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前三季度净利润104.81亿元

近日，生猪养殖行业龙头牧原股份（002714）披露2024年三季度报告。公告显示2024年1-9月，公司出栏生猪5,014.4万头，同比增长6.67%，实现营业总收入967.75亿元，同比增长16.64%；实现净利润112.46亿元，同比增长769.69%；归属于母公司所有者的净利润104.81亿元，同比增长668.90%。

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按照牧原股份2024年6600-7200万头出栏规划，以及当前低于13.7元/kg成本，四季度牧原股份仍将保持可观的盈利水平。

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进一步实现年底13元/kg的成本目标


年初至今，随着前期饲料原材料价格下降在养殖成本的逐步体现及生产指标的持续改善，牧原生猪养殖完全成本呈持续下降趋势，9月已略低于13.7元/kg，相较于今年年初15.8元/kg，已降本2元/kg，降幅超10%。根据计划，牧原股份预计年底进一步降到13元/kg。牧原股份表示，后续成本下降将主要来自生产效率的提升和精细化管理上，公司有信心实现年底13元/kg的成本目标。

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三季度分红45亿元

未来三年分红比例不低于40%

牧原股份自上市以来，在持续稳步增长的同时，高度重视投资者回报，严格按照《公司章程》制定的利润分配政策进行可持续的现金分红，据统计，牧原股份上市以来，分红及回购已约170亿。其中2023年派发股息40.03亿元，分红比例达2022年度归母净利润的30%，与投资者共享发展成果。

牧原综合考虑2024年前三季度实际经营情况，充分考虑到广大投资者的合理诉求，向全体股东每10股派发现金红利8.31元，分红总额45亿元（含税），占公司2024年1-9月净利润的40.06%；同时，牧原股份修订了《牧原食品股份有限公司未来三年（2024-2026年度）股东分红回报规划》，将每年以现金方式分配的利润由不少于当年实现的可供分配利润的20%调整至40%，通过实际行动积极回报投资者，共享公司发展成果。

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未来猪价展望

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2024年10月25日，农业农村部党组成员李敬辉在发布会表示，针对四季度生猪市场走势，我们多次组织养殖企业、行业协会和专家开展会商，多次组织养殖企业、行业协会和专家开展会商，大家认为随着猪肉消费进入旺季，猪价大幅波动的可能性较小，生猪养殖头均利润有望保持在正常水平。

广发证券在近期研报中分析，牧原股份3季度业绩实现大幅增长，符合市场预期。公司成本持续领先行业，随着生产成绩不断提升，养殖成本有望继续下行。同时，公司稳步推进屠宰肉食业务，拟回购股份彰显信心。公司3季度业绩亮眼，养殖成本持续下行，维持“买入”评级。

据国泰君安最新研报，牧原股份三季度业绩表现优秀，经测算，预计公司2024Q3头均商品猪养殖盈利接近640-660元，对应生猪养殖完全成本接近13.6-13.8元/kg。牧原股份的管理优势突出，2024Q3 业绩再次验证公司的成本管理优势，从业绩兑现来看，其仍是行业确定性的首选标的。公司有望凭借其养殖模式以及优秀的管理，保持或者再次拉大与行业的竞争优势，强者恒强。公司是成本管理优秀的生猪养殖龙头，维持“优大于市”评级。

开源证券在最新研报中分析，牧原股份回购股份彰显信心，预计2024H2猪价高位运行，公司成本稳步下降，业绩进入高兑现阶段。近期我国宏观政策持续加码，对资本市场、宏观经济及居民消费进行强力支持，回购便利叠加消费向好，公司有望充分受益。