“股市有风险,入市需谨慎。”这是大家经常听到的一句话,尤其是最近处在美联储降息的当口,大量的“游资”到底涌向何方成为大众关心的热点。中国股市变幻莫测的趋势也时刻牵动着股民们的心。
首先声明,老曹作为一个经济素人是不炒股的,但在吃瓜好奇心的驱使下,还是想搞清楚啥是股票?为啥大量“游资”会优先涌入股市?股市的运行规则是什么?股票涨跌的逻辑是什么?那么这期我们就来聊聊股票的逻辑。
再次声明一下,老曹是经济小白,像炒股方面的K线啊、行情分析啊等等通通不懂。但老曹想弄清楚的是,股票相关的基础知识和逻辑规则,仅当是基础扫盲吧,股市大咖请绕行。老曹只是希望将自己学习的经济知识分享给大家,方便大家一起吃瓜!
首先,我们要搞清楚“股票”是什么?
关于这个问题,很多人都本末倒置了,还没搞清楚股票是什么,就已经在各种投资理财的广告建议下投身股市了。我们先看看股票的定义:“股票是由股份公司发行的权益凭证,持有者可以按公司的分红政策定期或不定期地取得红利收入”。这里的关键词是“权益凭证”,也就是说股民可以凭借这张凭证,在股市中兑换相应的权益,通俗一点说就是兑换成钱。看看,这么一说感觉好像有点熟悉,生活中哪一类东西跟股票有点相似呢?对啦,就是“欠条”,是赎回凭证。
股票本质上就是“欠条”,那到底是谁欠了钱呢又是谁借了钱呢?简单来说,就是股民先借钱给发行股票的公司,于是发行股票的公司用股票当作“欠条”给了股民。当股民想要用钱的时候,就通过卖出股票(清偿欠款),收回自己的借款和利息。
这里又牵扯另外一个问题:公司为什么要发行股票呢?
答案很简单,就是为了能够更灵活的筹集发展资金。有些吃瓜群众要问了,公司筹集资金有很多方式,比如向银行贷款,为什么要发行股票呢?关键点就在于“灵活”二字。向银行贷款当然能够解决资金问题,但是每次借多少钱,还多少钱,利息是多少,还款期是什么时间都需要一一确定,对于公司经营所面临的瞬息万变的市场形势来说,银行的贷款流程就太繁琐冗长了。相对来说,股票市场融资和交易要灵活得多。
我们说回来,股票既然是“权益凭证”,那么股票交易自然就是买卖“权益凭证”了,而股票市场就是买卖“权益凭证”的场所。当我们买了一只股票,我们的权益就和发行股票公司的经营状态进行了深度绑定,前面定义说得很清楚,股票持有者按发行公司的分红政策定期或不定期地取得红利收入。当股票发行公司经营业绩好,那么我们所卖出股票获得的权益自然就越多。
现在我们基本上搞清楚了股票是什么。接下来就要弄清楚下一个关键的问题,股票价格是由什么来决定的?
要回答这个问题,我们必须先弄清楚股票市场的交易规则。一般股票市场交易,交易日为每周一至周五。交易时间9:15至 9:25为集合竞价时间;9:25至 9:30为系统撮合时间;9:30至11:30为连续竞价时间;13:00至15:00为连续竞价时间。
吃瓜群众又要懵了,啥是集合竞价?为啥要系统撮合?啥又是连续竞价?我们来举个例子大家就清楚了。
我们把股票市场比喻成一个价格信息不透明的菜市场,把股票比喻成牛(当然也可以是各种蔬菜、水果等),菜市场上卖牛商贩就是股票卖出方,菜市场上买牛的客商就是股票买入方。
现在早上9:15分,开市啦!大家纷纷涌入市场,开始了第一轮的交易,因为市场上商品很多,买卖双方人也很多,交易需要排队,所以菜市场管理员规定这批牛第一轮的交易规则是:“买卖双方开始报价,买家出价高,卖家出价低的优先办理交易手续;当出现多对买卖双方出价相同时,以报价时间较早的优先办理交易手续;报价时间为10分钟”。
于是牛贩子和牛客商纷纷开始报价,赶紧到菜市场管理员那里登记自己想要买入或卖出这批牛的单价。不一会儿,10分钟时间到,菜市场管理员宣布停止报价登记。这就叫“集合竞价时间”。
9:25至9:30分,菜市场管理员把门关起来,开始玩“连连看”,把符合交易规则的买家报价和卖家报价连起来,办理成交手续。这个过程就叫“系统撮合时间”。完成成交手续的牛,买家就可以领走啦。
通过这第一轮交易,菜市场管理员通过统计分析就大概知道,今天的牛大概会以什么价格成交,心里有了底,嘿嘿!
接下来,菜市场管理员宣布市场重新开放,此时陆续有牛贩子和牛客商进入市场。菜市场管理员觉得撮合交易太累了,让他们自由交易吧,于是公布了第二轮和第三轮交易的规则:“菜市场开放时间为上下午各2个小时,上午九点半开始,下午一点开始。这期间大家自由报价进行买卖,在某一时刻满足以下三条规则的任意一条,就可以成交。第一条规则:买家愿意支付的最高价和卖家愿意卖出的最低价相同时,以此价格成交;第二条规则:当买家愿意支付的价格,高于卖家报出的最低价格时,以此时卖家报出最低价格成交;第三条规则:当卖家愿意出售的价格,低于买家报出的最高价格时,以此时买家报出的最高价格成交。”
规则宣布完毕,菜市场中热闹了起来,10点时,牛客商们商量好了,觉得每头牛最多出1000元;而牛贩子们也商量好了,觉得每头牛最少要卖1000元。于是双方一沟通,都没有让步的余地,于是每头牛以1000元成交(符合规则一)。
11点时,市场中的牛贩子多了起来,大家都想早点把牛卖出去,于是商量好了售价900元每头。而此时,牛客商们仍然愿意以1000元每头来购买,一看这时市场售价才卖900元,能节省100元,当然马上以900元每头牛成交(符合规则二)。
下午2点时,牛快要卖完了,但客商又来了很多,此时客商们想要抓紧采购,于是报价1200元每头。牛贩子本来觉得900元都能卖,此时客商愿意出价1200元,自然能多赚些钱,马上双方达成交易,以1200元每头成交(符合规则三)。
看到了吧,某一时点的牛的成交价格,也就是股票价格,本质上是由买卖双方的出价意愿或期望决定的。当买方期望值高时,成交价格以买方的高期望值成交,股票就涨了;当卖方期望值低时,成交价格以卖方的低期望值成交,股票就跌了。所以股票的涨跌,实际是买卖双方对这只股票期望值的博弈,和买菜差不多!
既然如此,那么期望值又是由什么决定的?答案很简单,期望值是由信息决定的。你不可能把石头卖得和黄金一样贵,因为大家都知道,石头不值钱,真实价值比不上黄金。股票也一样,你对一只股票发行公司的经营信息了解越多,对于这只股票的真实价值和潜力评估也就越准确,在买入和卖出时才能做出正确的判断。这也就是为什么规定上市公司要定期披露财报的原因,如果都是暗箱操作,那不知道有多少股民要被割了韭菜!
这就是股票的逻辑!至于更细节股市规则和操作技巧,这些老曹就不研究了,一件事物了解了本质,其他细节就是万变不离其宗啦,所谓“重剑无锋,大巧不工”就是这个道理!
好啦,这期就到这里吧,喜欢的朋友可以关注一下,我们后面接着“一起趣学经济”!
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