凡是牛市，同花顺必登台唱戏。

对老股民来说，这个经验可以说是根深蒂固。事实上，市场的表现也再一次遵循了这个规律。

11月7日，同花顺20%涨停，收盘价327.6元，市值突破1700亿。注意，在其他公司还在努力回血的时候，同花顺的股价已经创造了历史新高，并且接近上一轮高点近一倍。

最“鬼魅”之处在于，只要大盘稍稍使劲，同花顺的股价就能蹭蹭往上涨。

事实上，同花顺走势非常的神奇。

9月18日之前，同花顺的股价还在100元附近徘徊震荡，广大投资者被套得喘不过气。但是，短短两个月时间，同花顺的股价就涨上天了，不仅纷纷解套，而且赚得盆满钵满。具体来说，9月，同花顺涨幅87.8%；9月，大幅震荡；截至11月7日，单月涨幅59.8%。

于是分歧就来了，正如11月9日那样，一旦碰到大盘震荡，同花顺股价就大幅下挫，再加上股价已经接近上一轮高点近一倍。所以，同花顺还有机会吗？

要回答这个问题，得从刺激同花顺上涨的逻辑说起。

首先，这一轮行情来得特别迅猛。 作为国内名气最大的炒股软件，自9月下旬以来，下载量就一路飙升。要知道，互联网公司都是按照用户数给估值的，所以，股价大涨也就在情理之中。

其次，市场火爆程度超出了市场预期。 10月8日，A股成交量3.45万亿；10月9日-10日，成交量分别为2.64万亿和2.14万亿；整个10月，A股日均成交额超过了2万亿。要知道，2015年牛市最火的时候，也不过万亿规模，但现在，已经是两万亿打底，所以，后面会不会达到3万亿、4万亿，谁也说不好，但想象空间是可能的。

再次，题材、小盘股炒作火爆。 在经过指数级无差别的上涨后，取而代之的是各类题材的炒作，诞生了诸如艾融软件、海能达、四川长虹等众多妖股。注意，题材炒作非常依赖于信息优势，而同花顺作为金融信息服务公司，显然受益于此。

还有，各类投教服务火爆，且新股民付费意愿明显。 11月6日，港股九方智投控股一度暴涨46%，9月以来累计涨幅达到250%。这背后的逻辑，就是新股民愿意给各类股票投教类课程买单。大家别忘了，同花顺的各类投顾业务也是遥遥领先。

于是，市场对同花顺的期待值瞬间拉满。

那么，是否有风险呢？

近日，监管部门开出了数张无证荐股的罚单。尽管说，很多投顾公司有资质，但是，鉴于抖音的流量非常夸张，即便是普通财经主播的影响力也不亚于中型游资，这样的话，就非常容易引发股价异常波动、涉嫌操纵股价。老股民都知道，这种“割韭菜”行为，本身很多细节就是游走在灰色地带，所以，什么时候遭遇利空，取决于监管部门的考量。

还有就是交易层面的巨大风险。

可能在很多新股民眼里，牛市买券商，而同花顺又是券商里面最靓的崽，所以简直是捡钱行情。老实说，这话没毛病，但是，千万不要低估了股市的风险。

咱们可以以史为鉴。

2014年3月-2015年4月，也就是上一轮大牛市，同花顺的股价足足翻了60倍。但是，紧接着，同花顺股价又跌了3年，最大跌幅接近80%。

2018年10月-2020年8月，同花顺的股价翻了三倍，但是，之后两年时间，又跌去了50%。2022年9月-2024年9月，同花顺的股价又坐了一波过山车，从80元涨到了200元，但是紧接着，又跌回到了100元附近。

所以，这里面有两个难点。

第一，表面上看，只要牛市行情不结束，同花顺的走势似乎也不会结束。可是，大家能拍着胸脯说这轮牛市什么时候结束吗？一旦将“行情结束”误认为是“技术性调整”的话，可能就要遭受暴击。

不要以为可以照搬过去的经验，原因在于，现在的创业板涨跌幅是20%，会加剧上涨和下跌幅度。看看现在的换手率，已经超过了10%，博弈情绪非常浓厚。

第二，就像11月7日和11月8日的走势一样，大涨之后伴随着是大跌，市场对消息的敏感程度太过于夸张。所谓的牛市亏钱，就是这么来的。

所以，赚钱虽好，但切莫忽视了风险。