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你惦记着加盟开店后多久回本赚钱，平台方惦记的则是你的加盟费。

近日，宁波一家沪上阿姨的加盟商在闭店后挂出了“加盟要谨慎，已倾家荡产”的横幅。「快马财媒」从多方获悉，该店主加盟沪上阿姨后开了已经有两年，因为不赚钱才闭店的。当初加盟沪上阿姨给报的业绩是流水的收入，而实际收入只能到流水的60%。除去人工和房租的话，可能也剩不下几个钱。

对于宁波该加盟商闭店事件，沪上阿姨加盟经理对南都湾财社表示，该加盟商闭店的主要原因是经营不善。该加盟商目前共有三家店，第一家店开起来后赚了钱后便扩大规模开了第二家店，但第二家店因为不赚钱，该加盟商透支信用卡开了第三家店。最终因为管理能力跟不上，三家店最后都不赚钱了。

对于经营不善导致闭店的说法，遭到该加盟商的否认。该加盟商表示沪上阿姨希望加盟商多开店，并没限制加盟商开店的数量。

据「凤凰网科技」报道，该加盟商在宁波共有四家沪上阿姨的门店，其中一家门店在10月前转给了其他加盟商，剩余三家门店在10月11日前被公司单方面要求关闭。被公司单方面要求关闭的原因是，该加盟商被发现从外部进货的行为违反了公司规定，每家门店要被罚5000元，累计1.5万元。该加盟商拒绝缴纳1.5万元罚款，被公司单方面要求关店后，其才在店内挂上了横幅。

沪上阿姨营收靠加盟

2024年2月，沪上阿姨披露了IPO招股书。「快马财媒」从招股书发现，截至2023年9月30日，沪上阿姨共有门店7297间，加盟商共有4284人。在这7297间门店中，共有7245间是由加盟商经营管理的，占比在99.3%。而在这4284名加盟商中，有上千名加盟商加盟的沪上阿姨门店大于一间。

近年来，伴随着现制茶饮行业的门槛壁垒逐年走低，行业竞争对手越来越多。另一方面，产品同质化现象越来越重，业内频繁打响价格战。在此情势下，沪上阿姨采取了开放加盟、积极扩张的市场化策略。奈雪的茶、喜茶等直营品牌也开放了加盟。有数据统计显示，2023年20家规模较大的品牌，一年内就净增25459家店，同比增速高达32.5%。

沪上阿姨在2022年8月推出了“百日千店”计划，4.98万元的加盟费用甚至支持分期三年来付款，还全免掉了管理费。在新茶饮赛道疯狂开店的2023年，沪上阿姨甚至喊出了“万店”目标。「快马财媒」发现，从2021年至2023年三季度末，沪上阿姨的门店数量从3711家疯狂扩张至7245家。市场研究机构窄门餐眼的数据显示，2024年6月，沪上阿姨全国门店数量突破了8000家。截至2024年10月25日，沪上阿姨现有门店数量为8435家。和2023年9月末相比，在不到一年的时间里，沪上阿姨又新开了将近1200家门店。

不过和2021年和2022年动辄将近2000家的扩张速度相比，2024年拓店速度明显放缓了。

值得注意的是，在7245家加盟店的支持下，沪上阿姨在2023年前三季度实现了25.35亿元的营收，同比大增了54.1%。在25.35亿元营收中，加盟业务的收入占比超过了96.1%。从2023年9月至2024年10月，加盟数量明显放缓的情况下，沪上阿姨的营收毫无疑问也将受到影响。

另外，和依靠加盟的蜜雪冰城、茶百道们相比，沪上阿姨的毛利率表现明显不及前两家。2021年和2022年，沪上阿姨毛利率分别为21.8%和26.7%，作为对比蜜雪冰城分别为31.3%和28.3%，茶百道则分为为35.7%和34.4%。

与此同时，沪上阿姨在积极扩张的同时，其品控管理等方面也面临着前所未有的大考验。黑猫投诉平台显示，该平台上搜索沪上阿姨显示投诉共有2644条，多指向沪上阿姨食品安全，以及服务态度差等方面。

沪上阿姨很缺钱

从毛利率来看，沪上阿姨虽然是增长最快、也最明显的那家，但整体水平上还是明显不及蜜雪冰城和茶百道。而在毛利率达到31%的2023年前三季度，其净利率也只有13%，虽说增长相较2021年的5%、2022年的7%来说已经很明显了，但对比蜜雪冰城、茶百道们来说，还是远远比不上。

沪上阿姨除了“造血”能力差之外，账上的“余粮”也剩得不多。截至2023年三季度末，沪上阿姨账上的经营性现金流只有4.36亿元。作为对比，蜜雪冰城账上有30.92亿元，古茗也在10亿元以上。期末现金及现金等价物方面，蜜雪冰城也有37.59亿元，沪上阿姨只有区区2.89亿元。

如此情势下，“缺钱”的沪上阿姨走上了IPO来解决资金的流动性问题。据沪上阿姨发布的招股书披露，拟募资3亿美元用于提升品牌知名度、加强数字化赋能能力，以及期望获得更多流动性来应对未来更加激烈的市场竞争。

当下的新茶饮，已经发展到刺刀见红的白刃战阶段。而“最缺钱”的沪上阿姨，又是几家IPO茶饮品牌中实力最弱的那一家。当下曝出“加盟需谨慎，已倾家荡产”的危机后，沪上阿姨的门店数量已有所减少。窄门餐眼数据显示，2024年8月19日时沪上阿姨总门店数量8449家，10月25日缩减至8435家。

长远来看，如果沪上阿姨无法通过IPO来达到快速募集资金用于提升品牌势能、供应链情况的话，慕其名而来的加盟商也会越来越少。从近几年的加盟商门店增速来看，2024年已经明显出现放缓迹象。加盟商作为沪上阿姨的基本盘，未来若不能保障加盟业务的成长性，未来的业绩自然也将大受影响。如此一来，IPO成功的可能性也就愈发渺茫了。