01

十月，金秋，普天同庆的节日刚刚渡过，融创的老孙就放出了一个哭笑不得的消息。

他启动了一项再融资计划，打算增发5%的股票，从二级市场筹集资金高达，咳咳，12亿，港币。

12亿港币，如果给我，我就再也不写稿了；但对于三年前还一掷百亿的老孙，这数字是多么，磕碜。

磕碜，山西人老孙是听得懂的，自从那一年有个名带计划的家伙跌了脚，山西的一票富豪无论如何计划，都不可避免变得磕碜。

就像是山西会计老贾，上一周接受了国内媒体的采访，将下周回国的金句，改成了两年后一定回国。老贾初落难的时候，老孙救过他，不多不少给他投了150亿。这些钱很快就打了水漂，那时候的老孙，眼不眨一下。

但现在不一样了，这个金秋十月，能有机会去港股融个12亿，老孙满心充满感恩。

首先要感谢央行和证监会，节前一连串牛市振兴计划，让融创的股价顿时涨了三四倍。虽说涨了那么多股价也就两三块市值也才200亿，但比比只有几毛钱的碧桂园和不名一毛的恒大，老孙必须感恩。

其次要感谢住建部和财政部，进一步优化完善房地产“白名单”制度，应贷尽贷，能早尽早，力争在今年年底前放出贷款超过4万亿。想进这名单，过程可不容易，因为各地管这名单的相关负责人，都尽职尽责绝不马虎十分挑剔，为此老孙那些跋扈的项目经理没少跑断腿磨破嘴，与一众房地产商为这“白名单”拼得“白热化”彷佛是千军万马考公务员。

老孙年轻时没考过公务员，如今年过半百且已入美籍的他生意做得如同考公务员。幸好营商环境持续改善，一视同仁不歧视美国人，老孙有些项目总算挤进了名单，进名单，意味着才能获得贷款。这是三年前的“三道红线”之后老孙唯一得到贷款的机会，他怎能不感恩。

最后，最该感恩的，应当是患难之中见真情，主动帮他接盘的人。

在过去三年几乎断粮的光景中，纵是在江湖上最讲义气的老孙，也见不着一个民企大佬帮他接盘。幸好，还有央企，还有国企。老孙的那些好项目，比如融创北京壹号院，融创外滩一号院，大股东都不是他了。

卖得极好的融创外滩壹号院二期，今年两次开盘均是日光，揽金150亿，但该项目90%的股权已经归了中信信托和华融资本，两者背后的大股东均指向最具实力的央企：中信。

02

金秋十月，人情凉薄。率先撕下那层薄薄面皮的，是已经在A股戴上ST帽子的苏宁，他将老王的万达告上了法庭，追索50.4亿股权回购款。

这事是这样的。在江湖上义薄云天的老王，从2017年6月份开始，突然就得不到贷款，急需要筹钱。

老王筹钱的过程分四步。

2017年，他只需稍微放点血，几个民企大佬就闻着味赶来，融创和富力耗资637亿接下老王的诸多项目。

2018年，他只放出14%的股权，就引来腾讯、京东、苏宁等一大帮战略投资者，14%的股权换来340亿。

2021年，拼了三年仍然无法叩开A股大门的老王，必须要大放血了，与22家投资者签订对赌协议，承诺要在2023年完成上市，否则就要以年化8%的利息回购股权。这一波，融资380亿。

转眼到了2023年底，也就是去年，在港股也无法上市的老王，割开了大动脉，将万达60%的股权转给了太盟为首的5家投资方。

5家投资方里，太盟是注册于香港的私募基金，阿瑞斯是来自美国的私募基金，还有两家来自中东阿布扎比投资局的私募基金，这4家，之所以敢在老王风雨飘摇之际掏出600亿勇敢接盘，我相信，是因为风雨同行的还有一家最具背景的央企，中信。

由此可以看出，苏宁进场太早了，心急，鹬蚌相争，争得太早。最稳妥的做法应该是等中信入场。

中信入场是一个信号，就像是一头大象被击倒，大肉一口吞，剩余的零零散散，招来秃鹫一群一群。

老王这些年零零散散的产业，正在加速卖，万达电影卖了，北京的万达总部卖了，前两天把购自英国的豪华游艇制造商也卖了，再就是一个个的万达广场，上海的、广州的、杭州的、西宁的、烟台的......好卖的差不多都在卖。

03

十月的光辉，照耀着一代二代三代；金秋的硕果，正加速落到一个篮子里。

老孙是感恩的，他的融创还在上市，他的项目还能进“白名单”，他全家美国籍也没有被司马头领带头针对，他还留在桌子上，活着。

老王是幸运的，他的宝贝儿子已到日本，他的麻烦小舅子已经落网，他很快要甩卖完成从桌子上退下了，70岁的老王，尚能退。

最怕的，是不死不退杳无音讯的恒大许家印。每当想到许教授，既是同行也算熟人的老孙和老王一定会三呼幸运和感恩。

许教授是怎么落入这步田地的？

有人说是因为造车。其实，他造车已经属于最后一搏，在房地产主业融资无门的状况下，想混入汽车行业揽金。他摸到了成功的影子，在港股上市的恒大汽车，高峰市值触到了8000亿。

有人说是因为分红。十年来，恒大总计分红734亿，许教授及前妻独占503亿。这些分红，他两口子尽数转移到了海外，买了房置了产，风雨飘摇之际，又不像老王一样做速变卖转回国内主动还债。

积极主动，自觉自愿，尚有可为。可是，许教授口号喊得响，落实到行动上，只拖拖拉拉转回来十个亿并趁机把前妻和前副手都送了出去，弄了场托妻献子的好戏。

如此操作，被抓不可避免。回溯往事，复盘过往，在这些年下出的一连串大棋里，许教授最悔恨的一步棋或许应该是，错信了一家最具背景最有实力的国字号——中信。