导读：
中小盘指数累计涨幅过大+高位题材股轮动退潮引发指数调整，出现单边趋势下跌的概率不高，回到前中枢做风格切换的概率高一些。
文|鲲鹏哥
周四是近半个月以来市场调整幅度比较大的一次调整，对指数拖累比较大的行业主要是前期的一些热门主题，半导体、军工、光伏、房地产、证券等，其实每一轮行情几乎都差不多，涨的时候谁带动指数涨，跌的时候谁就带动指数跌。
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调整的主要原因有两个：一是高位题材股相继退潮，这点之前已经有明确的迹象；二是中小盘指数累计涨幅较高，前期热门主题都累积了比较高的获利盘，一旦出现滞涨，就有资金获利兑现。
从波动率角度，市场逐步从之前的高波动率转向正常波动率，在盘面上看起来是市场没有之前那么“上蹿下跳”的活跃了，也即是投资者情绪没有那么高亢了。这不是个坏现象，太亢奋了看起来容易赚钱，实际上大多数人在市场亢奋时期赚的钱最终还会还给市场。
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市场会出现趋势性单边下跌么？这种概率不是很高，整体还是震荡，回到60分钟前中枢震荡，只是风格上会从之前的“炒小炒差、炒题材”、以及“业绩差的涨的好，业绩好的不涨甚至下跌”，转变为既有题材炒作，也有业绩驱动的风格混沌期。
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从超级图表的板块多维度筛选也可以看出，有些资金做了部分切换，有资金又重新回到业绩好的高股息风格了。
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