周末公布了10月经济数据，其中比较有亮点的是社会消费品零售总额，同比增4.8%，高于万得一致预期值3.9%，也明显好于上月的增3.2%。
消费回升可能是多因素促成的结果，国庆假期出游人数和消费均增长、今年双十一促销活动提前启动、各地推出买家电补贴政策等等，各种利好赶到了一起。
我们现在要解决的最重要的经济问题，就是内需不足、消费疲软，10月社零数据出现好转肯定是个不错的信号。
但市场对持续性的看法还是有一些分歧的，有研报认为好转有望持续，也有研报担心好转主要来自于双十一的错位效应，以及补贴政策刺激下的需求集中释放，后面这两个因素作用下降，能不能持续好转还需要观察。
整体上看，在9月末这波增量政策之后，10月的金融、经济数据确实出现了一些好转的迹象，政策效果在逐渐显现，这也是股市这波涨起来不少的基础，未来还需要观察持续性来打消市场的疑虑。
周五尾盘的加速下跌，我觉得也没什么好解释的，大伙拉出以前的K线看看，无论在上涨还是下跌的大趋势中，各种级别的波动都始终是存在的。波动是市场天然的特点，有预期的变化、有众多交易者形成的羊群效应，波动就会存在，本身就不需要特别的理由。
随着这几天的下跌，目前估值又回到了中等偏低的区间。我自己是会等到估值进入明显偏高的区间，再考虑大幅度减仓的，这个倒不是什么统一的标准，而是根据自己的资金和风险承受能力来量体制定的：
总体来说，估值在中等以上卖出我觉得都可以算是合理的区间，当自身的资金期限越长、越不需要应付生活支出、越愿意承担更多的波动风险，那就可以去等越高的位置，“无用之钱”可以承担更多的风险，也就可以去争取更好的回报；而资金越着急变现、越不能容忍回撤，就适合在更保守的位置止盈。
以上在考虑何时止盈的时候，我们并不会考虑未来市场会怎么走，因为走势是无法预测的，我们需要考虑的是未来的胜率和赔率，当价格变得更高之后，对应的未来的胜率和赔率也必然会降低，能容忍它降低到什么程度，就看自己能承受多大的风险了。
2024年11月17日估值：
股债利差估值分位7.8%，股票相对债券吸引力更高；
A股PE分位56.7%，PB分位13.5%，估值处于中等偏低区间；
A股距离近15年的最低估值，大约还需跌28.5%，距近15年的中位估值位置，还需涨8.9%。
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