赢得消费者的信赖，还需要绝味食品进一步探索。
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