干得好的上市公司，利润都是干出来的；干得不好的上市公司，利润都是算出来的。
沙里藏泪：精辟。
贩离：会干的不如会算的，实在人吃亏的。
cminruw：一针见血。
要读懂一家保险公司真实的盈利情况，应重点关注资产负债表和综合收益这些指标上，而不能只盯住利润这个单一指标。
因为每到年中、年末，保险公司的精算师、财务总监和首席投资官一般会齐聚于总经理办公室，由总经理决定保费收入的算法、投资收益目标（高于或低于行业水平）以及净利润的正负。核心指标确定后，各部门依据这些指标进行倒算。其中，责任准备金的调整尤为关键，精算师的小幅假设变动即可显著影响公司利润，金额可达千万至上亿元。
有意义-有意思：打哪指哪，百发百中。
马靖昊：不要将报表看得太神秘，不少上市公司报表也是根据要达成的指标倒算出来的。因比，可以说财务部在盈利创造方面将发挥越来越重要的作用。
我一直在讲，事实上在判断上市公司是否存在财务造假的时候，资产负债表才是最重要的。应收账款、存货、固定资产、在建工程是最常见的藏污纳垢的地方，甚至货币资金都不靠谱，而长期应收款、长期股权投资、可供出售金融资产也是最容易暴雷的地方。
财务造假万变不离其宗，都是围绕"资产+费用＝负债+所有者权益+收入"这个动态会计平衡等式进行的，上市公司财务造假主要是虚增利润，表达为：资产↑+费用↓＝负债↓+所有者权益+收入↑，而虚增利润必然会影响到资产负债表科目。因此，在利润存疑的情况下，通过分析资产负债表科目的异常，往往更容易发现财务造假的线索。
真正懂财报的人都知道，资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润，必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。
搞清楚了下面所附的资产负债表与利润表关系图，就基本上搞懂了那些利润操纵的方法，也搞清楚了资产与利润（收入、成本费用）之间的转换关系。
案例：博天环境公司于2023年12月8日收到中国证监会北京监管局下发的《告知书》，认定公司通过多种方式虚增或虚减营业收入、利润，导致2017年、2018年、2019年、2020年、2021年年度报告存在虚假记载。公司披露了相关年度案涉虚假记载金额等会计差错，对2017年度至2021年度合并财务报表和母公司财务报表进行追溯调整，涉及对各年度主要财务指标和资产负债表的影响，其中包括2017年多记应收账款72,056,841.99元，多记在建工程278,613,919.45元，多记应付账款225,588,994.04元；2018年，多记应收账款392,962,647.60元，多记在建工程1,058,923,120.64元，多记应付账款790,017,083.10元；2019年，多记应收账款6,592,819.33元，多记在建工程881,388,595.13元，多记应付账款349,989,292.35元；2020年，少记应收账款3,819,450.01元、多记在建工程822,391,385.38元、多记应付账款351,020,608.35元；2021年，多记应收账款419,294,145.87元、多记应付账款358,269,670.33元。
根据《告知书》认定的事实，公司2020年及2021年资产负债表虚假记载金额合计1,954,795,259.94元，且占该2年披露的年度期末净资产合计金额的138.06%。该情形触及《上海证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》第9.5.1条第（一）项、第9.5.2条第一款第（四）项规定的重大违法强制退市情形，即公司披露的资产负债表连续2年均存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%，可能被实施重大违法强制退市。如根据行政处罚决定书认定的事实，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。
瞬间就可能：谢谢对投资者的会计知识普及，否则投资都是摸瞎。
马靖昊：其实看财报对投资最大的好处是排除差公司，对于选择好公司可能起不到特别重要的作用。否则，懂会计就懂投资了。事实却不是这样。投资时，要重点分析负债比重、商誉占净资产的比例、现金流、毛利率以及费用的合理性。这样，至少可以保证你不会看错。
在分析上市公司利润表时，脑壳里一定要问这样的一个问题，即它的利润额中大约有多少最终能转化为现金流，不能转化为现金流的利润所形成的“资产”是不是以后会通过资产减值来化解。
利润反映的是一家企业的经营成果“应该是什么”；经营现金流反映的是一家企业的经营成果“实际是什么”。很遗憾，目前把“应该是什么”的结果当成最重要的考核指标，想想看，就知道这个利润指标有多虚。
seven_zhangxiuwen：写的太好了。
AegeanBlues：在上市公司财务部待过就知道上市公司财报水分有多大。
每天进步一点点-王盘：不能转为现金流的利润，转成了哪些资产？
马靖昊：真正懂财报的人都知道，资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润，必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等几乎所有的资产项目。
利润和现金流的差异主要体现在资产负债表中除现金之外的其他资产和负债的变化上，因为利润没有影响现金的话，必然会影响非现金资产以及负债。1.当利润好、现金流差时，最常见的原因就是应收账款、存货的增加以及应付账款、预收账款的减少。2.当利润差、现金流好时，其主要原因就是应收账款、存货的减少以及应付账款、预收账款的增加。
在比较多的情况下，上市公司所发生的资产减值损失是以前年度的不能转化为现金流的利润所造成的。因此，在分析上市公司利润表时，脑壳里一定要问这样的一个问题，即它的利润额中大约有多少最终能转化为现金流，不能转化为现金流的利润所形成的“资产”是不是以后会通过资产减值来化解。
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