精度三季报丨傅鹏博减仓！部分个股估值提升过快，基本面与之有些不匹配！
精读季报丨基金经理提醒！以“疯牛”心态参与市场，恐将导致巨大潜在风险
精读三季报丨七位【红利】明星基金经理季报汇总！姜诚、鲍无可和刘旭重仓了这些股票！
今天我们来盘点几位长期业绩出色的女性基金经理。
我们的筛选标准是，从业年限3年以上，年化收益率靠前，可以看到排名靠前的几位基金经理我们此前曾深度介绍过。
1、刘莉莉：很多优质公司的市值已经大幅低于清算价值，出现了难得一遇的买入时机
刘莉莉，会成下一个朱少醒吗？丨崛起的中生代1
刘莉莉是笔者比较看好的一位基金经理，有潜质成为下一个朱少醒。
刘莉莉单独管理产品是在2021年1月26日，几乎是上一轮牛市的顶点了，但是她在沪深300指数下跌近30%的背景下依然实现收益4.33%，而同期沪深300指数下跌超过30%。
刘莉莉在过去一段时间相较于沪深300指数以及同类产品有着较高的胜率。据iFind数据显示，过往10个季度有7个季度跑赢沪深300指数，8个季度跑赢灵活配置型基金指数。
刘莉莉在三季报中表示，在市场情绪的冰点，我们发现，很多优质公司的市值已经大幅低于清算价值，出现了难得一遇的买入时机，因此，在控回撤和预期回报之间，我们选择了后者，我们认为在这个时点，承受一定的波动，其风险收益比是极高的。
对于抄底标的，刘莉莉将仓位主要放在房地产板块，代表产品富国研究精选新进的相关股票分别为中国海外发展、华润置地以及海螺水泥，还大幅加仓了保利发展。
在今年2季度末，刘莉莉还接手富国消费升级混合。富国消费升级混合作为消费主题基金，持仓与富国研究精选有所不同，抄底的标的主要放在了港股，如阿里巴巴和腾讯控股。
值得一提的是，富国消费升级混合也大幅加仓了农产品，这只股票还被富国基金扛把子朱少醒重仓。而且，在公募基金经理中，农产品只有朱少醒和刘莉莉重仓。
她表示：主要配置的方向没有太大的变化，调仓的依据主要是根据不同行业和公司的动态预期回报率空间。我们认为，未来行业格局的优化，是优质公司超额收益的主要来源，我们将继续秉承这个原则，在合适的时点、合适的价格增持有竞争力的优 质公司，争取实现更好的回报。
2、范琨：高股息已经接近尾声
“雷厉风行的萌妹子”范琨
范琨在今年6月份卸任了融通明锐混合，这一度让笔者有些紧张他会不会离职。
不过据融通基金内部人士透露，范琨并没有离职打算，持有人们可以放心。
范琨的三季报亮点较多，首先她对高股息再次表达了较为鲜明的态度，高股息行情已经在尾声。
范琨表示，高股息的板块持续相对收益过后，显示出了一些加速过热的现象。比如银行板块的再度急涨。如此在随后出现诸如存量按揭利率下调等偏利空银行板块的行业信息出现的时候，银行带领整个高股息出现下跌就是比较自然的反应了。
基于这样的判断，范琨认为高股息行情已经在尾声，里面是需要分化的。比如对于银行大而不倒所以股价上完全不反应地产这一轮的下行风险，我们是持观察态度的。
操作上范琨透露，持仓延续二季度以黄金和高股息为主，且这部分主要是权重股。其他有部分成长股，成长股里面有 AI 相关算力，部分教育和出口产业链和医药。 持仓结构有些微调，整体变化不大。在市场快速反弹过程中略微减持了部分高股息，以空出仓位应对后面可能的结构变化。
对比3季报和2季报，融通内需驱动混合也如范琨在季报中写的那样，主要减持了大秦铁路和唐山港等高股息股，重仓增持了赤峰黄金、山金国金、山东黄金等黄金题材股。
3、范妍：对市场不悲观，初步估计PE上升的概率可能达到七成
范妍于10月10日接管了富国稳健增长混合，由于时间点是4季度初，所以产品3季报并不是范妍操刀。
不过范妍近期的一份路演摘要流出（推荐阅读：《范妍回归，她说了什么？》），重点介绍了对当前市场的看法以及看好的投资方向。
范妍认为：股价主要由EPS（每股收益）和PE（市盈率）两个因素决定。通过观察其他经济体的情况，初步估计PE上升的概率可能达到七成。这一判断是基于对当前市场环境和经济趋势的综合分析得出的。在大类资产配置上，我目前认为股票和房产可能优于债券。
对于房地产范妍认为，就新房市场而言，我们目前处于周期偏下的位置，因此我对于看空地产持谨慎态度。就新房市场而言，我们目前处于周期偏下的位置，因此我对于看空地产持谨慎态度。
在大类资产中，范妍倾向于减少石油的配置。范妍认为，油价维持不跌需满足四个强假设：欧佩克不释放闲置产能、欧佩克市场份额不被侵蚀、中国需求恢复正常、深海油开采节奏控制得当，这些假设过于乐观。
在路演中，范妍还透露了具体的管理思路。她表示，“由于对市场不悲观，仓位上可能不会特别低。同时，考虑到市场波动较大，控制好整体节奏比单纯看方向更重要，要避免盲目跟风或恐慌。在行业配置上，我会关注内在增长潜力与库存情况，将库存下降快、行业格局好的公司放在较前的位置。此外，从弹性角度看，我会根据市场情况适时调整持仓结构。我不排斥周期股和成长股，投资风格相对均衡”。
4、白冰洋：继续在A 股和港股寻找投资机会
白冰洋与范妍有诸多相似点，投资实力强劲，另一半是大佬（丘栋荣）。
白冰洋在去年年末发行了富国洞见价值股票，募资规模约3.5亿元，以当时市场环境来说非常厉害了。
当然，白冰洋也没有辜负持有人的信任，截至目前任期总回报为15.59%，在同类产品中排名212/923
白冰洋在三季报中谈及具体的投资动作不多，表示“能做的是相信社会的发展，理解经济的变化，并以此为基础寻找长期维度被错误定价的资产。另外，我们继续在两个市场（A 股和港股）同时寻找投资机会”。
富国洞见价值股票显示在3季度加仓了多只个股，不过需要提到的是部分原因是产品规模的提升导致。在新进个股中，白冰洋主要布局了阿里巴巴、药明生物和绿叶制药。
5、张宇帆：重仓消费电子为代表的科创战略新型产业以及地产顺周期方向
张宇帆的三季报写的比较认真，谈及内容非常多，给一个大大的赞。
首先，张宇帆谈到了宏观经济，她预计美国经济或将实现软着陆，不过考虑到货币政 策对经济的影响的滞后性，预计接下来 3-6 个月海外市场或仍将在增长放缓与货币宽松交易之间波动切换。
需要注意的是，多位基金经理认为美国经济或将实现软着陆。
对于国内经济，张宇帆认为，“政治局会议表态对市场信心修复有积极意义，伴随后续稳增长政策落地，经济有望逐渐企稳。倾向于认为经济已处在筑底阶段，往后看经济进一步下滑的风险可控。市场估值具备较大的吸引力”。
不过张宇帆对当前市场依旧谨慎，她认为：“在当前宏观经济形势下，财政和货币政策仍有继续发力空间，同时科技相关的产业政策也有望加码。考虑到短期在自媒体等现代技术加持下，信息传递扩散过快，市场出现了短期快速的非理性上涨，而企业盈利改善尚未得到确认，因此我们对组合仓位保持谨慎，进一步观察后续增量政策以及房地产等行业的运行状况”。
据iFinD数据显示，张宇帆目前在管的三只产品，除了主题基金工银物流产业股票外，其余两只股票占比均在80%左右。
具体个股方面，张宇帆三季报中表示：“除了以消费电子为代表的科创战略新型产业以及地产顺周期方向外，开始积极关注和增加对以基建为代表的中特估品种和医药为代表的长期品种的持仓”。
可以看到，张宇帆对持仓有非常大的调整，工银新兴制造混合前十大重仓全部更换，由红利资产替换成消费电子为代表的科创战略新型产业。
值得一提的是，张宇帆在季报中也提到了对红利资产的担忧，“考虑到三季度市场估值比价出现了明显的变化。红利板块的龙头公司估值并不便宜，隐含的未来回报率相对不高”。
6、张媛：英大中证ESG120策略指数成亮点
自汤戈离开之后，张媛接管的几只主动型基金还需要观察，不过英大中证ESG120策略指数成为一大亮点。
笔者一直将ESG 120看做沪深300加强基金，因为它脱胎与沪深300指数，从沪深300指数样本股中剔除ESG分数较低的上市公司股票，依据估值、股息、质量与市场因子分数计算综合得分，选取综合得分较高的120只股票作为指数样本股。
从长期的过往收益率来看，无论是从自然年度还是各个时间段，英大中证ESG120策略A较于沪深300指数都有着明显的超额收益，这证明ESG策略的长期有效。
ESG策略为什么能够创造超额收益？底层逻辑并不复杂。
其一、有精力和能力提升ESG评分的企业往往具有不错的盈利能力，所谓‘仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱’，说的就是这个道理。
其二、有兴趣和动力提升ESG评分的企业，管理者往往具有更高的追求，往大了说就是具有企业家精神。
企业要想做大，盈利能力必不可少，这是硬实力。企业要想伟大，管理层有企业家精神必不可少，这是软实力。
当一家企业同时具备了软件实力和硬件实力，发展的更好就显得合情合理。
热门跟贴