点击上方"米筐投资"
川普再次回宫，市场又起风云。
尽管人民币应声下跌，伦敦金价格一度断崖式下跌，但美股三大股指纷纷创出历史新高，A股也喜提暴涨，强攻3500点。
资本市场风起云涌，舆论场上亦是七嘴八舌，其中一大讨论焦点便是，特朗普再次上台后，中国科技又要陷于水深火热之中，该如何谋出路？
这点其实很多人都搞错了，因为不管是特朗普还是哈里斯当选总统，美国必然制裁中国科技。而不是特朗普上台后，中国科技才再次陷入夹击。
就像拜登时期，对中国科技的制裁只是在特朗普的制裁方案上做加法。
制裁中国科技，这是美国朝野共识。
为什么呢？
有人说是这些年中国的高速、高调发展，引起了美国的注意。这个逻辑是有漏洞的，如果这样的话，日本怎么没被搞呢？
由于历史的原因，二战后日本的发展依赖于欧美，在政治、经济、军事上被全方位控制，比如日本是美国东北亚的最大军事基地。
换言之，日本是以放弃主权完整为代价、紧抱美国老大哥大腿来谋发展的。所以对于战后日本的崛起，老大哥自然不打压。
而中国经济不仅发展起来了，主权还相对完整，不管美国谁当政，中国必然被其视为敌对国家。
所以，不要被假象迷惑，不是换个人当美国总统，就能放任中国科技自由发展的。
区别可能只是在于，拜登、哈里斯的民主党倾向于制裁中国先进工艺，而特朗普更倾向于无差别全面制裁。
像他提到的要对中国产品征收60%的关税，无疑也会波及科技的各个领域。
在美国的围追堵截下，“科技自强”已经成为全民共识。
于是，很多开始紧盯科技主题，大家的投资逻辑很简单，美国制裁中国科技→刺激中国科技自立自强→要长期投资科技主题。
那么，敢问过去几年还没被科技股锤够吗？
2019年推起的波澜壮阔的科技大行情，2021年陷入巨震、暴跌中，很多人现在还站在高高的股堆上。
科技股值得看，但怎么投？投什么？绝不简单。
2018年特朗普发起毛衣战、科技战后，“科技自强”的口号飞入寻常百姓家。
很多人都认为，中国科技要发展，一定要自立自强，要掌握核心技术，不能再被美国卡脖子。
科技确实要自立自强，但光靠自立自强就够了吗？陷入了这个误区，投资方向就容易出错！
在科技自立自强的逻辑下投资科技，投资人更倾向于关注那些有外国大客户、海外市场份额占比高的企业，因为能把产品出口到海外，说明技术获得了海外大牛们的认可，买买买！
其实恰恰相反，中国科技要发展，除了自立自强，另一个重要条件是扩大、强化民族科技市场！
我们更应该关注那些能发展、抢占国内市场的科技企业。
民族市场为什么重要？
通俗地说，没有民族市场的科技，就好像一位精明能干的保姆，即使你能发表无数篇牛掰的论文、能研究出牛掰的技术，也不过是依赖别国市场、为他人服务，哪天老板说要炒你，你就得收拾包袱滚蛋。
严肃地说，中国是有限海权，而美日等对中国海权发展极其忌惮，集中控制了几乎所有重要的岛屿及其附属的重要海域，黄海、东海和南海实际上成了几乎封闭的内海。
北京航空航天大学战略问题研究中心教授张文木就提到，尽管现在中国海外贸易在没有海权的情况下蓬勃发展，但这是没有保障的发展。
据国家统计局，2023年我国高端制造业内的9大行业出口值达到10.65万亿元，占全年出口交货值比例的72.84%。
自2020年以来，高端制造业出海贡献度连续4年保持在70%以上，2023年更是创出历史新高。
数据是值得骄傲的，但经济越是依赖海外市场拉动，就越值得警惕——
若将来有一天，美国随便给中国一个莫须有的罪名，对中国实行禁运，中国怎么办？
更可怕的是，若是遭到美国禁运，届时蓬勃发展的产业会导致过剩的产能，由此带来负面反噬！
当看到有人说，从2022年10月7日的制裁出台后，美国就一直没有拿出新的重量级制裁手段，美国对中国的科技制裁手段已经黔驴技穷了。
心里充满了担忧，这简直是把美国这个霸权主义国家想得过于简单、又过于高看我们自己了。
我们必须清楚，哪怕科技自强了，美国还是可以从外销上轻易地卡住我们的脖子。
科技自强+民族市场这套组合拳打下去，用有实力、有技术的产品打开国内市场、依托国内市场，中国科技才无须再怕海外恶势力！
所以，比起关注那些一心拓展海外市场的科技企业，或许深耕国内市场、积极拓展国内市场的高科技企业更值得关注。
剩下的问题是，科技是主线，那么投资科技股可以放心地长期持有吗？
估值是不得不考虑的问题。
以科创50为例，在2021年科技行业还在爆发时，估值逼近110倍。
（数据来自：Choice，截止2024/11/7）
连被视为价值投资洼地的港股市场，恒生科技指数的估值在2021年也飚到60倍左右。
这样的估值高吗？高！但当时大家惧怕高估值吗？不，不怕。
市场普遍认为，科技行业的市场空间规模大，能给予资本的想象空间也大，市场愿意给更高的估值。
这就造成了一个现象，大家全然不顾估值风险、政策风险，拼命买那些贵得离谱的科技股。
比如2021年5月，在科技股已出现连续下跌调整的情况下，6只恒生科技ETF集中发行。在这一年里，恒生科技ETF资产规模实现了翻倍，总值达到465亿港元左右。
结果不言而喻，大多被深度套牢。
即使经过今年下半年的绝地大反弹，目前几只基金的净值都只有0.6左右，依然较上市时跌去40%左右。
（数据来自：Choice，2021/5/25-2024/11/8）
所以，我们可以给予科技行业一定的高估值，但当市场陷入极度疯狂时，不要再被“成长空间大、可以容忍高估值”、“要坚持长期投资”的蜜语哄骗。
美国朝野敌对中国科技势头不会改，中国科技在技术上被卡脖子，在销路上也被卡脖子的问题依然没有解决，如何敢用一句“中国科技必须自立自强、前景广阔”，就无脑地长线持有？
换言之，中国科技还没强大到可以撑得起如此高估值的时刻，过高的估值会让一切化为泡沫，包括你的钱包！
投资科技行业，一定要设置好止盈线，如30%、50%，到点了就跑，别恋战。
特朗普重新掌权后，美国会发生哪些翻天覆地的变化吗？
在特不靠谱时期，我们用哪些投资策略，为自己、为家庭将来的资产做好保值、做好对冲，我准备了一份资料。
THE END
来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）
作者：兴兴还是旺旺
转载请注明来源及作者 侵权必究
热门跟贴