今日，黑色系板块在外盘铁矿带动下，终于迎来了反弹，其中，早盘连铁上涨33.5个点，涨幅超4%，而期螺反弹近70个点，但在3300一线受到压制，在盘面上涨的影响下，各地现货也纷纷上调10-20不等。当前，宏观影响力虽暂时消退，但各部委仍在积极作为，逐步落实前期的利好政策，已在10月份各项数据中得到明显体现；而产业方面，虽基本面暂无过大矛盾，但连续走弱的盘面，以及萎靡不振的建材成交，也在时刻打压着产业者的信心，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……
影响钢价的因素
铁矿供应迎来“爆发”，到港增加455万吨
市场调研数据显示：本期全球铁矿石发运总量3010.9万吨，环比减少9.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比减少85.3万吨。澳洲发运量1722.6万吨，环比减少224.9万吨，其中澳洲发往中国的量1435.7万吨，环比减少144.6万吨。巴西发运量836.2万吨，环比增加139.7万吨。另外，中国45港到港总量2782万吨，环比增加455万吨；北方六港到港总量为1497万吨，环比增加267万吨。
本期，铁矿到港量迎来短暂爆发，增加455万吨至2782万吨，处于近四年以来的单周次高点，反映出铁矿近期虽供给压力略有缓解，但单周仍有极高的爆发力，不要对铁矿供给端抱有侥幸，港库1.5亿吨的库存，中长期依旧是矿价的绝对压力，此外，全球发运量也即将迎来拐点，无形中又给铁价蒙上了一层阴影。不过，值得庆幸的是，当前铁水水平偏高，钢厂对铁矿保持较好的采购需求，且疏港量维持高位，给到了铁矿一定的价格支撑，整体铁矿基本面处于供稳需增，库存绝对高位的状态。
地方政府置换隐性债务正在批量行动
据不完全统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。按目前各地区拟发行或已发行额度排列，江苏省、贵州省、河南省、青岛市、大连市拟发行或已发行额度分别为1200亿元、476亿元、318.169亿元、142亿元、104亿元。
当前，各地的隐性债务的置换工作正逐步开展，5个省市已形成超2000亿的化债规模，反映出当前政策落地效率的大幅提升，以及各省市对经济发展的紧迫性。对钢市而言，今年虽专项债规模超前，但隐性债务问题始终使得资金难以形成有效实物工作量，尤其是基建类，据统计，今年基建、地产用钢占比下滑9%，1-9月建筑业用钢下降超8000万吨，而相对应的则是，钢价持续的下跌，钢企以及钢贸商长期处于亏损状态，而随着化债工作的全面展开，建筑类用钢需求有望转降为升，支撑起明年的下游用钢需求。
钢企如何应对行业下行压力
中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维16日在第20届中国钢铁产业链市场峰会上表示，钢铁行业进入减量发展、存量优化阶段的特征更加明显。为应对行业下行压力，企业要加大科技创新力度，持续提高企业生产效率，坚持不懈自律控产降库存。他还提到，节能领域的投资、废钢资源的布局，是值得关注的领域。国际化始终是中国钢铁从小到大变强的关键，当前东盟是国际化的重要目的地。姜维再次强调，“三定三不要”是行业应对当前下行阶段的底线思维。所谓“三定三不要”是中国钢铁协会提倡的企业经营原则，具体为以销定产，不要把现金变成库存；以效定产，不要产生经营性“失血”；以现定销，不要把现金变成应收款。
近日，姜会长在产业峰会中提到了“三定三不要”的钢铁企业景园原则，其实用大白话说就是按需生产、保持现金留，但在我国钢铁高产能之下，似乎很难在“市场占有”和“生产利润”之间做出抉择，自律生产成为了产业难题。但国家已经给出了明确的方向，例如产业升级、绿色低碳、普碳转向特种等等，目前虽各大钢企也在逐步推进，但仍需时间，产能出清成为了当前钢铁产业的下一目标，而在此目标达成前，钢价承压下行的大方向也难以改变。
现货小幅下跌
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，14个市场跌20-100元/吨，1个市场涨20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3400元/吨,较上个交易日下调25元/吨。
热卷24个市场中，5个市场跌10-40元/吨，7个市场涨10-30元/吨，4.75热轧板卷平均价格3513元/吨,较上个交易日价格相同。
中厚板23个市场中，5个市场跌10-40元/吨，4个市场涨10元/吨，14—20mm普中板平均价格3607元/吨,较上个交易日下调2元/吨。
期货小幅上涨
18日黑色系螺纹钢主力涨2，收报3279，涨幅0.06%；热卷主力涨13，收报3471，涨幅0.38%；焦煤主力涨6.5，收报1276.5，涨幅0.51%；焦炭主力涨12.5，收报1923，涨幅0.65%；铁矿石主力涨14，收报761，涨幅1.87%。
综合观点
综合来看，现阶段产业基本面仍不支撑钢价有过高的涨幅，在偏弱格局下，品种间与地域间的分化也越发明显，尤其是南北方建材价差，截至今日，北京杭州螺纹价差已扩大至230元，使得市场对产业担忧更甚。此外，北方受天气影响越发明显，尤其是本周前两天，北方雨雪天气将逐步蔓延，需求有望进一步收缩，而供给因利润存在，难有明显下降，这将成为短期钢价的主要风险点。盘面上，期螺在3300一线明显承压，若短期不靠外力拖转，难以突破站稳，预计明日现货震荡走弱，幅度0-30元。
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