11月7日嘉益转债申购
根据申购资料，嘉益转债的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为3.979亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。
正股嘉益股份（301004）最近一个交易日（11月6日）的收盘价为116.42元，转股价为116.05元，转股价值为100.32。转股价值尚可。
嘉益转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为118.90元，票面年化利率为2.929%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，A+级中债企业债6年期年化利率为6.4942%，当前可转债的债券价值为81.51，纯债价值较低。
公司概况
浙江嘉益保温科技股份有限公司有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品。公司是国家高新技术企业,拥有经验丰富的研发设计和生产管理团队。公司采用OEM/ODM业务模式与国际知名品牌商进行合作,形成覆盖多目标群体、多应用场景的系列产品。
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证,其生产的户外用塑料双层口杯、户外用金属双层口杯、不锈钢真空杯获“浙江制造”认证证书,主导起草的《T/ZZB0994-2019户外用金属双层口杯》、《T/ZZB0995-2019户外用塑料双层口杯》经浙江省品牌建设联合会批准成为“浙江制造”标准。
公司当前市值120.9亿，市盈率17.08，市净率7.2，加权净资产收益率35.92%。
主要经营范围
金属制品研发;家用电器研发;金属制日用品制造;玻璃保温容器制造;塑料制品制造;家用电器制造;日用陶瓷制品制造;文化、办公用设备制造;体育用品及器材制造;金属制品销售;塑料制品销售:日用品销售;家用电器销售;办公用品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品):货物进出口:技术进出口。
2024年第三季度财务数据
2024年年初至第三季度末公司实现营业收入1985164069.91元，同比增加61.60%；实现归属于母公司所有者的净利润为530988791.66元，同比增加69.20%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为524750528.64元，同比增加61.70%。
筹资用途
（1）越南年产 1350 万只不锈钢真空保温杯生产建设项目；
（2）年产 1000 万只不锈钢真空保温杯生产线建设项目；
（3）补充流动资金。
风险提示
1、客户集中度较高及大客户依赖的风险；2、经营业绩波动的风险；3、海外投资的相关风险；4、募集资金投资项目不达预期风险。
嘉益股份股价走势
近一年来，嘉益股份股价已有180%左右的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部，短期内股价具有一定的回调风险。
根据当前市场情绪及可转债交易行情，嘉益转债上市时预计会有20%的溢价，上市价值为120.38元。
嘉益转债为A+级转债，目前转股价值尚可，正股盈利能力较好，纯债价值较低，发行规模较小，预计上市首日炒作的可能性较大，预计上市首日130元开盘，尾盘涨至157.3元可能性较大，建议顶格申购。
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