又是妖股满天飞的魔幻一周。
本周，我们密集的迎来了各种催化事件，美国大选落幕、美联储的降息会议召开、10月份国内工业和服务业PMI数据迎来回暖、人大常委会议召开，连高盛和股神巴菲特都宣布将大幅出售手里的股票，减仓避险来迎接全球新一轮政治经济格局。
但就在全球避险情绪浓厚的节点，A股却再迎大涨。从周一开盘的博弈氛围浓重，到周二就开始猛拉，沪深全市开始了放量上涨，周三在美国大选结果揭晓后，市场情绪再达高点。
A股本轮上涨的逻辑是什么？
A股大涨，体现在什么方面？
满屏涨停股只是A股情绪面的其中一部分，截至本周五午间，根据犀牛之星研究院的统计梳理，沪深京有5064只个股实现累计上涨，占全市比重94.41%。对比上周，沪深京5个交易日累计上涨的个股仅为1818只，占比33.89%的情形，这个变化还是很明显的。
不过，这能代表大资金在这个节点，选择再进场的信号吗？
要试着弄懂这个问题，就需要复盘这轮涨幅的最根本逻辑，即“弱现实，强预期”的特点。现阶段的炒作主线基本清晰，因为各方的预期高了，市场的流动性和风险偏好就起来了。
924行情以来，第一波的普涨就是前面悲观预期下，杀估值杀的太严重，迎来一波估值回调的普涨，但涨多了，估值修复了就没太大操作空间，毕竟弱现实的基本面摆在那里，大家对公司未来的业绩，悲观的一致性还是比较高。
可市场的流动性和风险偏好在美联储降息和国内的货币财政政策刺激到位了，总要找些东西来炒，所以后面这几波市场调整，就是针对性的对短期无法证伪的题材和有事件催化的板块来炒了。
（周涨幅20%以上公司行业占比前五）
比如前面炒作最猛的并购重组概念，就是炒预期炒的最猛的板块。逻辑是，重组概念对大部分公司的业绩和市值规模有直接的提升，且短时间内无法证伪对公司提升的程度如何，能让资金炒个痛快，才因此妖股频出。
再就是题材炒作，在宽货币环境下，市场闲钱多，而基本面下行则信代表实体经济的风险偏好低，因此资金也会往题材的方向去寻找机会。
催化政策和事件最多的低空经济板块成为近期的题材炒作主线之一，今年的全国两会上，低空经济被首次写入《政府工作报告》，随后全国多地纷纷加速布局低空经济，超过20个省和100个城市发布了相关政策，不断刺激着A股内的低空经济股。
以及接下来11月还有2024年中国国际低空经济发展大会和全球低空经济论坛2024年年会等催化事件，不断增强着市场的预期炒作的动力。
并且这轮炒作中还附带一个明显特征，就是年初熄火的微盘股板块，又被带火起来了。
原因还是上面提到的，大部分行业的基本面不好，好标的涨了一点后由于机构不认同基本面，一涨就卖，导致市场开始避开有机构的标的，那些业绩相对较差不被机构纳入考虑范围中小市值公司，就开始涨了。
（周涨幅20%以上公司占各板块比）
总的来看，本周的A股整体表现要较上周更为强劲。从炒作的方向来看，炒小炒差的情形依然延续，不过炒作至今风险和估值已经开始攀升，这个阶段不建议大家重仓，未来一旦市场情绪切换，风险敞口较大；题材的高低切相对而言风险会低一点，本周主要以互联网金融、军工和特朗普交易为主线。《竞选胜率再次飙升，市场将重回交易特朗普？》
市场的“强预期”还能保持多久？
当下的市场，大多数人都不好把握，不好把握的点在于本周的变数属实有点多。
外部因素自然以美国大选和美联储会议为首，当然现在两者都结果已定，特朗普交易已开始再在市场内被下注了；后者的年内降息，则算中规中矩的兑现了。
其次，则是也在本周启动的人大常委会议，特朗普上任，从其上一任期对华的态度和选举期间的政治理念来看，或将较大的影响拖累我国未来的出口与增长，一定程度的增加内需刺激紧迫性。
这样成为市场观望和期待的一条线索，是否会倒逼政府后续较大力度财政政策的推出。特别是本轮A股行情最初也依靠超预期的政策发动，假设后续政策有更高的持续性和强预期，中短期内有望维持强势与高波动的格局。
加上近期发布的10月份发布的工业和服务业PMI指数回暖上升，在前面连续好几个月都不达预期的背景下，10月PMI指数的回暖也一定程度驱散了大家的不确定性和悲观，在催化事件众多的本周，成为助力行情上涨的又一燃点。
政策再发力预期增强，市场的乐观情绪加深，构成了本周行情大涨的众多因素之一。
最后，是大家最关心的，这轮行情的持续性到底如何？
截至本周五收盘，三大指数已经高开低走全面翻绿，近期的市场情绪的轮动和切换总是很迅速，且难预料。
从全球视野看，随着高盛等机构发出避险做多美金，巴菲特大批清仓持有现金等消息来看，全球股市似乎要迎来一轮较大的震荡。
几个重要经济体，如印度股市近期创纪录的出现百亿美元的外资抽离股市，这个资金规模甚至超过了2020 年新冠爆发期间经济突然封锁时的金额，印度基准指数也因此创下四年多来最大月度跌幅。
美股这边则出现了分歧，华尔街两大银行对美国股市的预测呈现出截然不同的观点。高盛集团的策略师认为，由于当前股市起点较高以及美国国债收益率的上升，未来几年股市的年增长率可能仅为3%，这可能导致资金流向债券和其他资产。
摩根大通资产和财富管理部门的分析师则更为乐观，预计未来10-15年，美国大盘股的年化回报率将达到6.7%，尽管他们承认市盈率可能会下降，但稳健的基本面将弥补这一点。
但能确定的是，美股确实在过去那一轮加息周期下涨出了新高和泡沫风险，降息后资金外流，新兴国家将成为资金偏好的方向之一。
特别是在其他新兴市场如印度股市的熄火，这个阶段的港股A股作为未来政策预期较高的市场，确实有不小的吸引力。
热门跟贴