第四季是DRAM合约价的制定关键期，TrendForce最新研究显示，由于供给充裕、需求下滑，DDR4、LPDDR4X等成熟制程DRAM价格已呈现下滑趋势，而DDR5、LPDDR5X等高阶产品需求前景仍不明朗，加上部分买卖双方库存水位偏高，不排除第四季末价格进一步下跌的可能性。

TrendForce 研究部高级副总裁 Avril Wu 解释称，由于前三大供应商积极扩张 HBM 产能，预计新工厂将于 2026 年开始全面生产，该公司对 2025 年 DRAM 价格的前景持更为乐观的态度。

然而，市场动态的快速变化导致TrendForce修改了其预测，从预期价格上涨转变为预计价格下降，预计2025年上半年将出现特别明显的下降。在此趋势下，DDR4和LPDDR4X可能比DDR5和LPDDR5X面临更大的下行压力。

供给端方面，NAND Flash 市场疲软，获利能力低于 DRAM，预计将促使部分产线由 NAND 转投 DRAM。此外，HBM3e 12hi 预计在 2025 年迅速成为 AI 应用主流，但并非所有供应商都能准时获得 NVIDIA 认证，因此 TSV 产能可能转向传统 DRAM 生产。

Avril Wu还强调，中国供应商的产能迅速扩张，使其成为全球三大供应商之外最大的 DRAM 生产来源。此外，消费电子产品需求持续疲软预计将在 2025 年进一步影响 DRAM 定价。如果制造商无法有效管理生产水平，整个行业的库存清理速度可能会大幅放缓。