01 这个Q3，激战正酣
在刚刚过去的十月，重组胶原蛋白市场的动作趋向白热化。
近年来用后入局者姿态打破行业质疑的华熙生物，在国庆前召开了2024年半年度业绩说明会，会中其表示：
近两年来，公司先后上市多款胶原蛋白产品，涉及了医疗终端、功能性护肤品和功能性食品多个领域，借助公司成熟的合成生物技术平台，华熙生物在上半年先后取得了围绕重组胶原蛋白原料开发的5个二类医疗器械注册证和多个重组胶原蛋白护肤新品的布局。
2024华熙生物医美12周年暨新品发布会
图源华熙生物官方网站
在10月31日发布的第三季度财报中显示，华熙生物Q3的研发投入较上年同期增加了24.52%，研发投入占营业收入的比例也增加了2.69%。
尽管Q3营业收入和净利润都相对缩减，但伴随着下半年护肤新品的问世与自主研发的三类医疗器械胶原蛋白终端产品进入临床阶段，华熙生物此前对旗下品牌业务实施变革的效果终将显现。
后浪涌来，作为国内重组胶原蛋白的上市鼻祖巨子生物自然也不遑多让。
根据其发布的2024中期报告显示，只今年上半年，巨子生物便实现营业收入25.4亿元，同比增长58.2%，其中净利润9.81亿元，同比增长47.2%。尽管国庆假期结束后巨子生物被珀莱雅赶超，暂别了中国上市美妆企业的头把交椅，但显然与港股整体走势相比，这个成绩并不算遗憾。
事实上，在今年双十一预售期间，巨子生物的重组胶原蛋白明星产品可复美仍然保持着傲视群雄的成绩：在天猫淘宝，可复美胶原棒成为首个破亿单品，10分钟超20万件的售出记录让可复美成功登上天猫美妆预售首日成交榜TOP4；在京东，可复美以12.7%的市场份额和华熙生物的润百颜（市场份额26.2%）分庭抗礼。
在重组胶原蛋白赛道愈发拥挤的今天，作为这一领域的老大哥，巨子生物还是靠专研成分保持着自己的龙头地位。
可复美、可丽金在这个双十一成为了各大电商榜单的常客
图源巨子生物官网
据公开资料显示，可复美、可丽金系列新品依托的正是巨子生物专研核心成分，通过多种重组胶原蛋白配比和5D玻尿酸、透明质酸和γ-聚谷氨酸等成分的结合构筑各产品的核心技术壁垒。
对于后期在重组胶原蛋白赛道中的规划，在10月20日AMWC China 2024 世界美容抗衰老大会中巨子生物表示：对于抗衰老这个细分赛道，巨子生物在品类拓宽和产品矩阵构建上也有很多未来规划，目前都在积极推进中。
10月25日，在深圳举行的第七届紫亚兰国际抗衰老大会上，国内重组胶原蛋白领域的头部企业之一聚源生物展出了旗下倍可丽、悦丽欣、悦莱欣等明星产品的诸多新品，在以往强劲的产品技术力基础上突破了更大的结构设计和应用场景限制，获得广泛关注。
作为全球最大的高浓度III型重组胶原蛋白量产企业，聚源生物深耕重组胶原蛋白二十年有余，在科技、产品、研发、学术、运营和品牌六大方向逐步成为真正意义上的产业六边形战士。
聚源生物重组胶原蛋白发展历程
图源聚源生物官方网站
随着AI技术在各产业应用的不断延展，聚源生物目前正在探索AI+重组胶原蛋白结合的更多可能性，其研发团队结合AI技术在人工智能蛋白仿真、功效蛋白大数据检索、CRISPR基因编辑和高通量筛选等尖端技术领域的领先优势，成功构建了合成生物学“Design- Build-Test-Learn"循环体系，并基于此在今年推出了自主研发的抗衰成分I型重组人源化胶原蛋白产品，可以预见的是，未来的聚源生物在这一领域将保持着高昂的商业活力。
另一边，作为国内唯二的重组胶原蛋白上市企业，锦波生物在第三季度交出的成绩表不可谓不惊艳。根据其10月21日发布的财报显示，今年Q3单季度营业收入便达到3.85亿，同比增长92.07%，净利润2.1亿，同比增长153.96%。
10月央视焦点访谈栏目报道
图源锦波生物官网
锦波生物目前针对毛发、口腔和皮肤等不同领域的ⅩⅦ型、Ⅴ型、Ⅶ型胶原蛋白在不同适应症的研究仍在继续延展，可以预见待后期建设车间和人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台建设的落地后，其市场份额将会实现新的突破。
尽管2024年被称为美妆行业最为艰难的一年，但重组胶原蛋白的市场却始终不乏新入局的佼佼者。
丸美Q3毛销差同比提升，重组胶原蛋白产品大单品策略的谋划之下带动护肤类产品销售收入、均价都有了明显增长。
欧莱雅、福瑞达、珀莱雅等在这个双十一不再只注重价格战，纷纷将重组胶原蛋白成分视作新的增长筹码。
美妆企业加码医美赛道，能否走出行业遇冷的困境？
02 为什么是重组胶原蛋白？
胶原蛋白是哺乳动物体内含量最多、分布最广的功能性蛋白，它广泛存在于皮肤、骨骼、关节和毛发中，具有支撑、修复和抗衰老的作用。
根据所属的类型，胶原蛋白可以分为Ⅰ型胶原、Ⅱ型胶原、Ⅲ型胶原、Ⅳ型胶原、ⅩⅦ型胶原等。其中Ⅰ型和Ⅲ型胶原蛋白主要存在于皮肤、肌腱、韧带、关节等结缔组织，构成细胞外基质网状结构，是真皮层中最主要的胶原蛋白类型，因此Ⅰ型和Ⅲ型胶原蛋白广泛应用于美妆护肤领域。
环特生物利用皮肤外植体模型评价重组胶原蛋白的抗皱功效
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ型表达典型图
Ⅰ型胶原粗大坚实，用于支撑皮肤硬度，使皮肤坚固；Ⅲ型胶原细小且具有良好的弹性，对皮肤的弹性、疤痕愈合有重要作用，若是减少则会导致皮肤衰老。
人类成年后胶原蛋白开始流失，自25岁开始进入流失的高峰期，40岁时胶原蛋白含量不到18岁的一半，因此就需要外源性补充胶原蛋白来达到延缓衰老的效果。
传统的胶原蛋白主要来源于动物动物组织，在提取的过程中容易破坏胶原蛋白的结构从而导致其功效性减弱，也存在一定的病毒风险；此外由于来源于动物，置于人体或出现排异性症状，可能造成更大的身体负担。
重组胶原蛋白具有无毒、优异的生物学相容性和功效性、低免疫原性的特点，有效规避了传统动物源胶原蛋白的病毒隐患、排异反应，并克服了传统动物胶原蛋白因动物年龄差异、种属差异导致的终端产品临床疗效不确切、质量不稳定的弊端。
当前主流的重组胶原蛋白可分为三类，即重组人胶原蛋白、重组类人胶原蛋白和重组类胶原蛋白，而前两者因为和人体的适配度最高因此也被多用于美妆产品的开发之中。
重组胶原蛋白虽然起步较晚，但行业渗透率正在快速提升。
根据弗若斯特沙利文数据，中国重组胶原蛋白产品市场规模从2017 年的 15 亿元增至 2021年108亿元，年均复合增长率为63.8%，未来预计将以42.4%的复合年增长率从2022年的185亿元增至2027年的1083亿元。
与之对应，重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白产品市场中的渗透率将从2017年的15.9%提升至2027年的62.3%。
03 由东方走向西方
对比已经大热许久的透明质酸，重组胶原蛋白看上去像是近些年来忽然冒出的新秀，但事实上，它的发展历史可能比我们想象的更为久远。
公元前4000年，古埃及人将彼时先进的皮胶制造技术绘成壁画上的图腾用以记录；我国古代医学典籍《五十二病方》中也记载了“以皮制胶，涂之以创，愈之”。上世纪初，西方开始研究胶原蛋白的现代化商业应用，至七十年代末，胶原蛋白已经广泛应用于美妆护肤产品的研发之中。
重组胶原蛋白的研究始于 20 世纪末至 21 世纪初，2000 年西北大学范代娣博士与其团队首次实现了采用原核细胞体系（大肠杆菌）对重组胶原蛋白的实验室小试表达，也就在这一年巨子生物成立完成重组胶原蛋白工艺的开发。
2008年，锦波生物也开始投身于重组胶原蛋白的研究中，短短十余年，国内重组胶原蛋白产业的继承者如雨后春笋般涌现。
虽然针对胶原蛋白应用的研究最早源于海外，但相较于海外应用端早期一直以动物胶原或玻尿酸为主的产业构成，可以说重组胶原蛋白是真正意义上发迹于中国，并由中国走向世界的东方成果。
重组胶原蛋白作为中国领先技术突破及产业化的核心成分，应用于下游美妆、医美等领域历时数年已经广受认可，又反向输出至美妆行业的头部国际品牌。目前重组胶原蛋白尚未进入存量竞争时代，对比玻尿酸而言应用潜力更大，近些年以欧莱雅、珀莱雅为首的传统国内外美妆头部品牌纷纷入局这一领域更是带动了重组胶原蛋白在日常应用场景的持续深挖。
国金证券研究认为，目前中国重组胶原蛋白原料、商业化均领先全球，未来有望依靠它打开全球市场。
当前我国的重组胶原蛋白产业链还处于初级阶段，商业化应用较多的主要集中在I及III型胶原蛋白，其他型号重组胶原蛋白在美妆行业的应用潜力仍需要后来者挖掘，在抗衰的单一功效性之外探寻其他方向的可能性。
另一方面，近些年来随着医美领域的法规监管愈发完善，与之相关的品牌、产品、技术都在不断更迭并推陈出新，因此环特生物相信，重组胶原蛋白的未来，一定大有可为。
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