美国大选进入冲刺阶段，11月5日是大选投票日，到北京时间11月6日中午，各州投票就都结束了，最快在6日中午或者下午就能见分晓。
目前看来特朗普胜率略高，但优势较10月末明显缩小，之前特朗普交易盛行，这两天也出现了一些回落，选情还是很胶着的。
下图是RCP网站统计各博彩站赔率计算出的候选人平均胜率，10月末特朗普最高的时候有63.9%，目前已经回落至56.0%，而哈里斯则从35.0%上升至了42.9%。
美国大选一共有538张选举人票，得到其中270张就赢得大选。这538张选举人票分布在各州，人口越多的州选举人票数也越多。一个州的选举人票奉行赢者通吃原则，即各州分别由选民投票来选总统，该州支持率最高的总统候选人，就可以得到该州全部的选举人票。
民众党和共和党各自都有一些基本盘，即所谓的深蓝、深红州，这些州的选票基本不会有太大的意外。
还有一些州是浅蓝、浅红，某边有小幅的领先优势，但是没有达到压倒性的地步，如果出现意外可能就“大意失荆州”。
最关键的则是摇摆州，在这里两边势均力敌，最后可能依靠很少的选票差距，就赢者通吃掉该州所有的选举人票，这些州才是决胜的关键。
目前来看，深蓝+浅蓝，哈里斯这边预计能拿到226张选举人票，而深红+浅红，特朗普这边预计能拿到219张。还剩下7个摇摆州共93张票，是真正的胜负手，预计票数分布图如下：
上图中灰色的7个州，就是摇摆州。这7个州中，此前的抽样民调一度是特朗普全都领先，但这两天差距缩小了，领先最多的亚利桑那州不过2.6个百分点，而占有19张选举人票、最关键的宾夕法尼亚州，特朗普的支持率仅仅领先0.3个百分点，威斯康星、密歇根两个州还被哈里斯反超。下图是截至11月3日的支持率统计：
差距很小，鹿死谁手还不好说。
有的时候因为摇摆州的票数太接近了，还会触发重新计票规则，还会导致大选的结果延迟几天公布。
此外，还有的州是只要选举日盖邮戳寄出就可以，选票允许延后到达，如果该州双方的选情接近、延迟达到的选票很关键，也可能会导致大选的结果暂时出不来。
所以快的话就是6日中午出结果，慢的话可能还要等上几天。
特朗普的政策包含更高更大范围的关税，目前市场的预期是，如果特朗普上台，我们可能会出台更为强力的政策进行对冲，因此对于市场整体来说，倒不一定是特朗普上台还是哈里斯上台就一定会表现更好。非要说的话，如果特朗普上台，可能对外需类行业压力会加大，而内需行业则可能获得更强力的刺激。
2024年11月4日估值：
股债利差估值分位7.1%，股票相对债券吸引力更高；
A股PE分位55.5%，PB分位11.7%，估值处于中等偏低的区间；
A股距离近15年的最低估值，大约还需跌27.9%，距近15年的中位估值位置，还需涨10.0%。
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