引言
今年前三季度，美泰和孩之宝的玩具销售均同比下跌（点击回顾），虽然跌幅收窄，但依然让人忧心。但斯平玛斯特（Spin Master）的财报则给业界带来了惊喜：玩具板块收入止跌回升，总销售额达15.72亿美元（约合112亿元人民币）。
01 玩具销售止跌
今年1月，斯平玛斯特完成了对美国知名婴童玩具品牌Melissa & Doug（下文称M&D）的收购，带动公司整体和玩具板块业绩数据的飙升。
单位：美元
如果撇除M&D的影响，公司Q3总收入为7.31亿美元，同比依然有2.9%的增长；而Q1-Q3累计数据受上半年影响，总收入为13.75亿美元，同比轻微下滑1.9%。
具体到玩具板块情况：
单位：美元
如果撇除M&D的影响，公司Q3玩具板块的总销售额同比依然有9.1%的增长；在Q3的努力下，Q1-Q3的玩具总销售额同比仍有0.5%的增长，终于止住了下跌势头。
不过整体而言，虽然M&D的加入带动了公司的销售收入，但由于业务多了，运营支出也增加了，所以纯收入和运营利润率反而是降低的。而且，玩具板块是公司三大板块中唯一有所增长的。
02 品类细分：玩具车止跌回稳
首先要说明的是，M&D被收购后并入了“婴童/学龄前及毛绒”大类，因此，该大类的销售额和增幅也最大。
Q3各品类玩具销售额同比变化
学龄前、婴幼儿和毛绒玩具增长1.68亿美元，达到4.70亿美元，主要由于M&D和Ms. Rachel授权玩具的加入（点击回顾）。但过往热销的汪汪队立大功、盖比的娃娃屋（Gabby's Dollhouse）销售下跌。
活动、游戏拼图、玩偶和互动产品增长0.76亿美元，热销的有哈驰魔法蛋、新IP产品独角兽学院（Unicorn Academy）、全息互动玩具Bitzee和动力沙等。
独角兽学院玩具
玩具车及玩偶类别销售止跌回稳，主要是受怪兽大脚车（Monster Jam）和赫宝（HEXBUG）两个玩具车相关品牌推动。但该大类的爆丸、DC和手指滑板（Tech Deck）等经典产品线却依然在下跌区间徘徊。
户外用品销售额减少160万美元，即21.9%，至570万美元，主要受 SwimWays的影响。
Q1-Q3各品类玩具销售额同比变化
Q1-Q3的细分品类热销情况基本和Q3类似。公司解释：因为行情不稳，客户的下单情况有所延迟，上半年的订单推迟到下半年，所以Q3的业绩情况有所改善。
03 地区表现：欧美尚待复苏
因为收购M&D的影响，地区表现无法用具体的销售额来衡量。斯平玛斯特的财报中用占比来表示：
从Q3的情况来看，欧美的玩具销售尚未恢复，占公司整体的比例均有所下降。全球其他地区占比因此上涨。希望Q4在圣诞季的刺激性下，欧美地区会有一定复苏。
各地区对玩具产品的喜好也各有不同。
北美地区：M&D、哈驰魔法蛋、大脚怪兽车和Ms. Rachel婴童玩具热销；汪汪队立大功、盖比的娃娃屋、爆丸和游戏拼图产品销售萎缩。
欧洲地区：独角兽学院系列、电子互动玩具Bitzee、小砾（Rubble，汪汪队立大功的衍生IP）系列、软软噗尼宠物小精灵（Punirunes，从日本引进的日漫IP玩具）热销。
其他地区：M&D和哈驰魔法蛋新品热销。
软软噗尼宠物小精灵（Punirunes，从日本引进的日漫IP玩具）受到欧洲欢迎
展望全年，斯平玛斯特认为不含M&D的玩具销售额基本与2023年的情况持平，比起美泰、孩之宝的下滑预测，相对乐观一些。M&D的全年玩具产品销售额估计在4.2-4.3亿美元之间。
▍来源：中外玩具网（ctoy-gdta） 文/编辑：Jane/Salas
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