今日，海外大事件正式落地，除受影响较大的有色金属及贵金属外，国内商品基本也回归正轨，其中黑色系也开始底部回温，期螺又站上3400关口。此前，ZL在进博会表示：“我国有能力推动经济持续向好，有条件加大逆周期调节力度，货币政策、财政政策都有比较大的空间”，给到了市场对接下来市场经济持续向好的信心。当下，随着海外大事件逐步落地，炒作焦点也再次集中回国内，随着国内重大会议临近结束，市场也更加关注年底政策，在此情况之下，后市钢材走势如何？且听分析师详细解析……
影响钢价的因素
五大材供需双落，总库存去化16.11万吨
本周五大材产量861.49万吨，环比减少5.79万吨，总库存1218.79万吨，环比减少16.11万吨，表需877.6万吨，环比减少14.1万吨。分开来看，螺纹钢产量133.71万吨，环比减少9.51万吨，库存442.39万吨，环比增加5.12万吨，表需228.59万吨，环比减少12.09万吨；热卷产量311.52万吨，环比增加8.23万吨，库存331.28万吨，环比减少7.49万吨，表需319.01万吨，环比增加0.32万吨。
从数据来看，本周五大材供需双降，而库存虽仍在去化，但速度开始放慢，整体供需关系进一步收紧。分品种来看，螺纹产量连续两周下降，目前高点已现，且本周已有明显转产迹象，随着淡季的推进，预计建材产量还有进一步收缩的空间，建材需求方面，随着天气的骤然降温，北方需求将季节性回落，而南方在“赶工之下”，预计需求仍有支撑，因此短期建材需求难有断崖式下滑。此外，板卷方面，当前正值旺季，在促消费、稳经济的背景下，卷板需求仍有上涨空间，但值得注意的是，随着建材利润回落，卷板产量存在回流预期，不过短期基本面稳中向好。总的来看，当前成材品种逐渐分化，基本面矛盾虽悄然累积，但暂不突出，对钢价仍有一定支撑。
10月全国开工5420个项目，总投资超万亿
据不完全统计，2024年10月，全国各地共开工5420个项目，总投资额约28242.47亿元；前10月合计总投资约28.62万亿元。资料显示，10月开工投资排名前三的省份为四川、安徽、福建，总投资分别为8199.49亿元、5091.29亿元、4281.43亿元。近期，国家发展改革委会同相关行业部门和各地方，筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。其中，“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。
自今年5月份开始，随着国家专项债项目筛选工作的完成，全国各地的开工投资项目也在止跌回升，统计显示，自6月份起，项目量逐步增加，且8月、9月、10月投资额从不足2万亿升至2.8万亿，大大支撑了淡季以来的基建用钢需求。此外，从近期各地的赶工情况来看，现阶段华东地区赶工情况较为集中，计划时长也延期至年底甚至明年1月。因此11月份在完成经济任务的目标下，开工项目量与投资总额有望进一步回升，在11、12月份的淡季，建材需求仍能得到支撑，缓解基本面走弱的进程，利好钢价。
10月份全球制造业PMI为48.8%
6日，中国物流与采购联合会公布10月份全球制造业采购经理指数。数据显示，全球制造业采购经理指数连续四个月位于49%左右，全球经济恢复态势仍然偏弱。10月份全球制造业采购经理指数为48.8%，与上月持平，连续4个月徘徊在49%左右。综合指数变化，10月全球制造业恢复力度较上月变化不大，意味着全球经济保持弱势的恢复态势。
从数值来看，10月全球制造业PMI为48.8%，处于不景气区间之中，而在全球降息潮之下，仍连续四个月在49%左右，也能侧面说明当前全球经济以及需求的疲弱。分区域来看，亚洲制造业PMI为51%，连续两月上升，且连续10个月处于景气区间，市场解释到：在中国经济回升向好基础继续巩固和印度制造业保持快速增长的影响下，亚洲制造业保持稳定恢复，持续运行在扩张区间。整体来看，在海外市场不景气的背景下，我国接下来刺激内需、稳定经济仍是主要任务，而制造业、基建依旧是主要抓手，对钢材而言，用钢需求有望得到较好的保障。
现货小幅上涨
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，3个市场涨10-20元/吨，4个市场跌10-50元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3550元/吨,较上个交易日下调2元/吨。
热卷24个市场中，8个市场涨10-20元/吨，1个市场跌10元/吨，3个市场涨10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3577元/吨,较上个交易日上调4元/吨。
中厚板23个市场中，8个市场涨10-20元/吨，14—20mm普中板平均价格3657元/吨,较上个交易日上调4元/吨。
期货小幅上涨
7日黑色系螺纹钢主力涨35，收报3436，涨幅1.03%；热卷主力涨25，收报3590，涨幅0.7%；焦煤主力张10，收报1340，涨幅0.75%；焦炭主力涨4.5，收报2003，涨幅0.23%；铁矿石主力涨16.5，收报799.5，涨幅2.11%。
综合观点
综合来看，当前市场的涨跌逻辑仍在国内，从今日市场12万亿的“小作文”以及商品、股市整体上涨的表现来看，资金仍在正向炒作，说明当前市场对本次国内会议仍抱有较好期待，整体市场预期依旧偏强。产业方面，虽然逐步进入淡季，但各地“赶工”项目仍在进行，建材需求难有“断崖式”下滑，整体钢材基本面暂无过多矛盾，尤其在库存不高的情况下，对钢价存在一定支撑。盘面上，期螺1小时级别，K线站上5日均线并沿之上行，MACD金叉并有上行零轴迹象，但市场并未放量。预计明日现货稳中上涨，幅度10-30元。
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