早上好，欢迎来到复利财经频道，先来看看美股，昨晚三大股指收跌，大家最关心的是，这会不会对A股产生影响？我们认为不会。目前A股主要靠国内政策发力，我们自己的内因才是主因。对于个人消费价格指数，我们也需要辩证地看待，因为这个数据的上升实际上也显示出美国那边的个人消费还是非常强劲的，经济增长仍然比较有动力。这个数据的回升对于接下来美联储降息步伐的影响估计不会太大。如果仅仅是因为美股的下跌导致A股也出现调整，那么我们认为这种调整是大家难得的机会。国内方面，最值得关注的是昨天作为十月份的最后一天，PMI数据亮相了。这数据也不错，十月制造业的PMI是50.1%，非制造业商务活动指数是50.2%，都站在了50这条荣枯线之上，分别比上个月回升了0.3和0.2个百分点。具体来看，十月份制造业的出厂价格、原材料购进价格均有所回升，制造商的原材料出现了补库存的迹象，产成品库存去化加快。此外，十月份服务业的景气也回升至了扩张区间。在节假日出行的带动下，十月铁路运输、航空运输景气度都比较高，但也有美中不足，住宿、餐饮这些景气度仍然要弱于季节性，说明接下来消费的刺激需要进一步加码。从需求端来看，十月份的需求端有所改善，内需是主要支撑，外需订单则继续回落。十月份新订单分项边际回升了0.1个百分点，其中新出口订单继续回落，内需订单支撑了需求端。从这一点细节来看，也是符合政策发力的一个结果逻辑的，因为随着外部环境的继续恶化，外需订单的回落在预期当中，所以政策才要继续发力，从内需端来支撑整个经济。所以从总体来看，十月份的PMI数据显示出政策落地的背景下带动了整体制造业景气度的改善。而制造业景气度的改善对于经济活动的影响是根本性的。再加上资金端，目前中央是直接加杠杆了，在这种背景下，如果说制造业所带动的经济整体景气度的回升对市场构成基础性支撑的背景下，再加上资金端中央的直接加杠杆，那么整体市场的走牛的基础是存在并且是扎实的。而且随着市场的上扬，财富效应将会带动消费的回升，从而两者形成一个相对良性的循环互动。这个才是政策发力真正需要得到的结果。

从盘面上来看，昨天早盘开盘之后还略有下探，不过在数据出来之后，市场基本上走稳了，而且昨天小盘股走得更加活跃一些，说明市场的情绪仍然在。而且更关键的是，昨天只是打响了验证的第一枪，那么今天就开始进入十一月了，在十一月的上半月，还有包括社融、消费、通胀、外贸数据等都要陆陆续续的公布出来，这些数据当中，只要大部分都显示出整体的经济活动是在改善的话，那么对于整个市场就能够继续形成一种基础性的支撑。对于今天盘面的展望，我们觉得由于昨天隔夜美股出现了较大的调整，并且部分中概股调整的幅度也比较大，所以开盘可能会对我们的市场形成干扰，但是注意，这干扰也仅仅只是干扰，如果说因为出现这种干扰而导致出现短期的挖坑下探的话，反而是机会。而且昨天两市的成交额出现了非常明显的放大，放大幅度是超过三千七百亿，接近四千亿了，昨天两市的整体量能也来到了两万两千亿之上。这个量能和换手水平一方面说明市场目前已经在消化前期的套牢盘了，另一方面也说明确实是有增量资金在进来的。板块轮动方面需要注意，由于昨天尾盘很多高位的品种出现了炸板，那么这个情况的出现从历史经验来看，往往是高低切换即将出来的一个重要的先兆。大家要注意一下，最近对于高位的品种不可过度追涨。好的，更多的内容今天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后，提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。