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昨天的新闻你们肯定已经都看了，特朗普以较大优势击败哈里斯，第二次当选美国总统。

而且这次胜利，不是小胜，中胜，而是压倒性的大胜。

之前民意调查说两人势均力敌，但等到真开始投票却完全不是这回事，特朗普直接拿下了七个摇摆州，重登了大宝。

不同于作为第一次登临大宝时期的稚嫩，特朗普这八年来的人生走上巅峰又重新跌落低谷，从最高权力到被问罪暗杀，卷土重来的特朗普必定是更难以对付的。

而且大家要明白一点，2016年的特朗普和现在2024年特朗普看上去是一个人，但经历了人生的大起大落后，人的气质和性格是会变化，这就代表着我们无法完全借鉴以往的思路来看待特朗普。

特朗普已经是一个死过一次的人了。

随着特朗普赢得大选即将上任，大家都普遍开始担心特朗普上台后对A股的影响，这也是大家最关心的事，我们大概就挑重点来讲一下好了。

特朗普的经济主张比较简单，包括了对美国企业和个人减税，以及对外增加关税、限制和驱逐非法移民、减少新能源补贴、大力发展传统能源工业、加大科技行业投资、鼓励和推进制造业回流等措施。

而其中对我们影响最大的，就是增加关税。

2018年3月22日，特朗普在白宫签署了对中国输美产品征收关税的总统备忘录，打响了贸易战的第一枪，最后关税，加征到25%。

与之对应的事，2018年上证指数一跌再跌，直接落到2440点，当时市场连悲观情绪都不太多，因为根本无人问津。

而按照特朗普上台前给到的说法来看，这次上台要增加给中国的关税，是60%，而且特朗普这个人和其他政客不一样的点在于，特朗普做事，一向言出必行。

其他政客上台前也会说制裁，但这种制裁，都是可以谈的，以及很大程度上是给到选民看的，而特朗普干事，不管结果，反正要先干了再说，而且结合他上个任期所做的事来说，可信度极高。

但需要考量的点就在这里。

特朗普是纯粹的商人，他在搞关税的时候必定不会梭哈式抬升到60%，而是会采取狮子大开口式要价试探底线，然后温水煮青蛙般慢慢加码。

而且必须要说的是，特朗普的关税并不单纯针对一个国家，他是一视同仁的，根据《特朗普互惠贸易法》内容，特朗普将撤销中国的最惠国贸易地位（PNTR），同时试图提升美国和其他所有国家的关税，要求和所有国家公平贸易、威胁征收10%关税。

这点跟特朗普对应的减税政策是一体的。

上一任期中特朗普将企业所得税从35%降低到了21%，而这次按照特朗普的说法会争取降到15%，而且特朗普还提出要降低个人收入税和遗产税，对小费、加班费和社保福利免征税，其余就对应的，就是少收钱。

总结下来，特朗普的逻辑也很简单：

对内，给民众减税少收钱，对外，提高关税多赚钱，然后通过一系列改革把美国政府的财务状况更重新整到一个合理的水平。

而这次特朗普的贸易战的短期影响肯定没有上次那么惨烈。

上次特朗普的贸易战，是突发性质的，主打一个措手不及，站在当时我们的视角，我们并不能完全判定特朗普的关税战是临时性质的施压还是长期战略，所以我们的应对也偏谨慎，针对贸易战的应对政策也少。

而这次特朗普卷土重来的贸易战，则是完全能预料的，是我们可以提前准备的，不管是心理层面还是政策层面，都不会有上次那种烈度。

但相应的是，现在的我们牌也不如过去。

2018年那会儿，虽然贸易战会极大影响我们的国内经济，但当时正处于房地产泡沫阶段，那一年就算是外贸遇冷，也有庞大的地产需求撑着国内经济。

2024年当下，房地产已经不再成为我国经济的支点而成了拖累，居民端也已经不愿意负债，经济压力全指着外贸去走，如果遭遇贸易战，压力会很大。

而且这个影响，不能单纯从的进出口数值来判断。

因为很简单，数值可以骗人，但利润不行，就比如我们看这两年外贸数值，都在增长，好像完全感受不到中美贸易战的影响，但实际情况是什么呢？

现在外贸企业商品的出口都转到东南亚和墨西哥再出口到美国，甚至直接在东南亚和墨西哥设置装配厂最后给到了美国。

我们跟美国的关系从直接交易，变成了间接交易。

看上去对我们的产值没有影响，但问题在于这个世界从来没有免费的晚餐，你只要过了人家那里一手，他们是一定会收过道费的。

而且最重要的是，在中国设厂和在东南亚设厂，最大的区别就是就业岗位的留存导向，中国设厂，就业岗位，通通留在了中国，企业的利润会分为下面的人，而在东南亚设厂，这些利润都会留给国外。

根据海关总署最新披露的进出口数据来看，2024年1-9月我国进出口总额为323252亿元，相对2019年同期增长了40.8%，但问题是，我们的利润也会增长这么多吗？

如果真像数据里表现的那样，那为什么从2018年开始，老百姓的感觉就开始变差了呢？

但这，对A股投资并不算坏事。

因为虽然说股市是经济的晴雨表，但在咱这里，大家都明白，股市从不是经济的晴雨表，而是政策的晴雨表，经济疲软，相应的政策也会大一点。

上轮股市暴跌后中国资产已经被抄过了一次底，这次我们不会再犯同样的错误了。

最后是降息的问题。

很多会觉得特朗普是比较强硬的派别，他对美联储的态度是鹰派的。

怎么说呢，这样说的自媒体完全就是两把刀。

你现在仔细想一下就好了，零利率和无限宽松是在谁任上搞出来的呢？

不用想，就是特朗普。

当年不是特朗普无限向美联储施压，美联储就算是救市，也不会是那种梭哈式降息，所以特朗普在降息这块，是实打实的鸽派，主打就是一个降息。

现在不降的原因也很简单，就像古代新皇登基要减免天下赋税一个道理，特朗普希望的是把这个降息留到每年他登临大宝的时候再说。

可能看到这里，大家会觉得有些奇怪，特朗普都是最后一届了，想这些干嘛呢？

很简单，特朗普不是一个人，他是一个党派。

特朗普如果希望在退休后还拥有一定影响力，那么他最好把他这一届干好给民众留下好印象然后给下一个党内候选人提供舆论支持。

你再去想想特朗普的孩子，看到其他的政治家族，特朗普会不会也想让自己的孩子将来继承他的事业，成为美国坚立不倒的政治世家？

而想成为政治世家，你最好是一个罗斯福那样的总统，而不是胡佛的那样的，因为前者别人会因为对你的好感而投票给你的孩子，而后者，没人会想起你。

这是政治的规则。

大选过后，美联储降息的预期是增强的，只不过区别的点在于是在川普上任前降，还是在川普上任后降罢了。

而随着美国降息，我们的政策空间也会进一步扩大，也必然会有更多的政策出台，带着政策刺激市场。

而且我可以很肯定地说，我们的政策一开始不会是奔着股市去的，而是会再坚持一下，看看能不能拉动房地产市场。

如果能拉动房地产市场，那当然最好。

而如如果拉动不了房地产市场，那没办法，就只能想起资本市场。

优先房地产的逻辑很简单，因为土地财政有利益，而如果拉动不了，那就只能拉股市了，因为你不可能允许中国资产一个劲往下掉。

全文完。既然已经看到这里，请随手点个赞和“在看”吧。

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