先说个和市场看似无关，但其实又极其相关的事情。
我知道最近A500是全球最热的两个指数产品之一（另一个是涨到没朋友的比特币），截至目前，两个月不到的时间，规模早已破千亿，且有53家公司，报了84个产品，简直离谱。但今天，烈火之上还要烹油，今日最重磅的财经类新闻，又要给A500加码了。
下班后，证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，这个文件本身是意料之中的事情，起点是国九条，而预告的时间点是0924的三巨头发布会。
文件简而言之，说了三个事情，第一，上市公司应该通过哪些方式做好市值管理；第二，上市公司不能假借市值管理之名，做哪些坏事，否则就抽你；第三，上市公司如果成为了“主要指数的成分股公司”，则有一系列需要恪尽职守的约束，且如果长期破净等，需要自己想各种办法解决，否则就抽你。
而这份文件的要点，在于首次定义、披露了，什么是“主要指数”，下图，原文截图。
从顺序可以看到，是先全市场的宽基，然后再是沪、深、北三个交易所的核心宽基，且都是先大后小，这基本就定义了A股未来的主流宽基审美——凡是进了这些指数的上市公司，都要守规矩，属于“圈养”，由监管严格监控其是否符合市值管理指引的要求，并督促其履行义务，而其他上市公司，则是“散养”，符合大的《证券法》就好了。否则太多了，交易所监管员也看不过来啊。
而重要的是，未来国家队和机构在加仓的时候，在相同风格的指数中，预计将首选以上的品种，一来有相对的基本面保障，毕竟根据指引的要求，投资者、上市公司利益捆绑在一起，由监管监督；二来都已经是监管认证过了的，可以避免道德风险，懂得都懂。
而在所有的宽基里，A500，作为成立不足2个月的指数，赫然在列，且横竖都是排第一，欲打造其为A股“第一宽基指数”的心思，已经跃然纸上了，属于开卷考，你就不难理解为何基金公司卷成这样了。
（我不是说这样就能保证指数赚钱，只是陈述事实，且有监督机制，总比没有好，具体指数的涨跌，仍然取决于估值和盈利，两个因子）。
顺着上面，简单聊一下A股，以及解释一下为何开篇说，上述文件，和市场极其相关。
简单来说，今天A股跌了，完。
多说一句的话，就是正如我们在昨晚的《》所料，小盘股和妖股崩了，完。
要再多说几句的话，我们就把昨天说的逻辑再更新一下。
第一层，我们说是美元指数上行，全球资产全体承压，今天也是，昨晚美元指数一度升破107，且昨晚鲍威尔说the economy is not sending any signals that we need to be in a hurry to lower rates，12月降息的概率下降到了60%；
第二层，我们说是周三晚上的地产政策公布后，政策进入空窗期，大家开始围绕基本面做交易，今天统计局公布了10月数据，确实有亮点，但是也有压力，最大的压力还是在于地产，除了北上广深相对好点以外，其他二三四五线城市，环比和同比的价格下跌压力依然很大，新开工数据同比下跌幅度进一步走阔，显示地产的好转仅仅是结构性的，所以黑色系的大宗商品表现得最直接——部分跌回0924的位置，回到原点。
第三层，是我们提到，最直观的数据，两融数据增速在下滑，显示散户的杠杆资金已经后继乏力了，而昨天的两融增量，下图，直接转负，印证了我们的观点。
所以，不要去找什么借口了，什么机构举报，什么同X顺被查之类的，阶段性的土崩瓦解本身就是一个趋势，资金续不上就是续不上，人家赚了钱的都已经抽身走人了，你就别在原地等着当祥林嫂，埋怨机构、埋怨监管了。
另外，我们上面说的，证监会发布的市值管理指引，已经是明确的指向性说明了——有基本面的，就好好表现，走正道，做好市值管理；没有基本面的，别去找各种邪门歪路（包括抖X直播间炒股）做伪市值管理了，不是说因为今天涨了，说你这样不行，而是一直不行，且文件都说了不行，放弃幻想吧。
（补充一点，监管这么想这么做，不代表市场就不继续炒，但是胜率和赔率都在下降，且炒作标的会缩圈+快速轮动，对散户追涨更加不友好，特此说明。）
多聊两个市场的热点哈。
1、A股，配什么？坚持红利+硬科技的哑铃型配置策略。
顺着上面的说。
那么，在这份市值管理指引之下，投什么方向，胜率和赔率都能兼顾一点？
跟投表韭量化指增的小伙伴都清楚，目前组合的持仓，以宽基指增+红利+硬科技板块为主，其实本质都是围绕“基本面”三个字，今天跌1.18%，远低于指数跌幅。
红利的本质是“自由现金流”，有利润才有钱可分，敢于分红是基于对企业未来经营的底气，如果眼睛尖的人，会发现，本周，中证指数公司，连续发布了300、500、1000相关的三个自由现金流指数，我有预感，这三个指数未来的产品，一定会有资金流入。
而硬科技的本质是“自主可控”，不管川宝上不上台，这都是全社会的共识，因为“卡脖子”这三个字，太形象了，落后就要挨打是刻在我们基因里的教训。这也是自上而下资金引导进入的方向，有钱就能砸出成长大牛股出来，这是简单的概率问题。
从今天公布的10月份数据里的细项来看，10月份高技术制造业增加值同比增9.4%，比全部规上增加值高出4.1个百分点，新能车、工业机器人、集成电路产量，同比分别增48.6%、33.4%、11.8%，资金往哪儿流，产量在哪儿出，一目了然。
所以，红利+硬科技，这两条主线，是我们后续A股投资，长期坚持的方向。
很多人，对指数投资，对ETF投资，一知半解，因为信息都是碎片化的，包括我给大家聊一些东西，肯定也是聊市场最热门的，否则就没有流量嘛，对吧。所以，如果要系统性的掌握一下ETF和指数投资的全貌，我觉得目前最好的办法，就是参加一下券商或者三方平台组织的ETF大赛。
我倒不是给这些大赛引流创收，因为你完全可以一分钱不花的做个模拟盘，只是建议你们去看看，现在ETF大赛，已经迭代到非常“以客户为中心”的程度了。
以我参加过两次，正在第三次参加的平安证券的ETF大赛为例，基本每次都能感觉到大赛体系进化的非常快，一方面是主办机构的思路在优化，另一方面基金公司在协办方面的支持力度也极大，毕竟对大家都有好处。
这次的核心其实是三个。
第一，在主题上，就覆盖八个板块，新质生产力、核心宽基、海外、黄金、红利、消费、医药、金融，其中，新质生产力，其实就是硬科技，这是引导大家投资的主线。
第二，每个主题，有很完整的，从0到1的科普，这点做的确实很好，我最喜欢的是这一part；
第三，冠军奖是华为三折叠。
有兴趣的，就扫下面二维码，进去逛一圈。
2、债券，供给冲击来了。
简单来说，原来对于债券而言，大家最担心的，就是供给的冲击，之前宣布了3年增发6万亿，每年2万亿，其中包括今年，大家就在琢磨，这2万亿地方债啥时候发。
今天，大家发现，这2万亿可能已经启动了。
小作文，已经把2万亿分布的表格都做好了，其中江苏占了2500亿，这好像也符合逻辑，毕竟江苏的城投负债是全国独一档的存在。
以至于，接近尾盘，长债收益率加速上行，10年国债最终上行1.25bps，到了2.0975%，30年国债上行2.75bps，到了2.2875%。
纯纯的债，这波对时机把握的还可以，在周二10年国债下破2.1%之后，就开始止盈利率债，降低了仓位，逻辑是等待12月底之前，更好的交易机会，有效控制了回撤，今天继续上涨0.01%，下图。
大家想省心省力的，可以和我们一起，在雪球、天天基金、京东金融上，一键跟投纯债组合。
今天就聊这么多，大家周末愉快。
求赞、在看。
我周末要去珠海看航展，周日不一定有时间写大类资产的展望了，如果没空的话，到时候就给大家发几张歼-35A的照片吧。
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