接着奏乐接着舞，能活一天是一天|a股|债券|外资|接着舞|牛市|股票

今天这行情也没什么好说的，市场继续极致分化，接近1.9万亿的成交量，指数还是跳水回落的，但是各种30厘米20厘米10厘米涨停板数量加起来接近200只，占比超过7%，这就有意思了。

昨天传的小作文，一个是10万亿化债方案，一个是大摩周度策略会的观点，刀哥给你们简单掰扯掰扯。先说10万亿吧，对市场的正面作用几乎没体现出来，同样的数字，如果是国庆节后第一时间拿出来，指数的回调幅度不会这么大，应该能更快上一个台。它现在拿出来对市场唯一的作用就是上头还没放弃，不给屁民发钱的情况下，屁民和股民依然用脚投票，进去的资金虽然没全跑，但是都在用最短平快的惯性思维来参与市场，打涨停。

再说说第二个大摩的策略会，洋洋洒洒几万字，全篇你们就不用看了，我给总结了一下就几个核心观点。第一，A股现在的估值不贵，整体估值比9月份低点提升了15-20%，还有10%的提升空间，再往上走现在的政策力度不够。

第二，是市场都在传的10万亿版本，落地的概率不大，即使落地了，也不好判断能否逆转通缩趋势，政策只聚焦化债和制造业顺带刺激消费这条老路未必好用，还看不到大刀阔斧改革（他们不明说，大致是这意思）。

第三，外资现在虽然不再超级一致看空A股（9月以前，外资一直在连续大幅度减仓A股），但是绝大多数外资在A股的仓位没有增加，短期看也只会保持稳定，不会大幅度加仓，刀哥也觉得外资整体还是非常悲观的，这也导致A股的核心票走势持续性比预期差很多。

第四，大部分外资都在做多特朗普上台的策略，国内怎样应对这个风险，目前他们没信心，还在等，需要等会议结束之后再看，所以之前的红利策略依然有效，但是刀哥从盘面上看到的是红利策略节后基本失效了，机构资金在陆续卖出神华、美的这种标杆票，结束没结束不好判断，至少分歧在加大。

A股这段时间风格上的变化，也从盘面的角度非常客观的说明了各路资金对市场的看法和实际做法。目前A股市场上依然有差不多70%是散户在交易，国内机构20%，外资占比不足10%（具体数字有出入暂时不考究了），这几类人目前的态度我也总结下吧。

第一类人，机构，包括公募私募，目前的三个策略，一个是继续死守债券，降息这个趋势一两年内打不住，股票仓位不动或者小动。第二个策略是，股票仓位多，没办法，大部分仓位还是红利资产，小部分仓位去更基金的高质量概念资产。第三个是从红利资产撤出，全面加大低位核心资产。说实话，目前这些机构没有那么乐观，要不然，红利资产和债券早就大幅度持续性杀跌了，现在只是刚有切换迹象。

第二类，外资，包括港股通和QFII这些，大摩的观点很有代表性，他在节前精准判断了政策所以很多人信他。外资目前是非常保守的，非常不乐观的，他的操作以年为单位，你们去查查比亚迪这些有不少是投行自营和代持仓位的持续减仓，包括巴菲特，不管涨还是跌定了卖就会一直卖。

第三类，散户，这是A股的交易人群的大头。散户分老韭菜和新韭菜，老韭菜很多是套牢的，要么卧倒不动了，要么割肉离场了。新韭菜，10月8号进来这一批，应该还没有完全离场，近2万亿的成交肯定不都是老韭菜。这里面新韭菜胆大的多，更容易受行情波动影响，近期妖股这么多，也是游资料定了新人更容易跟风，人有多大胆，股有多大产。

目前A股就是这样，国人上下五千年有一个很大的特色就是从众性和羊群效应，大环境造就了各种投机和急功近利现象，从个人到企业到组织都是一样，要上一起上，不上就遭殃，炒房、炒股，炒币，做生意都是如此，你没办法，它就是这样。所以这个行情，如果你不是这类人，你不是打板儿的，你胆子小，你做价值投资的，你会非常难受，谁来都一样。

所以呢，看着满屏的涨停板（绝大多数都是垃圾），有些人进去了，觉得这就是牛市，行情真好，恨不得天天这样。早晚会跌是吧？管它呢，not today，not tomorrow，not me，who care? 接着奏乐接着舞就完了，能活一天是一天，这种心态不只存在于股市。有些人没进去，手里的票要么回调，要么震荡，就是不涨或者涨得很慢，拿着难受，丢了可惜。