今天两市大跌，跌幅比预期中大了一些，市场对于汇率的风险有点反应过激了。不过大家不用太担心，汇率在 7.3 会有强压力，所以市场最多在这里磨一磨，还会怼上去的。交易的核心还是盯着成交量，只要成交量还在，赚钱效应就在，只是目前来说赚钱难度大了些。
市场有上升有回调，重点是坚守自己的策略，动作不要变形。昨天提示了大家密切关注低吸机会，主线题材核心品种，如果这两天下探到了15日均线附近，是值得一搏的。
最近说的都是短中线的操作，今天灯哥想跟大家聊一下中长线的操作。
如果你不敢追高，想要风险相对低一点，但又希望收益不要太低。对，这有点既要又要还要，但也不是完全没选择。像是山煤国际这种目前处于低价区间、分红又比较大方的公司，你或许可以考虑一下。但提示说在前头：风险低，不等于没有风险，收益预期可观，不等于一定赚足预期。只能说，相对而言：目前值博率，比较高。灯哥只提供分析方法和投资逻辑，授人予渔，想直接捡鱼的，大A真的不适合你。
好，进入正题。我们来看看为什么说山煤国际这家公司目前价格低、分红高，相对值博。
年内股价最高近20元，8月跌至10.51，今年的波动从最高到最低，几近腰斩，目前股价13元左右，处于相对低位。
再看分红，2024年5月派息，10派6.5元，非常可观。
再看看其利空消息方面。
最近的是10 月 28 日披露的《山煤国际能源集团股份有限公司关于子公 司涉及诉讼公告》，判决结果：山西煤炭进出口集团左云长春兴煤业有限公司于本判决生效之日起三十 日内支付汇永控股集团有限公司托管费用节余款及库存材料款 12,784.74 万元 及资金占用费。但山煤国际2024 年半年度报告中已按照本案一审判决结果确认预计负债 15,052.33 万元，本次判决结果对山煤国际本期或期后利润无重大影响。
而导致今年股价波动的一些其他利空消息，也基本已经落地，在几近腰斩的波动中被消化掉了。
一是减产，这是上半年的事了。山煤国际第三季度财报产销环比已提升，大概率下半年不会减产了。
二是加税，半年报业绩已经反应了加税后的影响。
三是煤价大跌，原本减产就是为了挺价，山煤国际度过了一段挺难的日子，也已经反应在股价的波动上。但现在进入秋季，旺季来了，煤价易涨难跌，这方面的利空也基本已经消化完了。
如果不出新的利空，目前来看，山煤国际可以说阶段性利空出尽了。
炒概念的股，在走势上可能出现与业绩脱钩的情况。但传统能源方面的股票，你就不能完全脱离业绩去看，尤其是咱们是指望收息的，业绩就更重要了。所以，我们来看看山煤国际三季度的财报关键数据。
2024 年第三季度，山煤国际产销环比改善。前三个季度，公司营业收入 219.65 亿元，同比降 23.99%；归母净利润 20.82 亿元，同比降 47.91%。但单看第三季度，营业收入 79.08 亿元，环比增 2.7%；归母净利润 7.91 亿元，环比增 11.82%，整体来说虽同比下降，但环比上升，今年经营状况在三季度有所改善。
山煤国际业务含自产煤和贸易煤。自产煤方面，在大同、忻州等煤炭主产区资源丰富，多为贫煤，是优质配焦和动力用煤。2024 年第三季度，自产煤产量 912 万吨，环比增 16.0%；商品煤销量 1228 万吨，环比增 6.4%。贸易煤方面，在全国主要产地设贸易公司及发运站点，2024 年贸易煤销量 1429 万吨，同比增 14.7%。
2024 年第三季度，吨煤成本 268 元 / 吨，环比降 12.2%，因产销恢复与成本控制好。吨煤售价 660 元 / 吨，环比降 6.5%；吨煤毛利 392 元 / 吨，环比降 2.0%，成本、售价均有下降，单位毛利相对稳定。四季度，煤价大概率反弹，三季度山煤国际产销量差距大，四季度依然可能存在库存销售，业绩有望提升。
目前，山煤国际的市盈率（PE）是 11.242 倍，市净率（PB）是 1.5949 倍，13元左右的价格。这个价格低吸建仓，躺平实现收息和微涨的可能性，还是比较高的。
当然，可能性高不代表稳赚不赔，记住市场是流动的，任何判断都是阶段性的。
声明：红绿灯财经【灯哥说股】栏目内容为股市行情点评，旨在分享投资思路，不涉及推荐个股。股市有风险，投资需谨慎。
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