看懂趋势看清形势
大家好，我是混哥！
研究生毕业于香港大学，擅长趋势研判与资产投资。
大变局的乌卡时代，关注我的文章，帮你看清宏观趋势和财富真相!
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我的文章会以专栏的形式呈现给大家，这是我以专栏形势撰写的第8篇文章。
作者|混哥
10月份的经济数据有好有坏，
好的一方面：社融数据新增的1600亿居民贷款，短贷大概500亿，中长期贷款1100亿。
同时，M2和M1的剪刀差两年内首次收窄！
可以这么说：居民和贷款端的数据，“又特么行了”
坏的一面：就是两个数据备受诟病，分这两个数据分别是通胀指数CPI，和工业生产者价格指数PPI。
也就是说，物价，还是“狗茄子”
从数据维度看，通胀数据CPI同比涨幅0.3%、环比涨幅-0.3%，妥妥的通缩！
所以，出现了一种声音：9月救市猛如虎，回头一看仍落伍
我特意翻看了多个财经、地产矩阵账户，发现这种论调特别多！
今天的文章，就针对这种情况，说说我的看法！
01
首先，需要客观承认，我们从2023年下半年开始通胀数据CPI就徘徊在“0”上下。
这点，本号多次撰文告诉大家！
那么，通胀数据CPI徘徊在“0”附近，意味着什么？
意味着大家体感的经济大环境并不好！
而我们当前通胀数据CPI从2023年至今已经超过20个月在“0”上下徘徊，所以是通缩无疑！
文章看到这里，很多小白要问：到底是通胀好，还是通缩好?通胀不是钱不值钱，通缩钱的购买力变强，不是更好吗？
这个维度给大家做个比喻，或许不准确，但能很好的回答这个问题。
——假设2020年一斤苹果是10元，果农种了10斤苹果，市场中的总货值就是100元。
但到了2021年，因为口罩，我们增加了财政赤字（2.6%变3.8%），也就是多印钱，多印了50元，那么市场中就有150元。
此时，一斤苹果的价格就变成了15元，这就是通胀，体现在经济数据中CPI就是通胀。
但到了2023年、2024年，农民仍然种10斤苹果。
但市场中流通的货币总量却只有80元，这时候，苹果就变成了8元一斤，这就是通缩！
而80元就是货币指标M1.
换句话说，普通人和企业随时支配的钱，随时拿出来可以购买苹果的钱，这种钱就叫M1
此时，同样的钱可以购买更多的东西，就产生了通缩！
文章看到这里，前文的核心问题就来了，大家会疑惑：
我去，通缩等于商品降价，对我们996干饭人而言，岂不是天大的好事！！
我告诉大家：这么想就大错特错！
因为相比通胀，通缩对现代经济而言，才是最大问题。
——因为当所有人都认为苹果的价格会越来越低的时候，就会持币观望，就会等待明天苹果价格变得更低！
这种预期带来的直接影响就是：没有人买苹果，或者买苹果的人变得越来越少。
苹果卖不出去，种苹果的果农就没有收入或者收入减少。
所以果农要辞退员工，而员工被辞退之后就更不敢消费了，所以更多人不敢购买苹果！
而这一切会进一步减少苹果销量，在这样的趋势下，果农为了生存，会主动降低苹果价格，这就是PPI价格，也就是工业生产者出厂价格指数降低的原因！
所以，10月份通胀数据CPI同比为0.3%，全国PPI同比也下降2.9%！
换句话说，这两个数据，本质上反映了同一个维度的问题：就是内需消费仍然低迷
那么，如果“苹果降价”的故事持续，结果会怎样？
结果就是：果农裁员减产，或者农场倒闭。
所以，通缩不仅是国家的噩梦，更是普通人的悲剧！
所以，任何一个国家，任何一个经济体都追求通胀，厌恶通缩。
也正因如此，在中国通胀数据CPI在“0”附近徘徊，我们迎来了一系列拉升通胀的举措——
——比如
2024年我们的经济目标之一就是CPI要达到3%，也就是经济过热的标准
——比如，2024年10月8日，央行行长潘功胜明确表态要提升物价。
——再比如，提高高铁价格、水电煤气价格、公租房租金上涨66%..............
上述种种，都说明东大对当前的物价很不满意，正在运用一切可以运用的手段、举措来提高物价水平！
换句话说，追求通胀、控制通胀才是宏大视角的永恒叙事逻辑！
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02
文章看到这里，会有两种声音：
第一种声音：现在
从提出CPI通胀目标3%至今已经快1年了，可CPI仍然在“0”上下徘徊，所以什么救市，什么举措都没鬼用。
第二种思考：未来
什么时候可以扭转CPI通缩的态势，当经济达到通胀目标3%的时候，我该怎么搞钱。
说到底，这两种声音是两种看待问题的角度，第一种声音[是站在当下看未来，以当下的感受判断未来！]
第二种声音[是站在未来看当下，以未来的趋势做出当下的利弊取舍！]
两种观点孰是孰非并不重要。
因为中国不是第一次经历通缩，大家看看我们之前怎么由通缩转为通胀也就明白该相信那种声音了！
那么，上一次通缩，发生在哪一年？
答案是2014年！
最20年，中国有两次通胀数据CPI下降，分别是2008年和2015年。
其中2008年CPI直接为“负”。
而2014年到2015年的通胀数据CPI也是连续多月走低，2015年1月份出现了同比增长0.8%，呈现通缩的态势！
同时，PPI连续36个月下跌，2015年2 月一度下跌4.8%，创2009年10月以来新低。
2015年，除了经济数据PPI和CPI呈现通缩之外，出口和房地产也都出现了拉胯的行情。
首先是房地产。
大家都知道，2015年中国房地产库存面积达到7.18万㎡，因为库存高，才有了后来的涨价去库存.
那么，2015年7.18万㎡的库存量是怎么形成的呢？
是2011年推出了三限调控政策，即限购，限贷、限售。
在这样的背景下，深圳房价从2011年一路跌到2015年上半年，整整下跌了四年半！
在这个过程中，深圳平均跌幅超过20%，部分区域最高跌幅超过50%
其次是出口
2014年开始，中国的出口开始阶段性放缓，具体数据我就不放了，大家看看当时权威媒体的报道，会更直观一些！
到了2015年，中国出现了进出口双降的情况！
[2015年，全国进出口总值24.58万亿元，同比（下同）下降7%。其中，出口14.14万亿元，下降1.8%；]
在这种情况下，除了大家熟知的棚改货币化安置的救市政策之外，中国也开启了“印钱”救市模式！
包括但不限于降准、降息。 （下图为2015年6月截图）
同时，国家投入了10万亿到7大基础项目中，并扩大了财政赤字，由15.43万亿扩张至1.62万亿，开启了印钱模式
回看2015年，我们也都知道，我们不仅走出了通缩，还将通缩从0.8%拉升至2016年的2.5%。
也就是说，面对通缩，解决通缩，我们是有成功经验的！
现在，我们再把视线拉回到现在。
对照2015年，大家会发现，我们此时此刻和2015年的宏观背景高度契合，即：
地产下跌、通胀数据CPI呈现通缩、PPI连续26个月下降............
可以这么说，“大环境趋同，只差出口”，或者说“之差出口，大救市就开启了”
但我们都知道，78岁偏执的川宝上台，要加收60%的关税，所以2025年我们铁定喜提“出口下滑”
当这一系列现实撞击到一起，意味着什么？
意味着从过往 历史经验看，要想“打掉”通缩，“拉动”通胀，我们一定会看到：
房地产软趴趴，然后库存高企，然后就会迎来降低首付、降低利率、不限购；
出口下滑，就会迎来央妈降息降准释放流动性，财爸开启财政赤字增加货币投放
而这一切，带来的结果只有一个：万物皆可涨
换句话说，我们终于可以实现通胀数据3%
而这，也是经济走出通缩，被视为经济健康的重要标准！
所以，通缩永远是暂时的，通胀才是长期共存的事实！
不信！
来，看看下图，中国过去20年的时间里，通缩只是短暂的，通胀才是长期持续的！（蓝色通胀，黄色通缩）
其实不仅是中国，全世界所有国家都一样，主旋律永远是通胀，插曲才是通缩。
所以，如果过去四十年物价上涨，没有让你明白“万物皆涨”是不可逆的趋势，现在油价、燃气价格上涨也未必能让你清醒的认知：
通缩，不过是通胀的序曲，
当通胀真正来临之时，你、我、他都是这个时代的买单人而已！
站在20年后，或者40年后回看现在，回看当下的油价上涨，你会不会拍案而起：我去，油价才10元/升。
正如站在现在，回看过去20年前的房价，你会捶胸顿足：我去，早几年为啥不买套房。
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03最后，说几点。1、举措
解决当下的通缩问题，只有印钱这一条路，不管是特殊国债、专项债这些理论上不增加货币的方法，还是降准、亦或者印钱，最终的解决方法只有一个：
印钱，通过印钱拉升通胀！然后让市场上的80元变成200元，然后10个苹果的价格就由8元变成了20元！
所以，我还是那个观点，10年之后一碗面条必定超过100元！
2、时间
什么时候能打掉通缩，拉起通胀？？
2026年CPI通胀率大概率会攀升2%以上或者2%上下徘徊！
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